ما هو الاندماج؟
الاندماج هو دمج شركتين أو أكثر في كيان جديد تمامًا. تختلف الاندماجات عن الاستحواذات في أن أياً من الشركات المشاركة في الصفقة لا تبقى ككيان قانوني. بدلاً من ذلك، يتم إنشاء كيان جديد تمامًا، يجمع بين الأصول والالتزامات للشركات السابقة.
لقد أصبح مصطلح الاندماج غير شائع الاستخدام في الولايات المتحدة، حيث تم استبداله بمصطلحات مثل الاندماج أو التوحيد، والتي يمكن أن تكون مرادفة له. ومع ذلك، لا يزال يُستخدم بشكل شائع في بعض البلدان، مثل الهند.
النقاط الرئيسية
- الدمج هو عملية تجمع بين شركتين أو أكثر في كيان جديد من خلال دمج أصولها وخصومها.
- يختلف هذا عن الاستحواذ أو السيطرة في أن أياً من الشركات المعنية لا تبقى على قيد الحياة بشكل فردي.
- يمكن أن تساعد عملية الدمج في زيادة الموارد النقدية، وتقليل المنافسة، وتوفير الضرائب على الشركات، بالإضافة إلى فوائد محتملة أخرى.
- يمكن أن تؤدي هذه الممارسة أيضًا إلى احتكار إذا تم القضاء على الكثير من المنافسة، وزيادة عبء الديون على الكيان الجديد إلى مستوى خطير، وقد تكلف بعض الموظفين وظائفهم.
كيف تعمل عمليات الاندماج
عادةً ما تحدث عمليات الدمج بين شركتين (أو أكثر) تعملان في نفس مجال الأعمال أو تشتركان في بعض التشابه في عملياتها. عادةً ما تتضمن العملية كيانًا أكبر يُسمى "شركة المستحوذ"، يقوم بامتصاص واحدة أو أكثر من الشركات الأصغر "المنقولة" قبل إنشاء الكيان الجديد.
يتم الانتهاء من شروط الدمج من قبل مجلس إدارة كل شركة معنية. يتم إعداد الخطة وتقديمها إلى الجهات التنظيمية للموافقة عليها. في الهند، على سبيل المثال، تكون هذه السلطة لدى المحكمة العليا وهيئة الأوراق المالية والبورصة الهندية (SEBI).
يعرّف القانون الضريبي الهندي "الاندماج" بشكل واسع إلى حد ما على أنه "دمج شركة أو أكثر مع شركة أخرى أو دمج شركتين أو أكثر لتشكيل شركة واحدة." ويشير إلى الشركات المندمجة على أنها "الشركة أو الشركات المندمجة"، بينما تُعرف الشركة التي تندمج معها أو التي تتشكل حديثًا نتيجة للاندماج بأنها "الشركة المندمجة".
في كندا، يجب أن تتم الموافقة على عمليات الدمج من قبل Corporations Canada والحكومات الإقليمية والمحلية ذات الصلة. وتعرف كندا الدمج بأنه "عندما تقوم شركتان أو أكثر، تُعرفان بالشركات السابقة، بدمج أعمالهما لتشكيل شركة جديدة تُعرف بالشركة اللاحقة."
بمجرد الموافقة، تصبح الشركة الجديدة كيانًا قانونيًا رسميًا ويمكنها إصدار أسهم باسمها الخاص.
الإيجابيات والسلبيات للاندماجات
الاندماج هو وسيلة يمكن للشركات من خلالها:
- الحصول على الموارد النقدية
- الوصول إلى قاعدة عملاء أوسع
- تقليل أو القضاء على المنافسة
- اكتساب نفوذ في السوق
- توفير في الضرائب
قد يؤدي الاندماج أيضًا إلى زيادة قيمة المساهمين، وتقليل المخاطر من خلال التنويع، وتحسين فعالية الإدارة، ومساعدة الشركة الجديدة على تحقيق نتائج مالية ومستويات نمو كانت ستكون أكثر صعوبة بالنسبة للشركات السابقة.
