نموذج SEC S-3: التعريف، الأجزاء، متى يتم استخدامه، وكيفية تقديمه

ما هو نموذج S-3 الخاص بلجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC)؟

نموذج S-3 هو نموذج تسجيل أوراق مالية مبسط يُستخدم من قبل الشركات التي استوفت بالفعل متطلبات الإبلاغ الأخرى. يقوم النموذج بتسجيل الأوراق المالية لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بموجب قانون الأوراق المالية لعام 1933 للشركات التي تتخذ من الولايات المتحدة مقراً لها فقط.

الشركات التي ترغب في استخدام النموذج S-3 يجب أن تكون قد استوفت جميع متطلبات التقارير الخاصة بـ قانون تبادل الأوراق المالية لعام 1934 من الأقسام 12 أو 15(د) التي تتبع الافتراض بأن الشركات التي تسعى للتسجيل لديها نوع من الأوراق المالية المقدمة إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC).

النقاط الرئيسية

• نموذج SEC S-3 هو ملف تنظيمي يوفر تقارير مبسطة لمصدري الأوراق المالية المسجلة.
• يُستخدم تقديم S-3 عندما ترغب الشركة في جمع رأس المال، عادةً كعرض ثانوي بعد أن يكون قد حدث طرح عام أولي بالفعل.
• للاستفادة من العملية المبسطة، يجب على الشركات أولاً أن تستوفي مجموعة معينة من معايير الأهلية.

شرح نموذج SEC S-3

يتم تقديم نموذج S-3 الخاص بلجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) أحيانًا بعد الطرح العام الأولي (IPO) وعادةً ما يتم تقديمه بالتزامن مع عروض الأسهم العادية أو الأسهم الممتازة.

هناك مجموعة متنوعة من المتطلبات الأخرى التي يجب تلبيتها لكي تتمكن الشركة من تقديم نموذج S-3. في الأشهر الاثني عشر التي تسبق ملء النموذج، يجب أن تكون الشركة قد استوفت جميع متطلبات الديون والأرباح الموزعة. كما يتطلب قانون الأوراق المالية لعام 1933 تقديم هذه النماذج لضمان الكشف عن الحقائق الأساسية حول الشركة عند تسجيلها للأوراق المالية. يتيح ذلك للجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) توفير معلومات محددة للمستثمرين حول الأوراق المالية المعروضة ويعمل على القضاء على المبيعات الاحتيالية لهذه الأوراق المالية.

تكوين نموذج S-3 الخاص بلجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC)

يتكون النموذج S-3 بشكل أساسي من جزئين. الجزء الأول يتضمن صفحة الغلاف، وعوامل المخاطرة، ونشرة الاكتتاب التي ستكون متاحة في النهاية لجميع المستثمرين المحتملين. أما الجزء الثاني فيتضمن المعروضات، والالتزامات، ومختلف الإفصاحات الأخرى التي لا يتم توزيعها عادةً على المستثمرين ولكنها متاحة للجمهور من خلال نظام جمع البيانات الإلكترونية والتحليل والاسترجاع (EDGAR) التابع للجنة الأوراق المالية والبورصات.

يتكون النشرة بشكل أساسي من قسم ملخص يوضح جميع المعلومات الأساسية حول عرض الأوراق المالية، بما في ذلك نوع الورقة المالية، وما إذا كان هناك خيار تخصيص زائد، والبورصة (إن وجدت) التي سيتم إدراجها فيها، وكيف سيتم استخدام العائدات. من المرجح أن تتضمن الجهات المصدرة التي تكون جديدة أو غير معروفة بشكل كبير استراتيجية العمل ونقاط القوة في السوق وغالبًا المعلومات المالية الأساسية عن الشركة أيضًا. لا يتم تضمين شروط التسعير حتى المسودة النهائية للنشرة، وهي النسخة التي يتم تسليمها للمستثمرين مع تأكيدات المبيعات من المكتتبين.

يتم تقسيم الإفصاح عن عوامل المخاطر عمومًا إلى أقسام فرعية، بما في ذلك المخاطر المتعلقة بالعرض نفسه والمخاطر المرتبطة بالشركة المصدرة. يمكن العثور على معظم عوامل المخاطر في أحدث نموذج 10-K أو نموذج 10-Q للشركة المصدرة.

يجب أن تتضمن الأقسام الإضافية التي يجب إدراجها في نموذج S-3، اعتمادًا على نوع الشركة المصدرة ونوع الأوراق المالية التي يتم إصدارها، الإفصاح عن نسبة الأرباح إلى الرسوم الثابتة، وخطة التوزيع، والوصف الكامل للأوراق المالية التي يتم تسجيلها.

في معظم الحالات، يكشف النموذج S-3 أيضًا عن معلومات حول خبرة محاسبي ومشرفي المُصدر الذين يقدمون التحقق من صحة الأوراق المالية المعروضة للبيع.

نموذج S-3 مقابل نموذج S-1

يتبع النموذج S-3 عملية مبسطة. من ناحية أخرى، يُستخدم النموذج S-1 كالتسجيل الأولي للأوراق المالية الجديدة التي تصدرها الشركات العامة في الولايات المتحدة. يجب إكمال التسجيل قبل أن يتم تداول الأسهم في بورصة وطنية. تقوم معظم الشركات بتقديم النموذج S-1 قبل طرحها العام الأولي (IPO).

عندما تكمل الشركة تقديم نموذج S-1، يجب عليها الإفصاح عن عدة تفاصيل رئيسية حول الشركة، بما في ذلك كيفية نيتها استخدام رأس المال الذي تم جمعه، ونموذج أعمالها، بالإضافة إلى نشرة حول الأمان.