الاستحواذ: ما هو، كيف يعمل، وكيفية الحصول عليه

ما هو الاستحواذ؟

في سياق التمويل، يمكن أن يشير مصطلح "takeout" إلى:

1. قرض طويل الأجل يحل محل قرض آخر، غالبًا ما يكون قرضًا قصير الأجل.
2. مصطلح عامي يشير إلى شراء شركة من خلال الاستحواذ أو الاندماج أو الشراء، مما يؤدي إلى إخراج الشركة المستهدفة من المنافسة.

النقاط الرئيسية

• يمكن أن يشير مصطلح "Takeout" إلى قرض يحل محل قرض آخر، أو كمصطلح عامي، إلى شراء شركة من خلال الاستحواذ أو الشراء.
• القرض المستبدل، وهو شائع جدًا في تطوير العقارات، هو تمويل طويل الأجل يعد المقرض بتوفيره في تاريخ معين أو عند استيفاء معايير معينة لاستكمال المشروع.
• يشير الاستحواذ النهائي إلى إخراج شركة من المنافسة، والذي يحدث عندما يتم إتمام الصفقة.

فهم القروض التكميلية

يشير مصطلح "Takeout" إلى عدة استخدامات في صناعة المالية، ولكن الاستخدامين الرئيسيين لهذا المصطلح هما كنوع من التمويل أو شراء شركة.

القرض البديل هو طريقة تمويل يتم فيها استخدام قرض يتم الحصول عليه لاحقًا لاستبدال القرض الأولي. وبشكل أكثر تحديدًا، القرض البديل، أو التمويل البديل، هو تمويل طويل الأجل يتعهد المقرض بتوفيره في تاريخ معين أو عند استيفاء معايير معينة لاستكمال مشروع ما.

تُستخدم القروض المؤقتة بشكل شائع في تطوير العقارات. قد يحصل المطور على قرض قصير الأجل لإزالة هيكل قائم ودفع تكاليف فريق العمل لبناء هيكل جديد. بمجرد أن يكون الهيكل الجديد في مكانه أو يتم الانتهاء من جزء كبير منه، قد يحصل المطور على تمويل طويل الأجل لسداد القرض الأصلي.

الإقراض الخارجي

المقرض البديل هو مؤسسة مالية تقدم قروض رهن عقاري طويلة الأجل لتحل محل التمويل قصير الأجل المستخدم لتمويل شراء الأراضي أو تطوير وبناء المباني الكبيرة مثل العقارات التجارية.

يقدم هؤلاء المقرضون تمويلًا طويل الأجل وأسعار فائدة منخفضة مقابل دفعات الرهن العقاري، وجزء من دفعات الإيجار، والأرباح الرأسمالية إذا تم بيع العقار.

الـ التزام بالاستحواذ هو ضمان مكتوب من قبل المقرض لتوفير تمويل دائم ليحل محل قرض قصير الأجل في تاريخ مستقبلي محدد، إذا كان المشروع قد وصل إلى مرحلة معينة.

الاستحواذ عن طريق الشراء

يشير مصطلح "الاستحواذ" بشكل عام إلى شراء شركة، سواء كان ذلك من خلال الاستحواذ، أو الاندماج، أو أي شكل آخر من أشكال الشراء. لا تهم طبيعة الاستحواذ لكي يُعتبر استحواذًا، ويُستخدم المصطلح في جميع السياقات. وبالتالي، يمكن أن يشير الاستحواذ إلى استحواذ عدائي، أو اندماج ودي، أو شراء بالرافعة المالية أو شراء إداري. ما يهم هو أن الشركة المستهدفة "تُخرج من اللعبة".

يُقال إن الشركة "في حالة اللعب" إذا كان من المحتمل أن يتم الاستحواذ عليها في المستقبل، أو إذا كانت لديها عروض حالية من المشترين. يشير مصطلح "الاستحواذ" إلى إخراج الشركة من حالة اللعب، وهو ما يحدث عندما يتم الانتهاء من عملية الاستحواذ (أو إذا فشلت الصفقة في التحقق).

قد يقدم البنك الاستثماري الذي يقدم المشورة للشركة البائعة تمويلًا مرفقًا للمزايدين المحتملين. سيقوم البنك بضمان الأموال اللازمة للاستحواذ على الشركة ويأمل في تحفيز المزيد من المزايدات.