ما هو تمويل التدفق النقدي؟
تمويل التدفق النقدي هو شكل من أشكال تمويل الأعمال. بموجب هذه الشروط، يتم دعم القرض المقدم إلى الشركة بالتدفقات النقدية المتوقعة للشركة. التدفق النقدي هو مقدار النقد الذي يتدفق داخل وخارج الأعمال خلال فترة زمنية محددة.
تمويل التدفق النقدي—أو قرض التدفق النقدي—يستخدم التدفق النقدي المتولد كوسيلة لسداد القرض. يعتبر تمويل التدفق النقدي مفيدًا للشركات التي تولد كميات كبيرة من النقد من مبيعاتها ولكنها لا تمتلك الأصول المادية، مثل الآلات، التي تُستخدم عادة كضمان للقرض.
النقاط الرئيسية
- تمويل التدفق النقدي هو شكل من أشكال التمويل حيث يتم دعم القرض الممنوح للشركة بالتدفقات النقدية المتوقعة للشركة.
- يساعد تمويل التدفق النقدي الشركات التي تولد نقدًا من المبيعات ولكن ليس لديها الكثير من الأصول لاستخدامها كضمان للحصول على قرض.
- يتم الإبلاغ عن التدفق النقدي للشركة في بيانات التدفق النقدي الخاصة بها، إلى جانب الأنشطة الاستثمارية أو التمويلية.
- يستخدم المقرضون بيان التدفقات النقدية، جنبًا إلى جنب مع حسابات الشركة المستحقة القبض والدفع، لتوقع التدفقات النقدية المستقبلية وتحديد شروط القرض.
فهم تمويل التدفق النقدي
إذا كانت الشركة تولد تدفقًا نقديًا إيجابيًا، فهذا يعني أن الشركة تولد ما يكفي من النقد من الإيرادات لتلبية التزاماتها المالية. يقوم البنوك والدائنون بتحليل التدفق النقدي الإيجابي للشركة كوسيلة لتحديد مقدار الائتمان الذي يمكن منحه للشركة. يمكن أن تكون قروض التدفق النقدي قصيرة الأجل أو طويلة الأجل.
يمكن للشركات استخدام تمويل التدفق النقدي لتمويل عملياتها أو الاستحواذ على شركة أخرى أو إجراء عملية شراء كبيرة أخرى. تقوم الشركات في الأساس بالاقتراض من جزء من تدفقاتها النقدية المستقبلية التي تتوقع تحقيقها. يقوم البنوك أو الدائنون، بدورهم، بإنشاء جدول سداد يعتمد على التدفقات النقدية المستقبلية المتوقعة للشركة بالإضافة إلى تحليل التدفقات النقدية التاريخية.
قائمة التدفقات النقدية
يتم الإبلاغ عن جميع التدفقات النقدية في بيان التدفق النقدي (CFS) للشركة. يسجل بيان التدفق النقدي صافي دخل الشركة أو أرباحها للفترة في أعلى البيان. يتم حساب التدفق النقدي التشغيلي (OCF)، والذي يشمل النفقات الناتجة عن تشغيل الشركة، مثل الفواتير المدفوعة للموردين وكذلك الدخل التشغيلي الناتج عن المبيعات.
يسجل بيان التدفق النقدي أيضًا أي أنشطة استثمارية، مثل الاستثمارات في الأوراق المالية أو الاستثمارات في الشركة نفسها، مثل شراء المعدات. وأخيرًا، يسجل بيان التدفق النقدي أي أنشطة تمويلية، مثل جمع الأموال من خلال الإقراض أو إصدار سند. في أسفل بيان التدفق النقدي، يتم تسجيل صافي المبلغ النقدي الذي تم توليده أو فقدانه خلال الفترة.
إسقاط التدفقات النقدية
منطقتان مهمتان في أي توقعات للتدفقات النقدية هما الذمم المدينة والذمم الدائنة للشركة. الذمم المدينة هي المدفوعات المستحقة من العملاء مقابل السلع والخدمات المباعة. قد يتم تحصيل الذمم المدينة في غضون 30 أو 60 أو 90 يومًا في المستقبل.
بعبارة أخرى، تُعتبر الحسابات المدينة تدفقات نقدية مستقبلية للبضائع والخدمات التي تم بيعها اليوم. يمكن للبنوك أو الدائنين استخدام المبالغ المتوقعة من الحسابات المدينة التي سيتم تحصيلها للمساعدة في تقدير مقدار النقد الذي سيتم توليده في المستقبل.
