ما هو حامل الوحدة؟
المساهم هو مستثمر يمتلك وحدة أو أكثر في صندوق استثماري أو في شراكة محدودة رئيسية (MLP). الوحدة تعادل السهم أو جزء من الحصة. يتمتع المساهمون بحقوق محددة يتم توضيحها في إعلان الصندوق، الذي يحكم تصرفات الصندوق.
النوع الأكثر شيوعًا من الصناديق الاستثمارية المشتركة هو وسيلة استثمارية تجمع الأموال من المستثمرين لشراء محفظة من الأصول. تستثمر هذه الصناديق المشتركة في العديد من فئات الأصول مثل الأسهم (ذات رأس المال الكبير، ذات رأس المال الصغير، المحلية، الدولية، إلخ)، والسندات (ذات الدرجة الاستثمارية، ذات العائد المرتفع، الأسواق الناشئة، المعفاة من الضرائب، إلخ)، والعقارات، وغيرها من الأوراق المالية.
النقاط الرئيسية
- حامل الوحدات هو مستثمر يمتلك وحدات في صندوق استثمار أو شراكة محدودة رئيسية (MLP).
- النوع الأكثر شيوعًا من صناديق الاستثمار المشترك هو وسيلة استثمار تجمع الأموال من المستثمرين لشراء محفظة من الأصول.
- قد يكون لحملة الوحدات أيضًا مصلحة في شراكة محدودة رئيسية (MLP)، وهي وسيلة استثمارية تتمتع بمزايا ضريبية.
- الدخل الذي يتلقاه حاملو الوحدات يُفرض عليه ضريبة كدخل مُمرر.
فهم حاملي الوحدات
هناك مجموعة كاملة من خيارات المخاطر/المكافآت للمستثمرين في هذه الصناديق المشتركة. يحصل حامل الوحدة على تعرض لمجموعة من الأوراق المالية ويكون حراً في تداول الوحدات في أي وقت، على الرغم من أن الصندوق المشترك يميل إلى أن يكون أقل سيولة من، على سبيل المثال، الصندوق المتداول في البورصة (ETF)، وقد لا يكون سعر الوحدة المتداولة مكافئًا لـ صافي قيمة الأصول (NAV) للصندوق المشترك لكل سهم.
قد يكون لحاملي الوحدات أيضًا اهتمام في شراكة محدودة رئيسية (MLP)، وهي وسيلة استثمارية تقدم مزايا ضريبية كبيرة لكل من الشركاء العامين والمحدودين. معظم الشراكات المحدودة الرئيسية تكون في قطاع الطاقة. على سبيل المثال، تفضل شركات خطوط الأنابيب هيكل الشراكة المحدودة الرئيسية لتقديم معاملة ضريبية تفضيلية للتدفقات النقدية للشركاء وحاملي الوحدات. ما يجذب حاملي الوحدات بشكل أساسي هو إمكانية تحقيق عوائد دخل مرتفعة من الشراكات المحدودة الرئيسية.
يكمن أحد الفروق بين حاملي الوحدات والمساهمين في أنه بينما قد يكون لحاملي الوحدات بعض حقوق التصويت، فإن هذه الحقوق غالبًا ما تكون محدودة بشكل أكبر مقارنة بحقوق المساهمين في الشركات.
الضرائب على حاملي الوحدات
بالنسبة لصناديق الاستثمار المشتركة، يدفع حاملو الوحدات ضرائب الدخل على الفوائد والأرباح الموزعة والأرباح الرأسمالية التي تُوزع عليهم إذا كانت الوحدات محتفظ بها في حساب خاضع للضريبة. ترسل صناديق الاستثمار المشتركة لجميع حاملي الوحدات نموذج IRS Form 1099، وعادةً ما يكون 1099-INT أو 1099-DIV.
في حالة الشراكات المحدودة الرئيسية (MLPs)، يتم الإبلاغ عن نسبة كل حامل وحدة من الدخل، والأرباح، والخصومات، والخسائر، والائتمانات في الجدول K-1. إذا كان المبلغ الصافي إيجابيًا، يدفع حامل الوحدة الضريبة على أساس المرور سواء تم استلام توزيع نقدي أم لا؛ وإذا كان هناك خسارة صافية، يمكن ترحيل المبلغ واستخدامه ضد الدخل المستقبلي، ولكن فقط من نفس الشراكة المحدودة الرئيسية.
قانون تخفيضات الضرائب وفرص العمل الذي تم تمريره في عام 2017، قدم خصمًا ضريبيًا جديدًا للأعمال التجارية الممررة، بما في ذلك صناديق الاستثمار الوحدوية. يسمح خصم دخل الأعمال المؤهل، أو خصم 199A، لدافعي الضرائب غير الشركات بخصم يصل إلى 20% من دخل الأعمال المؤهل من كل عمل تجاري ممرر يمتلكونه.
مثال على حامل الوحدات
لنفترض أن مستثمرًا مهتم بأن يكون حامل وحدات في صندوق استثمار عقاري (REIT). يقوم المستثمر بإجراء العناية الواجبة ويقرر شراء أسهم في شركة Prologis, Inc. (PLD)، وهي أكبر شركة عقارية في العالم، لأنه يحب الأصول في المحفظة وإمكاناتها للنمو في بيئة السوق الحالية. سيتم فرض الضرائب على جميع الدخل الذي يتلقاه حامل الوحدات كدخل يمر عبر الكيان.