ما هو النمو التسلسلي؟
النمو التسلسلي هو مقياس للأداء المالي قصير الأجل للشركة، حيث يقارن النتائج في فترة حديثة مع تلك الخاصة بالفترة التي تسبقها مباشرة. في التقارير المالية، غالبًا ما يقارن النمو التسلسلي النتائج بين ربعين.
قد تُعلن شركة عن نمو في المبيعات بنسبة 3% بشكل متتابع، مما يعني أن إيراداتها قد زادت بنسبة 3% منذ الربع السابق.
النقاط الرئيسية
- النمو المتسلسل يقارن الأداء المالي الأخير للشركة بأدائها في الفترة التي تسبقها مباشرة.
- في حين أن النمو المتسلسل هو مقياس مفيد، يجب أن تضع في اعتبارك أن التقلبات الموسمية والعوامل الدورية الأخرى يمكن أن تؤثر على الأداء قصير الأجل للشركة.
- مثل معدل النمو السنوي المركب للشركة، هناك مقاييس أخرى مشابهة إلى حد ما تكون مفيدة أيضًا في تحليل أداء الشركة على مر الزمن.
فهم النمو المتسلسل
عند النظر في مدى أهمية التقارير المتعلقة بالنمو المتسلسل (أو عدم وجوده)، من المهم أن نتذكر أن التقلبات الموسمية غالبًا ما تؤثر على الأداء قصير الأجل للشركة. على سبيل المثال، قد يعلن تاجر تجزئة كبير عن نمو متسلسل بنسبة 10% في الربع الرابع، ثم يشهد انخفاضًا نسبيًا في الإيرادات في الربع الأول من العام التالي.
هذا لا يعني بالضرورة أن أداء العمل التجاري سيء؛ فقد يكون ببساطة نتيجة لزيادة إنفاق المستهلكين خلال موسم العطلات، يليه عودة إلى الإنفاق الطبيعي في العام الجديد. من المهم النظر إلى مجموعة متنوعة من المؤشرات للحصول على صورة دقيقة لأداء الشركة.
مثال على النمو المتسلسل
مثال تاريخي يوضح هذا المفهوم بشكل جيد. في أبريل 2018، أصدرت أمازون نتائج الربع الأول. أظهرت هذه النتائج زيادات في عدة قطاعات لكل من النمو السنوي (YOY) والنمو المتسلسل. في الربع الأول من عام 2018، ارتفعت المبيعات بنسبة 43% سنويًا لتصل إلى 51.0 مليار دولار، على الرغم من أن الرقم انخفض عن الربع السابق بنسبة تقدر بحوالي 15.5%. ومع ذلك، هذا متوقع بالنسبة لأمازون وتجار التجزئة الآخرين، حيث أن الربع السابق (الربع الرابع من عام 2017) تضمن أرقام مبيعات مرتفعة بسبب العطلات.
بالإضافة إلى ذلك، كان أداء التدفق النقدي التشغيلي (OCF) جيدًا نسبيًا في الربع الأول من عام 2018 حيث بلغ 18.2 مليار دولار، بزيادة قدرها 4% مقارنة بالربع الأول من عام 2017 وانخفاض بنسبة 1% مقارنة بالربع الرابع السابق من عام 2017.
النمو المتسلسل ومعدلات النمو الإضافية
النمو المتسلسل هو أحد مقاييس تقدم الشركة. معدلات النمو الإضافية التي يجب أخذها في الاعتبار عند تحليل شركة تشمل معدل النمو السنوي المركب (CAGR).
يُستخدم معدل النمو السنوي المركب (CAGR) لقياس عائد الاستثمار أو أداء الشركة، بافتراض نمو ثابت على مدى فترة زمنية محددة. يُستخدم معدل النمو السنوي المركب على نطاق واسع بسبب بساطته ومرونته، وتستخدمه العديد من الشركات للإبلاغ عن نمو الأرباح وتوقعه.
لتوضيح الأمر بشكل أكبر، معدل النمو السنوي المركب (CAGR) هو متوسط معدل النمو السنوي للاستثمار على مدى فترة زمنية محددة تزيد عن سنة واحدة.
حساب معدل النمو السنوي المركب (CAGR)
لحساب معدل النمو السنوي المركب (CAGR)، قم بتقسيم قيمة الاستثمار في نهاية الفترة المعنية على قيمته في بداية تلك الفترة، ثم ارفع النتيجة إلى القوة التي تساوي واحد مقسوم على طول الفترة، واطرح واحدًا من النتيجة اللاحقة.
يمكن كتابة ذلك:
معدل النمو السنوي المركب (CAGR) يساوي (القيمة النهائية ÷ القيمة الابتدائية) مرفوعة للقوة (1 ÷ عدد السنوات) ناقص 1
حيث: CAGR = معدل النمو السنوي المركب
حاول استخدام حاسبة معدل النمو السنوي المركب من أيضًا من خلال هذا الرابط.