يجب على البنك أيضًا أن يأخذ في الاعتبار الحسابات الدائنة، وهي التزامات ديون قصيرة الأجل، مثل الأموال المستحقة للموردين. يمكن استخدام صافي المبلغ النقدي الناتج من الحسابات المدينة والدائنة للتنبؤ بالتدفق النقدي. يستخدم البنك مقدار النقد المتولد كوسيلة لتحديد حجم القرض.
قد يكون لدى البنوك إرشادات محددة بشأن مدى التدفق النقدي الإيجابي المطلوب للحصول على الموافقة على تمويل التدفق النقدي. كما قد يكون لدى البنوك متطلبات حد أدنى للتصنيف الائتماني للديون المستحقة على الشركة في شكل سندات. تُمنح الشركات التي تصدر السندات تصنيفات ائتمانية كوسيلة لتقييم مستوى المخاطر المرتبطة بالاستثمار في سندات الشركة.
قرض التدفق النقدي مقابل القرض المدعوم بالأصول
تمويل التدفق النقدي يختلف عن القرض المدعوم بالأصول. يساعد التمويل القائم على الأصول الشركات في اقتراض المال، لكن الضمان للقرض هو أحد الأصول الموجودة في الميزانية العمومية. الأصول التي تُستخدم كضمان قد تشمل المعدات، المخزون، الآلات، الأراضي، أو مركبات الشركة.
يضع البنك حق الحجز على الأصول المستخدمة كضمان. إذا تخلفت الشركة عن السداد على القرض—وهذا يعني أنها لا تسدد المدفوعات الأساسية والفوائد—فإن حق الحجز يسمح للبنك بالاستيلاء قانونياً على الأصول.
يعمل تمويل التدفق النقدي بطريقة مشابهة حيث يتم استخدام النقد المتولد كضمان للقرض. ومع ذلك، لا يستخدم تمويل التدفق النقدي الأصول الثابتة أو الأصول المادية.
الشركات التي تستخدم عادةً التمويل القائم على الأصول هي الشركات التي تمتلك الكثير من الأصول الثابتة، مثل الشركات المصنعة، بينما الشركات التي تستخدم التمويل القائم على التدفق النقدي هي عادةً الشركات التي لا تمتلك الكثير من الأصول، مثل شركات الخدمات.
ما هي الأنواع الثلاثة للتدفقات النقدية؟
يمكن أن يأتي التدفق النقدي من ثلاثة مصادر: الأنشطة التشغيلية (عادةً المبيعات)، الاستثمارات، أو التمويل (القروض أو خطوط الائتمان). يجب الإبلاغ عن الأنواع الثلاثة جميعها في بيان التدفق النقدي للشركة.
هل التدفق النقدي والربح هما نفس الشيء؟
يُظهر التدفق النقدي الأموال التي تتحرك داخل وخارج عملك من خلال المبيعات، والاستثمارات، والتمويل، والديون، والفواتير. يتم الإبلاغ عنه في بيان التدفق النقدي. من ناحية أخرى، يُظهر الربح مقدار المال المتبقي بعد دفع جميع نفقات عملك. يجب الإبلاغ عنه في بيان الدخل لشركتك.
ما هي فائدة تمويل التدفق النقدي؟
تمويل التدفق النقدي مفيد للشركات التي تحقق إيرادات كبيرة ولكن لا تمتلك العديد من الأصول المادية. نظرًا لأن الشركة تستخدم التدفق النقدي المستقبلي لدعم القرض، يمكنها الحصول على التمويل حتى دون استخدام أصل كضمان.
الخلاصة
تمويل التدفق النقدي هو نوع من القروض التجارية. تلتزم الشركة باستخدام التدفقات النقدية المستقبلية كوسيلة لسداد القرض. يستخدم المقرضون المعلومات الموجودة في بيان التدفق النقدي للشركة، بالإضافة إلى معلومات حول الحسابات الدائنة والحسابات المدينة للشركة، لتوقع التدفقات النقدية المستقبلية. يتيح ذلك للمقرض تحديد حجم القرض الذي سيقدمه.
العديد من القروض التجارية هي قروض مدعومة بالأصول، حيث يتم وضع رهن على الأصول المادية مثل الآلات أو المركبات كضمان للقرض. من ناحية أخرى، يُعتبر تمويل التدفق النقدي مفيدًا للشركات التي تحقق إيرادات كبيرة ولكن لا تمتلك الكثير من الأصول المادية.