ما هي السلعة الفورية؟
في مجال التمويل، يشير مصطلح "السلعة الفورية" إلى سلعة يتم بيعها بنية تسليمها للمشتري بشكل فوري تقريبًا - إما حاليًا أو في غضون بضعة أيام فقط. كما يوحي اسمها، فإن السلع الفورية هي السلع التي يتم تداولها في السوق الفوري. وبالمثل، يُعرف سعر السلعة الفورية باسم السعر الفوري.
على النقيض من ذلك، فإن العقود الآجلة للسلع أو أسواق العقود الآجلة تتضمن تسليم السلعة في نقطة زمنية مستقبلية.
النقاط الرئيسية
- السلعة الفورية هي سلعة يتم تداولها في سوقها النقدي بدلاً من سوق المشتقات.
- الأسواق الفورية هي تلك التي تتم فيها تسوية المعاملات في غضون بضعة أيام فقط.
- غالبًا ما يستخدم المشاركون في السوق مزيجًا من الأسواق الفورية وأسواق العقود الآجلة لتداول السلع، سواء كانوا متحوطين أو مضاربين.
كيف تعمل السلع الفورية
تُعتبر السلع الفورية جزءًا مهمًا من الأسواق المالية، حيث تتيح للشركات والمتداولين والوسطاء شراء مجموعة واسعة من السلع في وقت قصير. تشمل أسواق السلع الفورية اليوم السلع الطاقية مثل النفط والفحم والكهرباء؛ والسلع الزراعية مثل الذرة والقمح وفول الصويا؛ والمعادن مثل الذهب والفضة والصلب؛ والعديد من السلع الأخرى.
بشكل عام، هناك نوعان رئيسيان من المشترين في سوق السلع الفورية: العملاء التجاريون والمضاربون. بالنسبة للعملاء التجاريين، فإن السلع التي يشترونها تعتبر مدخلات أساسية في عملياتهم التجارية. على سبيل المثال، تحتاج شركات الطيران مثل شركة دلتا إيرلاينز (DAL) إلى كميات كبيرة من وقود الطائرات لتشغيل طائراتها، بينما تحتاج شركة مثل ستاربكس (SBUX) إلى كميات كبيرة من حبوب القهوة كجزء من خطوط تحميص وإنتاج القهوة الخاصة بها. من ناحية أخرى، يستخدم المضاربون سوق السلع كوسيلة لتحقيق الربح من الارتفاعات أو الانخفاضات المتوقعة في أسعار السلع ولا ينوون استلام التسليم الفعلي للسلع التي يشترونها.
عادةً ما يستخدم المضاربون السوق الفورية كوسيلة لإغلاق مركز كانوا قد دخلوا فيه سابقًا من خلال سوق العقود الآجلة للسلع. على سبيل المثال، قد يقوم مضارب بشراء عقود آجلة لحبوب القهوة بإغلاق هذا المركز عن طريق بيع تلك العقود لمشتري تجاري في السوق الفورية بمجرد أن يصل عقد الآجلة إلى تاريخ التسوية. نظرًا لأن قيمة عقد الآجلة للسلعة تعتمد على قيمة السلعة الأساسية، فإن سعر العقد الآجل المعين سيتجه نحو السعر الفوري لتلك السلعة مع اقتراب عقد الآجلة من تاريخ التسوية.
مثال واقعي على سلعة فورية
غالبًا ما يستخدم المشاركون في سوق السلع كل من الأسواق الفورية وأسواق العقود الآجلة للسلع. على سبيل المثال، دعونا نعتبر حالة شركة طيران تحتاج إلى تأمين إمداداتها من وقود الطائرات للسنة التالية. في أكتوبر 2020، كان السعر الفوري لوقود الطائرات من نوع الكيروسين في ساحل الخليج الأمريكي يزيد قليلاً عن دولار واحد لكل جالون. بالمقابل، كانت تكلفة نفس السلعة حوالي 1.85 دولار لكل جالون في أكتوبر 2019.
عند النظر إلى هذه الأسعار، قد تكون شركة الطيران سعيدة بشراء وقود الطائرات في السوق الفورية، حيث يتم تسليم الوقود فعليًا في غضون بضعة أيام من الشراء. ومع ذلك، قد ترغب أيضًا في شراء عقود وقود الطائرات الآجلة من أجل "تثبيت" السعر المنخفض لعدة أشهر في المستقبل. سيعكس سعر العقود الآجلة حينها ليس فقط السعر الفوري للسلعة اليوم، ولكن أيضًا الاتجاه المستقبلي المتوقع للأسعار الفورية.
سعر السوق الفوري، سعر العقود الآجلة، والأساس
الـ basis هو الفرق بين السعر الفوري للسلعة القابلة للتسليم وسعر عقد العقود الآجلة لأقرب تاريخ متاح. يُستخدم الـ basis من قبل متداولي السلع لتحديد أفضل وقت لشراء أو بيع سلعة معينة. يقوم المتداولون بالشراء أو البيع بناءً على ما إذا كان الـ basis يتقوى أو يضعف.
الأساس هو مفهوم مهم لمديري المحافظ والمتداولين لأن هذه العلاقة بين الأسعار النقدية وأسعار العقود الآجلة تؤثر على قيمة العقود المستخدمة في التحوط. كمثال على الأساس في العقود الآجلة، افترض أن السعر الفوري للنفط الخام هو 50 دولارًا للبرميل وسعر العقود الآجلة للنفط الخام القابل للتسليم بعد شهرين هو 54 دولارًا. الأساس هو 4 دولارات، أو 54 دولارًا - 50 دولارًا.