ما هو أفضل سعر طلب؟
أفضل سعر طلب (المعروف أيضًا بأفضل عرض) هو أقل سعر عرض من صانعي السوق المتنافسين أو البائعين الآخرين للأوراق المالية المدرجة. سعر الطلب (العرض) هو فعليًا أقل سعر يكون البائع مستعدًا لقبوله مقابل أصل، وهو السعر الأكثر ملاءمة الذي يمكن للمشتري توقع دفعه باستخدام أمر السوق في ذلك الوقت.
أفضل سعر طلب يتم تكامله مع أفضل عرض، وهو أعلى سعر يكون مستعدًا لدفعه مشارك في السوق لشراء ورقة مالية في وقت معين.
النقاط الرئيسية
- يشير أفضل سعر طلب (أفضل عرض) إلى أدنى سعر عرض متاح من بين البائعين الذين يقتبسون سعر ورقة مالية.
- يمثل أفضل سعر طلب أقل سعر يكون البائع مستعدًا لقبوله مقابل أصل.
- أفضل سعر طلب هو نصف أفضل سعر عرض وطلب وطني، أو NBBO.
فهم أفضل سعر طلب
في الأسواق المالية، يُقال إن المشترين المحتملين يقدمون سعر الشراء الخاص بهم عن طريق تقديم عرض "المزايدة" أو السعر. أما "الطلب" فهو الجانب الآخر من المعاملة. سعر الطلب هو السعر الذي يكون البائع المحتمل مستعدًا لعرض الأوراق المالية للبيع عنده. نظرًا لأن الوسطاء والوكلاء والمستثمرين المختلفين لديهم سعر فريد يرغبون في الشراء والبيع عنده، يتم الحفاظ على نطاق من مستويات الأسعار الممكنة في دفتر الأوامر أو إلكترونيًا. أفضل سعر طلب هو ببساطة أدنى (أو أفضل) سعر يكون شخص ما مستعدًا لبيع سلة من الأوراق المالية عنده.
قد يشير أفضل سعر طلب أيضًا إلى أدنى سعر يكون مشارك معين في السوق مستعدًا للبيع به، وفي هذه الحالة سيكون هذا هو أفضل سعر طلب له، وليس بالضرورة أفضل سعر طلب في السوق.
أفضل عرض وطلب وطني (NBBO)
يُعتبر أفضل عرض وطلب وطني (NBBO) الأسعار التي يراها المتداولون والمستثمرون عادةً. يقوم المتداولون النشطون، والمتداولون على المدى القصير، ومتداولو اليوم بدراسة الاقتباسات من المستوى الثاني التي تشمل جميع العروض والطلبات الحالية لأداة تداول معينة. يتم تحديث NBBO باستمرار طوال جلسة التداول حتى يتمكن العملاء من الوصول إلى هذه الأسعار.
يساعد NBBO في ضمان حصول جميع المستثمرين على أفضل سعر ممكن عند تنفيذ الصفقات من خلال وسيطهم دون الحاجة للقلق بشأن تجميع الأسعار من عدة بورصات أو صناع سوق قبل تنفيذ الصفقة. يساعد هذا في تحقيق تكافؤ الفرص للمتداولين الأفراد الذين قد لا تتوفر لديهم الموارد دائمًا للبحث عن أفضل الأسعار عبر عدة بورصات.
يتم عرض أقل سعر طلب وأعلى سعر عرض في NBBO وليس من الضروري أن يكونا من نفس البورصة. يُطلق على أفضل سعر عرض وطلب من بورصة واحدة أو من صانع السوق اسم "أفضل عرض وطلب" بدلاً من NBBO. قد لا تظهر البرك المظلمة وغيرها من أنظمة التداول البديلة دائمًا في هذه النتائج نظرًا لطبيعة أعمالها الأقل شفافية.
مثال على أفضل سعر عرض
على سبيل المثال، سيقوم وسطاء الشركات الكبرى مثل Morgan Stanley وMerrill Lynch وUBS وWells Fargo بتحديد سعر بيع مستقل للأسهم التي يحتفظون بها في المخزون. بطبيعة الحال، يرغب المستثمر في الشراء بأقل سعر ممكن. من خلال إضافة التعليمات للشراء فقط عند "أفضل سعر عرض"، فإنهم يضمنون الحصول على أفضل سعر ممكن.
تظهر المشكلة عندما يكون هناك كمية محددة فقط من ورقة مالية معينة متاحة بأقل سعر. على سبيل المثال، قد يكون لدى Morgan Stanley سعر طلب يبلغ 25.00 دولارًا للسهم الواحد لأسهم شركة ABC، وهم مستعدون لبيع 25,000 سهم بهذا السعر. إذا قام عميل بتنفيذ أمر لشراء 30,000 سهم بأفضل سعر طلب، فلن يتمكن عرض Morgan Stanley من تلبية الطلب بالكامل. هنا تأتي تعليمات التداول الأخرى مثل الكل أو لا شيء والسماح بـ تقسيم الصفقة.