من ناحية أخرى، إذا تم القضاء على الكثير من المنافسة، فقد يؤدي الاندماج إلى احتكار، مما يمكن أن يكون مزعجًا للمستهلكين والسوق ويؤدي إلى تدخل الحكومة. قد يؤدي أيضًا إلى تقليص القوى العاملة في الشركة الجديدة بجعل بعض الموظفين السابقين فائضين عن الحاجة، مما يكلفهم وظائفهم. بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن يزيد من الديون، وربما إلى مستوى خطير: من خلال دمج شركتين أو أكثر معًا، تتحمل الكيان الجديد الالتزامات المالية لجميع الأطراف المعنية.
الإيجابيات
يمكن أن يحسن القدرة التنافسية
قد يقلل الضرائب
يحقق وفورات الحجم
لديه القدرة على زيادة قيمة المساهمين
ينوع الأعمال التجارية
سلبيات
يمكن أن يركز الكثير من القوة في شركة احتكارية.
قد يؤدي إلى فقدان الوظائف
قد يزيد من عبء الديون على الشركة الجديدة
مثال على الاندماج
في أبريل 2022، أعلنت شركة الاتصالات العملاقة AT&T وشركة الترفيه التلفزيوني Discovery, Inc. أنهما قد أتمتا صفقة لدمج وحدة أعمال WarnerMedia التابعة لـ AT&T مع Discovery. في ذلك الشهر، بدأت كيان جديد يُعرف باسم Warner Bros. Discovery Inc. التداول في بورصة ناسداك تحت رمز WBD.
الاندماج مقابل الاستحواذ
كما ذُكر، في عملية الدمج النموذجية، تتفق شركتان أو أكثر على دمج أصولها وخصومها وتشكيل شركة جديدة تمامًا. في المقابل، في حالة الاستحواذ، تقوم شركة واحدة بشراء شركة أخرى (عادةً عن طريق شراء كمية كافية من أسهمها) وتتحمل أصولها وخصومها، دون إنشاء شركة جديدة.
بينما تميل عمليات الدمج إلى أن تتضمن اتفاقيات طوعية بين الأطراف المختلفة، يمكن أن تحدث عمليات الاستحواذ دون موافقة الشركة المستحوذ عليها، فيما يُعرف باسم الاستحواذ العدائي.
ما هو الهدف من الاندماج؟
بشكل عام، الهدف من الدمج هو إنشاء كيان فريد قادر على المنافسة بشكل أكثر فعالية في السوق، مع تحقيق وفورات الحجم أيضًا. من هذه الناحية، لا يختلف كثيرًا عن الاستحواذ واستراتيجيات مماثلة لدعم نمو الشركات.
ما هي طرق المحاسبة للاندماج؟
هناك طريقتان رئيسيتان لحساب الاندماج في بعض البلدان: طريقة تجميع المصالح، التي تستخدم القيم الدفترية، وطريقة الشراء، التي تستخدم القيم السوقية العادلة. في الولايات المتحدة، أوقف مجلس معايير المحاسبة المالية (FASB) استخدام طريقة تجميع المصالح في عام 2001، مما يتطلب من الشركات المدمجة استخدام طريقة الشراء فقط. ومع ذلك، في عام 2007، اعتمد مجلس معايير المحاسبة المالية معيارًا جديدًا يُعرف باسم طريقة المحاسبة لاقتناء الشراء.
ما هو الاحتياطي الناتج عن الاندماج في المحاسبة؟
في المحاسبة، يُعتبر الاحتياطي الناتج عن الاندماج هو مقدار النقد المتبقي في الكيان الجديد بعد اكتمال عملية الاندماج. إذا كان هذا المبلغ سالبًا، فسيتم تسجيله كشهرة.
الخلاصة
الاندماجات هي واحدة من عدة طرق يمكن من خلالها للشركات القائمة أن تتحد وتؤسس شركة جديدة تمامًا. على الرغم من أن هذا المصطلح نادرًا ما يُسمع في الولايات المتحدة اليوم، إلا أن هذه الممارسة لا تزال مستمرة هناك وفي أماكن أخرى حول العالم.
يمكن أن يشير الاندماج أيضًا إلى دمج أنواع أخرى من المنظمات في كيان واحد، مثل المجموعات غير الربحية والكيانات في القطاع العام، بما في ذلك الوكالات الحكومية والبلديات.