مخاطر رأس المال: ما هي وكيف تعمل في الاستثمار

ما هو مخاطر رأس المال؟

مخاطر رأس المال هي احتمال فقدان جزء أو كل الاستثمار. تنطبق هذه المخاطر على جميع أنواع الأصول التي لا تضمن استرداد كامل رأس المال الأصلي.

يواجه المستثمرون مخاطر رأس المال عندما يستثمرون في الأسهم، والسندات غير الحكومية، والعقارات، والسلع، والأصول البديلة الأخرى - حيث يُعرف هذا باسم مخاطر السوق. بالإضافة إلى ذلك، عندما تستثمر شركة في مشروع ما، فإنها تعرض نفسها لخطر عدم تحقيق المشروع لعوائد مستقبلية تغطي رأس المال المستثمر.

النقاط الرئيسية

• مخاطر رأس المال هي احتمال أن تخسر جهة ما المال من استثمار رأس المال.
• يمكن أن يظهر خطر رأس المال على شكل خطر السوق حيث تتحرك أسعار الأصول بشكل غير ملائم، أو عندما تستثمر شركة في مشروع يتبين أنه غير ناجح.
• يُطلب من الشركات المتداولة علنًا من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) الكشف عن العوامل الحقيقية والمحتملة للمخاطر التي قد يتعرض لها المستثمرون.

فهم مخاطر رأس المال

المخاطر تُعرّف في المصطلحات المالية على أنها احتمال أن تختلف المكاسب الفعلية لنتيجة أو استثمار عن النتيجة المتوقعة أو العائد. تشمل المخاطر إمكانية فقدان جزء أو كل الاستثمار الأصلي.

نحن جميعًا نواجه المخاطر كل يوم، سواء كنا نقود السيارة إلى العمل، أو نتزلج على موجة بارتفاع 60 قدمًا، أو نستثمر، أو ندير عملًا تجاريًا. في العالم المالي، تشير المخاطر إلى احتمال أن يختلف العائد الفعلي للاستثمار عن المتوقع – إمكانية أن لا يحقق الاستثمار الأداء الذي ترغب فيه، أو أن ينتهي بك الأمر بخسارة المال.

إن الطريقة الأكثر فعالية لـ إدارة مخاطر الاستثمار هي من خلال التقييم المنتظم للمخاطر والتنويع. على الرغم من أن التنويع لن يضمن الأرباح أو يحمي من الخسائر، إلا أنه يوفر إمكانية تحسين العوائد بناءً على أهدافك ومستوى المخاطر المستهدف. إن إيجاد التوازن الصحيح بين المخاطر والعائد يساعد المستثمرين ومديري الأعمال على تحقيق أهدافهم المالية من خلال الاستثمارات التي يمكنهم الشعور بالراحة معها.

غالبًا ما يكون خطر رأس المال في مقدمة اهتمامات مخططي المشاريع في الشركة. يقوم مخططو الميزانية الرأسمالية بتحليل الاستثمارات المقترحة في مشروع ما - مثل خط إنتاج جديد أو مصنع - من خلال نمذجة التدفقات النقدية المتوقعة مقابل متطلبات رأس المال للمشروع. ستسعى عملية تحليل المخاطر إلى تحديد خطر رأس المال من خلال تغيير افتراضات النموذج. لن تقوم أي شركة عقلانية بتنفيذ مشروع رأسمالي إذا أظهر النموذج مستوى غير مقبول من المخاطر على رأس المال المستثمر. يجب أيضًا ملاحظة أن الشركة قد لا تختار المضي قدمًا في مشروع حتى إذا كان صافي القيمة الحالية (NPV) المتوقع أكبر من الصفر. لكي تقوم الشركة بالاستثمار، يجب أن تتجاوز معدل العائد المطلوب hurdle rate.

الإبلاغ عن مخاطر رأس المال للمساهمين

تحتوي بيانات التسجيل التي تطلبها لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) للأوراق المالية الجديدة على لغة ضمنية أو صريحة تفيد بأن المستثمرين المحتملين سيتحملون مخاطر رأس المال عند شراء هذه الأوراق المالية.

تذكّر الإيداعات المستمرة مثل النموذج 10-K المستثمرين من خلال قسم "عوامل المخاطر" بأن هناك عددًا من المخاطر التي قد تؤدي إلى فقدان رأس مال المستثمر. الشركات ذات الملفات المخاطر الأعلى - مثل شركات التكنولوجيا الحيوية في مرحلة التجارب السريرية، على سبيل المثال - تناقش عادةً بشكل مطول إمكانية فقدان المستثمر لرأس المال.

على سبيل المثال، يحتوي التقرير السنوي 10-K لشركة Axovant Sciences Ltd. للسنة المالية 2017 على 37 صفحة من الإفصاحات عن المخاطر. (بينما، على النقيض من ذلك، احتوى تقرير 10-K لشركة Pfizer Inc. للسنة المالية 2016 على 13 صفحة فقط من عوامل المخاطر.) عندما قدمت Axovant تقريرها 10-K في 13 يونيو 2017، أغلقت الأسهم عند سعر 22.51 دولار للسهم الواحد. وفي آخر يوم تداول من عام 2017، أغلقت الأسهم عند 5.27 دولار. وقد تبين أن البيان الصريح في التقرير 10-K بأن "سعر السوق لأسهمنا العادية كان ومن المرجح أن يستمر في أن يكون متقلبًا للغاية، وقد تخسر بعض أو كل استثمارك" كان دقيقًا للغاية.