ما هي رسوم المبيعات؟
رسوم المبيعات هي عمولة يدفعها المستثمرون عند الاستثمار في صندوق استثماري مشترك إلى الوسيط المالي، مثل الوسيط أو المخطط المالي أو المستشار الاستثماري المسؤول عن تنفيذ الصفقة. تُعتبر هذه الرسوم الإضافية تعويضًا للبائع ويتم التعبير عنها كنسبة مئوية من قيمة الاستثمار.
النقاط الرئيسية
- رسوم المبيعات هي رسوم إضافية يدفعها المستثمر لتعويض الوسيط أو البائع عن تنفيذ تلك الصفقة.
- في صناديق الاستثمار المشتركة، يُطلق على رسوم البيع عادةً "العمولة"، والتي قد تُفرض مقدمًا، عند وقت البيع، أو وفق ترتيب آخر.
- عادةً ما يتم احتساب رسوم المبيعات كنسبة مئوية ثابتة من قيمة الصفقة، ويمكن تقليل هذه الرسوم أو تجنبها من خلال البحث عن صناديق بدون عمولة أو صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs).
فهم رسوم المبيعات
تحتوي العديد من صناديق الاستثمار المشتركة على رسوم مبيعات، والتي تُقتبس كنسب مئوية وتساوي جزءًا من الاستثمار. بالنسبة للمستثمرين، يعني هذا أن استثمارهم الفعلي في الصندوق يساوي الفرق بين قيمة الاستثمار لكل سهم وإجمالي رسوم المبيعات. وفقًا للوائح، فإن الحد الأقصى المسموح به لرسوم المبيعات هو 8.5%، لكن معظم الرسوم تقع ضمن نطاق يتراوح بين 3% إلى 6%.
يعتمد مستوى رسوم المبيعات التي يتحملها المستثمر غالبًا على الفئات المحددة للأسهم في الصندوق. يمكن أن تختلف الرسوم عبر أنواع مختلفة من الصناديق وفئات الأسهم، وفي بعض الصناديق لا تكون مستحقة الدفع على الإطلاق بسبب علاقات الموزعين.
يجب على المستثمرين التأكد من أنهم يفهمون بوضوح رسوم المبيعات والرسوم الأخرى المرتبطة بالصندوق. عادةً ما تقدم شركات الصناديق إفصاحًا شاملاً عن رسوم المبيعات الخاصة بها، بما في ذلك في نشرات الاكتتاب الخاصة بها.
من الجدير بالذكر أن رسوم المبيعات لا تدخل في حساب النسبة الإجمالية والصافية لمعدل المصروفات لصندوق الاستثمار. وذلك لأنها تُدفع للوسطاء الماليين مقابل شراكتهم في بيع الصندوق، وليس للصندوق نفسه.
يمكن تجنب رسوم المبيعات عن طريق الاستثمار في صناديق الاستثمار المشتركة بدون تحميل أو صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs).
أنواع رسوم المبيعات
تشمل بعض الأنواع الشائعة من رسوم المبيعات ما يلي:
- تُدفع رسوم المبيعات الأمامية كنسبة مئوية من سعر الشراء في وقت الاستثمار. غالبًا ما تحتوي الأسهم من الفئة A على رسوم مبيعات أمامية.
- تُدفع رسوم المبيعات الخلفية (Back-end) كنسبة مئوية من سعر البيع في وقت البيع. غالبًا ما ترتبط رسوم المبيعات الخلفية بأسهم B لصندوق الاستثمار.
انتقادات لرسوم المبيعات
غالبًا ما ينتقد المدافعون عن المستثمرين والمعلمون الرسوم البيعية، حيث يجادل الكثيرون بأنها غير ضرورية تمامًا لمعظم الاستثمارات اليوم.
تؤثر رسوم المبيعات على العوائد التي يحصل عليها المستثمر، وقد يكون من الصعب اكتشافها. بعض رسوم المبيعات المرتبطة بـ الأسهم من الفئة ب تُدان بشكل متكرر. على سبيل المثال، لنفترض أن مستثمرًا يعتزم الاحتفاظ بصندوق استثماري لسنوات عديدة ويشتري أسهمًا من الفئة ب مع رسوم مبيعات مؤجلة. قد يتجاهل المستثمر رسوم المبيعات لأن فترة الاحتفاظ المطلوبة طويلة بما يكفي لتصل إلى الصفر. ومع ذلك، إذا نشأت حالة طارئة وكانت هناك حاجة إلى الأموال قبل الموعد المحدد، فقد يتعرض المستثمر لرسوم مبيعات مفاجئة تصل إلى 5% أو أكثر.
لحسن الحظ، يمكن تجنب رسوم المبيعات عن طريق الاستثمار في صناديق الاستثمار المشتركة بدون رسوم تحميل no-load أو الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs). من المهم أن يكون المستثمرون على دراية بـ فارق العرض والطلب على صناديق ETFs. يمكن أن يكون فارق العرض والطلب العالي سيئًا تمامًا مثل رسوم المبيعات.
أمثلة على رسوم المبيعات
افترض أن مستثمرًا يضع 10,000 دولار في صندوق استثمار مشترك XYZ مع رسوم تحميل أمامية بنسبة 5.75% للمستثمرين الصغار. ستكون استثماره الفعلي في الصندوق بعد خصم رسوم البيع 9,425 دولار. ومع ذلك، فإن رسوم البيع هي واحدة فقط من عدة أنواع من رسوم الصندوق التي يمكن للمستثمرين تقليلها أو التخلص منها.
في حالة أخرى، قام مستثمر بوضع 100,000 دولار في صندوق الاستثمار المشترك XYZ. لا يزال لدى XYZ رسوم تحميل أمامية بنسبة 5.75%، ولكنهم خفضوها إلى 4% للاستثمارات التي تبلغ 25,000 دولار أو أكثر. كما يقومون بتخفيضها إلى 2% للمبالغ التي تبلغ 100,000 دولار أو أكثر، وإلى 1% للمبالغ التي تتجاوز 1,000,000 دولار. في هذه الحالة، الاستثمار الفعلي للمستثمر بعد خصم رسوم البيع هو 98,000 دولار. لاحظ أنه على الرغم من انخفاض النسبة المئوية، إلا أن المبلغ الإجمالي المخصوم قد زاد.