الساق القصيرة: ماذا تعني، كيف تعمل، أمثلة

ما هو الساق القصير؟

الساق القصيرة هي أي عقد في انتشار الخيارات أو التركيبة التي يكون فيها الفرد في وضعية قصيرة. إذا قام المتداول بإنشاء تركيبة خيارات عن طريق شراء خيار بيع وبيع خيار شراء، فإن وضعية المتداول القصيرة على خيار الشراء ستعتبر الساق القصيرة، بينما سيكون خيار البيع هو الساق الطويلة. يمكن أن تحتوي استراتيجيات الانتشار والتركيبات متعددة الأرجل على أكثر من ساق قصيرة واحدة.

كيف تعمل الساق القصيرة

الاستراتيجيات المركبة والفروق السعرية في الخيارات هي مراكز يتم إنشاؤها من قبل متداولي الخيارات من خلال شراء وبيع عقود الخيارات في نفس الوقت، مع اختلاف في الأسعار التنفيذية أو تواريخ الانتهاء، ولكن على نفس الأصل الأساسي. تُستخدم الفروق السعرية في الخيارات للحد من المخاطر الإجمالية أو لتخصيص هيكل العوائد من خلال ضمان أن تكون المكاسب والخسائر محصورة في نطاق محدد. بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن تساعد الفروق السعرية في الخيارات في خفض تكاليف مراكز الخيارات، حيث سيجمع المتداولون العلاوات من العقود التي يقومون ببيعها.

يمكن إنشاء فروقات الخيارات في جميع أنواع التكوينات، على الرغم من أن بعض الفروقات القياسية مثل الفروقات الرأسية وفروقات الفراشة هي الأكثر استخدامًا. يتكون كل فرق من أرجل قصيرة وطويلة في الصفقة. إذا كان القسط الإجمالي الذي يتم جمعه من الأرجل القصيرة يتجاوز ذلك الخاص بالأرجل الطويلة، يُقال إن الفرق قد تم بيعه ويجمع المتداول القسط الصافي. من ناحية أخرى، إذا كان القسط الذي يتم جمعه من الأرجل القصيرة أقل من القسط المدفوع للأرجل الطويلة، فإن المتداول يشتري الفرق ويجب عليه دفع القسط الصافي.

أمثلة على المراكز القصيرة

السبريد، على عكس تركيبة الخيارات (مثل الستردل أو السترانجل)، سيشمل دائمًا ساقًا أو أكثر قصيرة وطويلة. الساق القصيرة هي تلك التي يتم إنشاؤها عن طريق بيع عقود الخيارات. في حالة السبريد الصاعد للشراء، على سبيل المثال، سيقوم المتداول بشراء خيار شراء واحد وفي نفس الوقت بيع خيار شراء آخر بسعر تنفيذ أعلى. خيار الشراء ذو السعر الأعلى هو الساق القصيرة في هذه الحالة.

يمكن أن يكون هناك أكثر من ساق قصيرة واحدة. قد يقوم المتداول بشراء كول كوندور، حيث يشتري سبريد كول داخل المال، ويبيع سبريد كول خارج المال. بشكل عام، تكون أسعار التنفيذ لجميع الخيارات الأربعة متساوية البعد. على سبيل المثال، قد يشتري المتداول كول كوندور 20 - 25 - 30 - 35 حيث سيشتري خيارات الكول عند أسعار التنفيذ 20 و35 ويبيع خيارات الكول عند أسعار التنفيذ 25 و30. الخياران في الوسط (عند أسعار التنفيذ 25 و30) سيكونان الساقين القصيرتين.