ما هو النمو المطلق بالنسبة المئوية؟
النمو المطلق بالنسبة المئوية هو زيادة في قيمة أصل أو حساب معبر عنها من حيث النسبة المئوية. يشير النمو المطلق بالنسبة المئوية إلى أن الزيادة في القيمة تُعرض بشكل مستقل، وليس بالنسبة إلى المعيار أو أصل آخر على أساس نسبي.
يُشار إليه أيضًا باسم العائد المطلق، حيث يقيس النمو النسبي المطلق المكاسب أو الخسائر بشكل مستقل عن أي معيار أو معيار آخر.
النقاط الرئيسية
- يقيس النمو النسبي المطلق التغير في قيمة استثمار أو محفظة استثمارية خلال فترة معينة دون الرجوع إلى معيار أو مقياس خارجي للأداء.
- هو مقياس بالنسبة المئوية للعائد المطلق، والذي يمكن أن يكون إما إيجابيًا أو سلبيًا بطبيعته.
- بينما قد يقيس المستثمرون نسبة نموهم المطلقة من سنة إلى أخرى، يفضل معظم مديري الاستثمار استخدام مقاييس نسبية لأداء العائدات.
فهم النمو النسبي المطلق موضحًا
في صناعة الاستثمار، يتم قياس الأداء عادةً على أساس نسبي، بدلاً من القيم المطلقة. على سبيل المثال، قد يرتفع صندوق mutual fund صغير الحجم في الولايات المتحدة بنسبة 30% في سنة معينة، وهو عائد جيد بأي مقياس من حيث القيم المطلقة. ولكن إذا كان المؤشر الذي يتبعه للصناديق الصغيرة (مثل مؤشر Russell 2000) قد ارتفع بنسبة 35%، فإن الصندوق يُعتبر متخلفًا عن مؤشّره المرجعي بخمس نقاط مئوية. كما سيتم قياس الصندوق مقابل صناديق أخرى في فئته لتحديد ما إذا كان قد تفوق أو تقاعس عن أداء نظرائه.
يمكن أن يسبب مصطلح "النمو النسبي المطلق" بعض الارتباك، حيث أن "المطلق" يشير أحيانًا إلى الزيادة أو النقصان الكلي في قيمة الأصول بالدولار، بينما يشير "النسبة المئوية" إلى التغيير النسبي (زيادة أو نقصان) على مدى فترة زمنية. وبالتالي، إذا ارتفع سعر السهم X من 10 دولارات إلى 15 دولارًا، فإن الزيادة المطلقة هي 5 دولارات، بينما الزيادة النسبية هي 50%. لذلك، قد يكون من الأدق الإشارة إلى المصطلح كنمو مطلق (أو عائد مطلق) من حيث النسبة المئوية.
اعتبارات خاصة
بينما يركز المستثمرون المؤسسيون على العوائد النسبية، يهتم المستثمرون الأفراد عادةً بالعوائد المطلقة. عند تحديد أهداف الاستثمار، قد يحدد المستثمر الفرد للمستشار أن العائد المستهدف للمحفظة يجب أن يكون، على سبيل المثال، 5% أو 7%؛ وعادةً ما يكون من غير المرجح أن يصر المستثمر العادي على أن المحفظة يجب أن تتفوق على معيار محدد بنسبة معينة من النقاط على مدى فترة زمنية.
يمكن أن يكون تركيز أداء المستثمر الفردي على النمو المطلق في المحفظة، بدلاً من النمو النسبي، مشكلة في الأسواق الهابطة القاسية، خاصة إذا كان المستثمر يميل إلى تجنب المخاطر. إذا كانت محفظة الأسهم لمثل هذا المستثمر قد انخفضت بنسبة 10% في سنة عندما انخفض المؤشر المرجعي بنسبة 20%، فإن حقيقة أن المحفظة قد تفوقت بالفعل على المؤشر المرجعي بفارق 10 نقاط مئوية من المرجح أن تقدم عزاءً ضئيلاً للمستثمر.
العائد المطلق مقابل مثال العائد النسبي
إحدى الطرق للنظر إلى العائد المطلق مقابل العائد النسبي هي في سياق دورة السوق، مثل السوق الصاعدة مقابل السوق الهابطة. في السوق الصاعدة، يُعتبر عائد بنسبة 2% عائدًا سيئًا للغاية. ولكن في السوق الهابطة، عندما يمكن أن يخسر العديد من المستثمرين ما يصل إلى 20%، فإن مجرد الحفاظ على رأس المال يُعتبر إنجازًا. في هذه الحالة، لا يبدو العائد بنسبة 2% سيئًا للغاية. تتغير قيمة العائد بناءً على السياق.
في هذا السيناريو، ستكون نسبة 2% هي العائد المطلق. العائد النسبي هو السبب في أن عائد 2% يعتبر سيئًا في سوق صاعدة وجيدًا في سوق هابطة. ما يهم في هذا السياق ليس مقدار العائد نفسه، بل ما يكون العائد بالنسبة إليه.