ما هو الاستحواذ العكسي؟
الاستحواذ العكسي هو نوع نادر من الاستحواذ يحدث عندما تصبح الشركة المستحوذة شركة تابعة للشركة التي قامت بشرائها. عند إتمام الصفقة، تتحد الكيانان معًا ويحتفظان باسم الشركة التي تم شراؤها.
النقاط الرئيسية
- الاستحواذ العكسي هو نوع نادر من الاستحواذ يحدث عندما تصبح الشركة المستحوذة شركة تابعة للشركة التي قامت بشرائها.
- عند إتمام الصفقة، تتحد الكيانان وتحتفظان باسم الشركة التي تم شراؤها.
- عادةً ما تسعى الشركات إلى الاستحواذ العكسي عندما ترغب في التوسع وتجديد صورتها في الوقت نفسه.
- تستفيد الشركة المستحوذ عليها عادةً من الموارد المالية الضخمة للشركة المستحوذة، مما يساعدها على النمو.
فهم الاستحواذ العكسي
عمليات الاستحواذ، وهي العملية التي تقوم فيها شركة واحدة، وهي المستحوذ، بتقديم عرض نقدي أو أسهم أو مزيج من الاثنين للسيطرة على شركة أخرى، وهي الشركة المستهدفة، تحدث طوال الوقت.
عندما يتم تنفيذ هذه الصفقات بشكل جيد، يمكن أن تعمل كوسيلة سريعة لنمو الأعمال وتحقيق طموحاتها، سواء كان ذلك من خلال تعزيز قاعدة عملائها وحصتها في السوق، أو التوسع في مجالات جديدة، أو توسيع اقتصاديات الحجم، أو القضاء على المنافسة، أو الحصول على تقنيات جديدة قد تكون محورية ومحميّة بواسطة براءات الاختراع.
في بعض الحالات النادرة، قد توفر عمليات الاستحواذ أيضًا ميزة إضافية تتمثل في مساعدة الشركة على تجديد صورتها. يُطلق على الاستحواذ العكسي هذا الاسم لأنه يتعارض مع القاعدة العامة للاستحواذ التقليدي acquisition.
عادةً ما تسعى الشركات ذات القوة المالية الكبيرة إلى الاستحواذ العكسي ليس فقط كوسيلة للتوسع، ولكن أيضًا للحصول على اسم علامة تجارية أكثر صحة وشهرة.
في عملية الاستحواذ التقليدية، تكون الشركة المستحوذة هي الكيان الباقي، وتصبح الشركة المستهدفة التي تم الاستحواذ عليها تابعة لها. تتحدى عمليات الاستحواذ العكسية هذا العرف، حيث يتم تحويل الشركة التي تم شراؤها إلى الكيان الرئيسي عند الانتهاء. تصبح الشركة المستحوذة جزءًا من الشركة المستحوذ عليها، على الرغم من أن السيطرة على الكيان المدمج تكون في يد المستحوذ.
فوائد الاستحواذ العكسي
قد تفكر الشركات في عملية استحواذ عكسية لعدد من الأسباب الوجيهة. أحد الدوافع الشائعة لمثل هذا الهيكل هو الاعتراف بالعلامة التجارية الأقوى بكثير للشركة المستهدفة مقارنة بالشركة المستحوذة في أسواقها الرئيسية.
غالبًا ما قد يواجه المستحوذ مشاكله الخاصة. على سبيل المثال، قد يكون شركة كبيرة وناجحة تعرضت صورتها للتشويه بسبب نكسة أو أكثر مثل استدعاء كبير للمنتجات، أو عيوب في المنتجات تم الإعلان عنها بشكل واسع، أو احتيال محاسبي، وما إلى ذلك.
قد تعيق هذه القضايا بشكل كبير آفاق الأعمال المستقبلية للشركة، مما يدفعها للنظر في خيارات أخرى لضمان بقائها ونجاحها على المدى الطويل. أحد هذه الخيارات هو الاستحواذ على شركة منافسة تمتلك أعمالًا مكملة وآفاقًا جيدة، لكنها تحتاج إلى موارد مالية وتشغيلية أكبر بكثير للتوسع مما يمكنها جمعه بمفردها.
مثال من العالم الحقيقي
في عام 2005، قامت شركة SBC Communications بشراء شركة AT&T مقابل 16 مليار دولار واحتفظت باسم AT&T، بينما تم دمج اسم SBC في الشركة العامة. قامت SBC بذلك لأن AT&T كانت ولا تزال واحدة من أشهر العلامات التجارية في العالم، ولديها واحدة من أطول تاريخ لشركة هاتف.
في الواقع، استمرت الكيان المدمج في الاحتفاظ بالتاريخ الأصلي لشركة AT&T الذي يعود إلى تأسيس الشركة في عام 1885. وعلى الرغم من أن شركة SBC قررت استخدام اسم وتاريخ AT&T بعد الاندماج، إلا أن الشركة استخدمت داخليًا الهيكل المؤسسي والتاريخ السعري للأسهم الخاص بشركة SBC.
احتفظ رئيس مجلس إدارة SBC والرئيس التنفيذي (CEO) بنفس الأدوار في الشركة المندمجة، بينما أصبح الرئيس التنفيذي لشركة AT&T رئيسًا لشركة SBC وحصل على مقعد في مجلس الإدارة.
قامت SBC بشراء AT&T لأن الاندماج سمح لـ SBC بالنمو بشكل كبير، من خلال الوصول إلى شبكة AT&T الكبيرة وقاعدة عملائها، مما أتاح لباقي الشركات التابعة لـ SBC التوسع خارج نطاق مناطقها الإقليمية في الأعمال لتصبح لاعبًا وطنيًا حقيقيًا.
قبلت AT&T الاندماج لأنه في ذلك الوقت كانت تواجه صعوبات مع تكنولوجيا الإنترنت، وظهور صناعة الهواتف المحمولة التي كانت لها حضور ضئيل فيها، بالإضافة إلى القرارات التنظيمية التي جعلتها أقل تنافسية مما كانت عليه في السابق.
مع هذا الاندماج، أصبحت SBC أكبر مزود لخدمات البيانات والهاتف للكيانات التجارية في أمريكا، واستمرت AT&T في العمل من خلال الاندماج في مجال كانت تعاني فيه من صعوبات.