ما هي استراتيجية الخروج من الأعمال؟
استراتيجية الخروج من الأعمال هي خطة استراتيجية لرائد الأعمال لبيع حصته في شركة إلى المستثمرين أو إلى شركة أخرى. توفر استراتيجية الخروج لصاحب العمل وسيلة لتقليل أو تصفية حصته في العمل، وإذا كان العمل ناجحًا، يمكنه تحقيق ربح كبير. إذا لم يكن العمل ناجحًا، فإن استراتيجية الخروج (أو "خطة الخروج") تمكن رائد الأعمال من الحد من الخسائر. قد تُستخدم استراتيجية الخروج أيضًا من قبل مستثمر مثل رأس المال المغامر للتخطيط لسحب نقدي من الاستثمار.
يجب عدم الخلط بين استراتيجيات الخروج من الأعمال واستراتيجيات الخروج من التداول المستخدمة في أسواق الأوراق المالية.
النقاط الرئيسية
- استراتيجية الخروج من الأعمال هي خطة يضعها مؤسس أو مالك الشركة لبيع شركته أو حصته في الشركة لمستثمرين آخرين أو لشركات أخرى.
- الطروحات العامة الأولية (IPOs)، والاستحواذات الاستراتيجية، وشراء الإدارة هي من بين استراتيجيات الخروج الأكثر شيوعًا التي قد يسعى إليها المالك.
- إذا كانت الشركة تحقق أرباحًا، فإن استراتيجية الخروج تتيح لمالك الشركة تقليل حصته أو الخروج تمامًا من الشركة مع تحقيق ربح.
- إذا كانت الشركة تواجه صعوبات، فإن تنفيذ استراتيجية خروج أو "خطة خروج" يمكن أن يسمح لرائد الأعمال بتقليل الخسائر.
فهم استراتيجية الخروج من الأعمال التجارية
من الناحية المثالية، سيقوم رائد الأعمال بتطوير استراتيجية خروج في خطة العمل الأولية قبل الدخول فعليًا في العمل. يمكن أن يؤثر اختيار خطة الخروج على قرارات تطوير الأعمال. تشمل الأنواع الشائعة لاستراتيجيات الخروج العروض العامة الأولية (IPO)، والاستحواذات الاستراتيجية، وشراء الإدارة (MBO). يعتمد اختيار رائد الأعمال لاستراتيجية الخروج على العديد من العوامل، مثل مقدار التحكم أو المشاركة (إن وجدت) التي يرغبون في الاحتفاظ بها في العمل، وما إذا كانوا يريدون أن تُدار الشركة بنفس الطريقة بعد مغادرتهم، أو ما إذا كانوا مستعدين لرؤية تغييرات فيها، بشرط أن يتم تعويضهم بشكل جيد للموافقة على ذلك.
الاستحواذ الاستراتيجي، على سبيل المثال، سيخفف من مسؤوليات الملكية للمؤسس، ولكنه يعني أيضًا أن المؤسس يتخلى عن السيطرة. غالبًا ما تُعتبر الطروحات العامة الأولية (IPOs) الكأس المقدسة لاستراتيجيات الخروج لأنها غالبًا ما تجلب معها أكبر قدر من الهيبة وأعلى عائد. من ناحية أخرى، يُنظر إلى الإفلاس على أنه الطريقة الأقل رغبة للخروج من الأعمال التجارية.
جانب رئيسي من استراتيجية الخروج هو تقييم الأعمال، وهناك متخصصون يمكنهم مساعدة أصحاب الأعمال (والمشترين) في فحص البيانات المالية للشركة لتحديد قيمة عادلة. كما يوجد مديرو انتقالات يتمثل دورهم في مساعدة البائعين في استراتيجيات خروجهم من الأعمال.
استراتيجية الخروج من الأعمال والسيولة
تقدم استراتيجيات الخروج المختلفة من الأعمال أيضًا لأصحاب الأعمال مستويات مختلفة من السيولة. على سبيل المثال، يمكن أن يوفر بيع الملكية من خلال استحواذ استراتيجي أكبر قدر من السيولة في أقصر فترة زمنية، وذلك اعتمادًا على كيفية هيكلة الاستحواذ. كما أن جاذبية استراتيجية الخروج المعينة ستعتمد على ظروف السوق؛ على سبيل المثال، قد لا يكون الطرح العام الأولي (IPO) أفضل استراتيجية خروج خلال فترة ركود اقتصادي، وقد لا يكون الشراء الإداري جذابًا للمشتري عندما تكون معدلات الفائدة مرتفعة.
بينما يكون الطرح العام الأولي (IPO) دائمًا فرصة مربحة لمؤسسي الشركة والمستثمرين الأوائل، يمكن أن تكون هذه الأسهم شديدة التقلب ومحفوفة بالمخاطر للمستثمرين العاديين الذين سيشترون أسهمهم من المستثمرين الأوائل.
استراتيجية الخروج من الأعمال: أيها الأفضل؟
يعتمد أفضل نوع من استراتيجيات الخروج أيضًا على نوع وحجم العمل التجاري. قد يستفيد شريك في مكتب طبي من البيع لأحد الشركاء الحاليين الآخرين، بينما قد تكون الاستراتيجية المثلى للخروج لصاحب العمل الفردي هي تحقيق أكبر قدر ممكن من المال، ثم إغلاق العمل. إذا كانت الشركة لديها مؤسسون متعددون، أو إذا كان هناك مساهمون كبيرون بالإضافة إلى المؤسسين، فيجب أخذ مصالح هذه الأطراف الأخرى في الاعتبار عند اختيار استراتيجية الخروج أيضًا.