ما هو سند الإيرادات للمطار؟
سندات إيرادات المطارات هي نوع من السندات البلدية حيث يتم استخدام الإيرادات التشغيلية للمطار لضمان السند. تقوم البلدية أو هيئة المطار بإصدار سندات إيرادات المطار، حيث تذهب الأموال نحو تحسين أو توسيع أو بناء مطار جديد.
في بعض الحالات، يُعتبر سند الإيرادات للمطار نوعًا من السندات ذات الغرض العام. تكون هذه السندات عادةً معفاة من الضرائب الفيدرالية إذا لم يُستخدم أكثر من 10% من العائدات للأعمال الخاصة.
فهم سندات الإيرادات للمطارات
سندات الإيرادات للمطارات هي شكل شائع من ديون المطارات. نظرًا لأن البلدية أو سلطة المطار هي التي تصدر الدين، فمن المرجح أن تدفع معدل فائدة أقل، مما يقلل من تكاليف التمويل للمطار.
مثل السندات البلدية الأخرى، فإن سندات الإيرادات للمطارات تكون عادة معفاة من الضرائب الفيدرالية. ويمكن أن تكون معفاة من الضرائب المحلية وضرائب الولاية أيضًا إذا كان المشتري يقيم في نفس المكان الذي تم فيه إصدار السند. ومع ذلك، يعتمد وضع الإعفاء الضريبي لسند الإيرادات للمطار على مزيج استخدام المطار بين العام والخاص. إذا تم استخدام أكثر من 10% من عائدات السند لأعمال خاصة، فإنه يعتبر سند لغرض خاص وقد لا يكون مؤهلاً للمعاملة المعفاة من الضرائب.
محللو الائتمان يقيمون سندات إيرادات المطارات بناءً على كمية الحركة التي يستقبلها المطار، ومدى أداء المطار من الناحية المالية، ومدى احتمال استمرار شركات الطيران في استخدام المنشأة.
ينظم الكونغرس الأمريكي وإدارة الطيران الفيدرالية (FAA) استخدام إيرادات المطارات إذا كان المشغلون قد قبلوا المساعدة الفيدرالية. تشمل الاستخدامات المقبولة الشائعة تحسينات المطارات، وتحسينات البوابات، وتحسينات السلامة، وتعزيزات السعة، بالإضافة إلى بناء مرافق جديدة.
أنواع أخرى من سندات الإيرادات البلدية
السندات الإيرادية هي سندات بلدية تموّل المشاريع التي تدرّ دخلاً وتكون مضمونة بواسطة مصدر إيرادات محدد. تشمل الأمثلة مشاريع مثل طريق برسوم عبور، أو مصنع لإعادة التدوير، أو ملعب رياضي محلي. يمكن للوكالات الحكومية التي تُدار كأعمال تجارية إصدار السندات الإيرادية.
السندات الإيرادية مدعومة من تدفقات الأموال الناتجة عن مشروع معين. تعتبر هذه السندات أكثر خطورة من السندات ذات الالتزام العام (GO)، والتي يتم سدادها من خلال مجموعة متنوعة من مصادر الضرائب البلدية وتعتمد على الائتمان الكامل للبلدية المصدرة، حيث لا تُستخدم أي أصول كضمان. ومع ذلك، بسبب المخاطر الأكبر، تدفع السندات الإيرادية عادةً معدل فائدة أعلى.
في حالة سندات الإيرادات للمطارات، قد تصدر البلدية سندًا لبناء محطة جديدة. يتم تأمين الدين من خلال الدخل الناتج عن أنشطة المطار. بمجرد الانتهاء، سيتم استخدام رسوم هبوط الطائرات، وإيجارات المحطات، وإيرادات الامتيازات، ورسوم مواقف السيارات وغيرها من مصادر الدخل لسداد السند.
بالإضافة إلى سندات إيرادات المطارات، تشمل سندات الإيرادات الأخرى سندات إيرادات الإسكان، وسندات إيرادات قروض الطلاب، وسندات إيرادات الطرق السريعة، وسندات إيرادات النقل.