ما هو العقد الآجل الاصطناعي؟
يستخدم العقد الآجل الاصطناعي خيارات الشراء والبيع مع نفس سعر التنفيذ ووقت الانتهاء لإنشاء مركز آجل متوازن. يمكن للمستثمر شراء/بيع خيار الشراء و_بيع/شراء_ خيار البيع بنفس سعر التنفيذ وتاريخ الانتهاء بهدف محاكاة عقد آجل عادي. تُعرف العقود الآجلة الاصطناعية أيضًا باسم العقود الآجلة الاصطناعية.
النقاط الرئيسية
- يستخدم العقد الآجل الاصطناعي خيارات الشراء والبيع بنفس سعر التنفيذ ونفس وقت الانتهاء لإنشاء مركز آجل متوازن.
- يمكن أن تساعد العقود الآجلة الاصطناعية المستثمرين في تقليل مخاطرهم.
- يتطلب العقد الآجل الاصطناعي أن يدفع المستثمر صافي قسط الخيار عند تنفيذ العقد.
فهم العقود الآجلة الاصطناعية
يمكن أن تساعد العقود الآجلة الاصطناعية المستثمرين في تقليل مخاطرهم، على الرغم من أنه كما هو الحال مع تداول العقود الآجلة بشكل مباشر، يواجه المستثمرون احتمال تكبد خسائر كبيرة إذا لم يتم تنفيذ استراتيجيات إدارة المخاطر بشكل صحيح. على سبيل المثال، يمكن لصانع السوق تعويض مخاطر الاحتفاظ بمركز طويل أو قصير في العقود الآجلة عن طريق إنشاء مركز اصطناعي قصير أو طويل مماثل.
ميزة رئيسية للعقود الآجلة الاصطناعية هي أنه يمكن الحفاظ على مركز آجل منتظم دون نفس أنواع المتطلبات للطرف المقابل، بما في ذلك خطر أن يتراجع أحد الأطراف عن الاتفاقية. ومع ذلك، على عكس عقد الآجل، يتطلب العقد الآجل الاصطناعي أن يدفع المستثمر قسط خيار صافي عند تنفيذ العقد.
على سبيل المثال، لإنشاء عقد آجل طويل اصطناعي على السهم (سهم ABC بسعر 60 دولارًا ليوم 30 يونيو 2019):
- قام مستثمر بشراء خيار شراء بسعر تنفيذ 60 دولارًا مع انتهاء الصلاحية في 30 يونيو 2019.
- يقوم المستثمر ببيع (كتابة) خيار بيع بسعر تنفيذ 60 دولارًا مع انتهاء الصلاحية في 30 يونيو 2019.
في كلتا الحالتين، ينتهي الأمر بالمستثمر بشراء السهم عند سعر التنفيذ، الذي تم تثبيته عند إنشاء العقد الآجل الاصطناعي.
ضع في اعتبارك أنه قد يكون هناك تكلفة لهذه الضمانة. كل ذلك يعتمد على سعر التنفيذ وتاريخ الانتهاء المختارين. قد يتم تسعير خيارات البيع والشراء بنفس سعر التنفيذ وتاريخ الانتهاء بشكل مختلف، اعتمادًا على مدى كون أسعار التنفيذ داخل نطاق الربح أو خارج نطاق الربح. عادةً، تؤدي المعايير المختارة إلى أن يكون قسط الشراء أعلى قليلاً من قسط البيع، مما يخلق خصمًا صافياً في الحساب في البداية.