ما هو توزيعات الأرباح المتدفقة؟
توزيع الأرباح المتدفقة هو توزيع أرباح يتم الإعلان عنه في سنة معينة ولكنه يُحسب كجزء من دخل سنة أخرى لأغراض الضرائب الفيدرالية. يحدث هذا غالبًا عندما يتم الإعلان عن توزيع الأرباح قرب نهاية السنة الميلادية. قد تعلن شركة في ديسمبر 2020، على سبيل المثال، أن المساهمين المسجلين سيحصلون على توزيع أرباح. قد لا يتم دفع توزيع الأرباح الفعلي حتى يناير أو فبراير من عام 2021. في هذه الحالات، يُحسب توزيع الأرباح كدخل خاضع للضريبة في السنة التي تم الإعلان عنه فيها، وليس في السنة التي تم دفعه فيها.
تُطبق توزيعات الأرباح المتدفقة بشكل شبه دائم على الشركات الاستثمارية المنظمة (RICs)، مثل صناديق الاستثمار العقاري (REITs)، صناديق الاستثمار الوحدوية (UITs)، أو الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs).
قد يُعرف توزيع الأرباح الفائض أيضًا بتوزيع الأرباح المرتجع.
النقاط الرئيسية
- يتم الإعلان عن توزيعات الأرباح الفائضة في سنة واحدة ولكن يتم دفعها في سنة أخرى.
- يدفع المستثمرون الضرائب على الأرباح الموزعة في السنة التي يتم الإعلان عنها، وليس في السنة التي يتم فيها دفع الأرباح لهم.
- بالنسبة لبعض الكيانات التجارية، تكون القواعد المتعلقة بتوزيعات الأرباح المتدفقة أكثر تعقيدًا.
- تُعتبر توزيعات الأرباح المتدفقة الأكثر شيوعًا بين الشركات الاستثمارية المنظمة (RICs).
فهم توزيعات الأرباح المتدفقة
قد "ينتقل" توزيع الأرباح الفائض إلى العام التالي من حيث الدفع إلى المساهمين، ولكن من حيث الضرائب، ستبقى تلك المسؤولية في العام الذي تم فيه الإعلان عن توزيع الأرباح. على سبيل المثال، تعلن ABC Trust، وهي صندوق استثمار وحدات، أن المساهمين المسجلين في 15 ديسمبر 2020، يحق لهم الحصول على توزيعات أرباح بقيمة 2 دولار لكل سهم من وحدات ABC Trust التي يمتلكونها، مع تاريخ دفع في 25 يناير 2021. لأغراض مصلحة الضرائب الأمريكية (IRS)، سيحتاج المساهمون إلى تضمين توزيعات الأرباح بقيمة 2 دولار لكل سهم عند تقديمهم الإقرار الضريبي السنوي لعام 2020.
بالنسبة لمعظم دافعي الضرائب، فإن هذا ليس مشكلة، حيث يكون لديهم الأرباح الموزعة في متناول اليد بحلول الوقت الذي يدفعون فيه ضرائبهم للسنة.
عملية توزيع الأرباح النموذجية
العملية العادية لتحديد ودفع الأرباح تخضع ليس فقط لتقدير الشركة، ولكن أيضًا لقواعد البورصة التي يتم إدراج الأسهم فيها. هناك أربعة تواريخ مهمة تتعلق بالأرباح:
- تاريخ الإعلان أو تاريخ الإعلان الرسمي.
- تاريخ استبعاد الأرباح.
- تاريخ التسجيل أو تاريخ حامل السجل.
- تاريخ الدفع.
تاريخ الإعلان هو عندما يتم الإعلان عن الأرباح الموزعة. تاريخ الاستحقاق يعني أن أي شخص يشتري السهم في أو بعد تاريخ الاستحقاق لا يحق له الحصول على الأرباح المعلنة. تاريخ التسجيل هو عادة اليوم الذي يلي تاريخ الأرباح وهو عندما تسجل الشركة من يحصل على الأرباح. تاريخ الدفع هو عندما يتم دفع الأرباح الفعلية للمساهمين المؤهلين.
في تاريخ توزيع الأرباح، من الناحية النظرية، يجب أن ينخفض سعر السهم بمقدار الأرباح الموزعة، حيث ستقوم الشركة بتخصيص هذا المبلغ لتوزيعه على المساهمين. على سبيل المثال، إذا أعلنت شركة عن توزيع أرباح بقيمة 1 دولار، فيجب أن يفتح السهم في يوم توزيع الأرباح نظريًا بأقل من سعر الإغلاق السابق بمقدار 1 دولار. في الواقع، لا يحدث هذا دائمًا لأن هناك عوامل متعددة تؤثر على سعر السهم.
استثناءات قواعد ضريبة توزيعات الأرباح المتدفقة
بالنسبة لبعض أنواع الكيانات، تكون قواعد الضرائب على الأرباح الموزعة الزائدة أكثر تعقيدًا. بالنسبة لـ الشركات الاستثمارية المسجلة (RICs) مثل صناديق الاستثمار المشتركة أو صناديق الاستثمار العقاري (REITs)، أو الشركات التي تُفرض عليها الضرائب بنفس الطريقة، مثل شركات تطوير الأعمال (BDCs)، ينص القانون في الولايات المتحدة على أنه يجب الإعلان عن الأرباح الموزعة الزائدة بحلول اليوم الخامس عشر من الشهر التاسع بعد نهاية السنة الضريبية.
عادةً ما يتم فرض الضرائب على المساهمين على الأرباح الموزعة في السنة التي يتم فيها الدفع الفعلي لهذه الأرباح. تاريخ استحقاق تقديم الإقرار الضريبي لشركة استثمار مسجلة (RIC) هو اليوم الخامس عشر من الشهر الثالث في السنة المالية التالية. يمكن للشركة المؤهلة الحصول على تمديد تلقائي لمدة ستة أشهر لتقديم الإقرار إذا تم تقديم النموذج 7004 قبل تاريخ استحقاق الإقرار الضريبي.
لأن صناديق الاستثمار العقاري (RICs) عادةً ما تستفيد من التمديد لمدة ستة أشهر، فهذا يعني أن صناديق الاستثمار العقاري لديها فعليًا الخيار لإعلان توزيعات الأرباح الزائدة كدخل خاضع للضريبة بعد تسعة أشهر ونصف من السنة الضريبية الحالية.
مثال على توزيعات الأرباح المتدفقة
في أي سنة معينة، قد يبدو توزيع الأرباح المتسرب كما هو موضح في الرسم البياني أدناه.
يعلن صندوق الاستثمار المسجل (RIC) عن توزيع أرباح في أكتوبر. يتم تحديد تاريخ الاستبعاد من الأرباح في 14 ديسمبر. يجب على أي شخص يرغب في الحصول على الأرباح أن يمتلك السهم قبل تاريخ الاستبعاد من الأرباح. بشكل فعّال، يعني الاستبعاد من الأرباح عدم الحصول على الأرباح للأشخاص الذين يشترون السهم في ذلك اليوم. تاريخ التسجيل هو للصندوق المسجل وليس له أهمية كبيرة للمستثمر. في هذه الحالة، نظرًا لأن توزيع الأرباح يحدث قرب نهاية العام، فإن تاريخ الدفع لن يكون حتى يناير.
لأغراض الضرائب، يجب تضمين الأرباح الموزعة في الإقرار الضريبي للمستثمر لهذا العام، حتى وإن لم يتلقوا فعليًا دفعة الأرباح حتى العام المقبل.