ما هو السوق الثانوي الفوري؟
يشير مصطلح "السوق الثانوية الفورية" إلى بيع الأوراق المالية التي تم إصدارها بالفعل. لا تتطلب هذه الأنواع من المبيعات بيان تسجيل لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) وعادةً ما يتم توزيع العائدات دون أي تأخيرات زمنية.
عادةً ما يتم تقديم عرض ثانوي فوري إلى المستثمرين المؤسسيين بدلاً من الجمهور العام ويتم إغلاقه في يوم العمل التالي بعد تقديمه. يتوقع المستثمرون في الصفقات الثانوية الفورية عادةً خصمًا في الاكتتاب لتنفيذ الصفقة بسرعة.
النقاط الرئيسية
- البيع الثانوي الفوري هو بيع الأوراق المالية التي تم إصدارها بالفعل، وعادة ما يكون للمستثمرين المؤسسيين بدلاً من الجمهور العام.
- هذا العرض لا يتطلب بيان تسجيل لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات.
- التوزيعات الناتجة عن هذه المبيعات تُدفع عادةً دون أي تأخير زمني.
- عادةً ما يتوقع المستثمرون في التداولات الثانوية الفورية خصمًا على الاكتتاب لتنفيذ الصفقة بسرعة.
كيف تعمل السوق الثانوية الفورية
يشير مصطلح "السوق الفوري" في الأسواق المالية إلى "على الفور" ويعني المعاملات النقدية الفورية مع تأخير قليل أو معدوم. بشكل عام، يشير مصطلح "الثانوي" إلى الصفقات التي تتم بين مشترٍ وبائع في السوق المالية والذين ليسوا المصدرين الأصليين للمنتج.
يتم بدء هذه المعاملات من قبل كيان واحد فقط، عادةً ما يكون مستثمرًا مؤسسيًا بعد حدوث الطرح العام الأولي (IPO). غالبًا ما تقوم الشركات بعمل عرض ثانوي للأسهم بعد الطرح العام الأولي لأنها تحتاج إلى جمع الأموال، وفي هذه الحالة يتم إصدار أسهم جديدة. ولكن في حالات أخرى، تُعقد العروض الثانوية لأن المستثمرين الرئيسيين في الطرح العام الأولي يسعون إلى البيع.
عادةً ما يتم تسعير الأسهم التي تُصدر من خلال عرض ثانوي فوري بخصم للمستثمرين المؤسسيين. يشجع هذا على المشاركة في المعاملات النقدية التي تحدث عادةً بين عشية وضحاها. يعمل المكتتب الرئيسي، أو مدير السجل، عادةً كوكيل للشركة في شراء وحمل وتوزيع العرض الثانوي الفوري.
عادةً ما تُعرض التداولات الثانوية الفورية على المستثمرين المؤسسيين، مما يعني أن المستثمرين العاديين ليس لديهم وصول إليها.
اعتبارات خاصة
عرض ثانوي فوري لا يتم تسجيله لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC). يجب تلبية متطلبات معينة لتجنب التسجيل وبالتالي السماح بعرض ثانوي فوري. يشمل ذلك تقديم العرض إلى مستثمر معتمد، مثل مستثمر مؤسسي.
لكن ليس كل عروض الأسهم الثانوية تعتبر عروضًا ثانوية فورية. يجب تسجيل العروض الثانوية التقليدية - وهي تلك التي تُباع للجمهور العام - لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، وهي عملية قد تستغرق وقتًا طويلاً تهدف إلى حماية المستثمرين الأفراد من التحريف والاحتيال.
وبالتالي، يتم تنفيذ العرض الفوري عادةً بشكل أسرع بكثير من أنواع العروض الثانوية الأخرى. ولكن نظرًا لأن هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) لم توافق على هذه العروض، فإن التداولات الثانوية الفورية تقتصر عمومًا على المستثمرين المؤسسيين، الذين يُفترض أنهم أكثر دراية بالمخاطر والمكافآت المحتملة لمثل هذه الصفقة.