ما هو تخصيص الأصول الاستراتيجي؟
تخصيص الأصول الاستراتيجي هو استراتيجية محفظة. يقوم المستثمر بتحديد تخصيصات مستهدفة لفئات الأصول المختلفة وإعادة التوازن للمحفظة بشكل دوري. يتم إعادة توازن المحفظة إلى التخصيصات الأصلية عندما تنحرف بشكل كبير عن الإعدادات الأولية بسبب العوائد المختلفة من الأصول المتنوعة.
النقاط الرئيسية:
- التخصيص الاستراتيجي للأصول هو استراتيجية محفظة حيث يقوم المستثمر بتحديد تخصيصات مستهدفة لفئات الأصول المختلفة ويعيد توازن المحفظة بشكل دوري.
- تستند التخصيصات المستهدفة إلى عوامل مثل تحمل المخاطر لدى المستثمر، الأفق الزمني، وأهداف الاستثمار.
- يتم إعادة توازن المحفظة عندما تنحرف التخصيصات الأصلية بشكل كبير عن الإعدادات الأولية بسبب العوائد المختلفة.
فهم التخصيص الاستراتيجي للأصول
في تخصيص الأصول الاستراتيجي، تعتمد التخصيصات المستهدفة على عدة عوامل: تحمل المخاطر لدى المستثمر، الأفق الزمني، وأهداف الاستثمار. كما قد تتغير التخصيصات بمرور الوقت مع تغير هذه المعايير. يتوافق تخصيص الأصول الاستراتيجي مع استراتيجية الشراء والاحتفاظ على عكس تخصيص الأصول التكتيكي، الذي يناسب أكثر نهج التداول النشط. تعتمد أساليب تخصيص الأصول الاستراتيجية والتكتيكية على نظرية المحفظة الحديثة، التي تؤكد على التنويع لتقليل المخاطر وتحسين عوائد المحفظة.
مثال على التخصيص الاستراتيجي للأصول
افترض أن السيدة سميث، البالغة من العمر 60 عامًا، والتي تتبع نهجًا محافظًا في الاستثمار وتبعد خمس سنوات عن التقاعد، لديها تخصيص استراتيجي للأصول بنسبة 40% للأسهم / 40% للدخل الثابت / 20% نقدًا. لنفترض أن لدى السيدة سميث محفظة بقيمة 500,000 دولار وتعيد توازن محفظتها سنويًا. ستكون المبالغ المخصصة لفئات الأصول المختلفة عند تحديد التخصيصات المستهدفة هي 200,000 دولار للأسهم، و200,000 دولار للدخل الثابت، و100,000 دولار نقدًا.
في غضون عام واحد، لنفترض أن مكون الأسهم في المحفظة قد حقق عوائد إجمالية بنسبة 10% بينما حقق الدخل الثابت 5% والنقد 2%. الآن، يتكون المحفظة من أسهم بقيمة 220,000 دولار، ودخل ثابت بقيمة 210,000 دولار، ونقد بقيمة 102,000 دولار.
قيمة المحفظة الآن هي 532,000 دولار، مما يعني أن العائد الإجمالي على المحفظة خلال العام الماضي كان 6.4%. تتكون المحفظة الآن من الأسهم بنسبة 41.3%، والدخل الثابت بنسبة 39.5%، والنقد بنسبة 19.2%.
بناءً على التخصيصات الأصلية، يجب تخصيص قيمة المحفظة البالغة 532,000 دولار كما يلي: الأسهم 212,800 دولار، الدخل الثابت 212,800 دولار، والنقد 106,400 دولار. يوضح الجدول أدناه التعديلات التي يجب إجراؤها على كل فئة أصول للعودة إلى التخصيصات الأصلية أو المستهدفة.
فئة الأصول
التوزيع المستهدف
المبلغ المستهدف (A)
المبلغ الحالي (B)
التعديل (أ) - (ب)
الأسهم
٤٠٪
$212,800
220,000 دولار
(7,200 دولار)
الدخل الثابت
٤٠٪
$212,800
210,000 دولار أمريكي
٢٬٨٠٠ دولار
نقدية
٢٠٪
١٠٦,٤٠٠ دولار
١٠٢,٠٠٠ دولار
٤٬٤٠٠ دولار
إجمالي
١٠٠٪
532,000 دولار أمريكي
532,000 دولار أمريكي
صفر دولار
لذلك، يجب بيع 7,200 دولار من مكون الأسهم لإعادة تخصيص الأسهم إلى 40%، مع استخدام العائدات لشراء 2,800 دولار من الدخل الثابت، وتخصيص الرصيد البالغ 4,400 دولار نقدًا.
لاحظ أنه على الرغم من أنه يمكن إجراء تغييرات على التخصيصات المستهدفة في أي وقت، إلا أنها تتم بشكل غير متكرر نسبيًا. في هذه الحالة، قد تقوم السيدة سميث بتغيير تخصيصها بعد خمس سنوات، عندما تكون على وشك التقاعد، إلى 20% في الأسهم، و60% في الدخل الثابت، و20% في النقد لتقليل مخاطر محفظتها. اعتمادًا على قيمة المحفظة في ذلك الوقت، سيتطلب ذلك تغييرات كبيرة في تكوين المحفظة لتحقيق التخصيصات المستهدفة الجديدة.
لا تقدم نصائح استثمارية. يتم تقديم المعلومات دون النظر إلى أهداف الاستثمار أو تحمل المخاطر أو الظروف المالية لأي مستثمر محدد، وقد لا تكون مناسبة لجميع المستثمرين. ينطوي الاستثمار على مخاطر، بما في ذلك احتمال فقدان رأس المال.