ما هو التدفق النقدي إلى النفقات الرأسمالية (CF to CAPEX)؟
التدفق النقدي إلى النفقات الرأسمالية — CF/CapEX — هو نسبة تقيس قدرة الشركة على الحصول على الأصول طويلة الأجل باستخدام التدفق النقدي الحر. غالبًا ما تتذبذب نسبة CF/CapEX مع مرور الشركات بدورات من النفقات الرأسمالية الكبيرة والصغيرة. تشير نسبة CF/CapEX الأعلى إلى أن الشركة لديها رأس مال كافٍ لتمويل الاستثمارات في نفقات رأسمالية جديدة.
النقاط الرئيسية:
- التدفق النقدي إلى النفقات الرأسمالية (CF/CapEX) ينظر في قدرة الشركة على شراء الأصول طويلة الأجل باستخدام التدفق النقدي الحر.
- نسبة التدفق النقدي إلى النفقات الرأسمالية (CF/CapEX) تتغير مع مرور الوقت حيث تمر الشركات بدورات من النفقات الرأسمالية الكبيرة والصغيرة.
- بشكل عام، يعكس ارتفاع نسبة التدفق النقدي إلى النفقات الرأسمالية (CF/CapEX) شركة لديها رأس مال كافٍ لتمويل الاستثمارات في النفقات الرأسمالية الجديدة.
فهم التدفق النقدي إلى النفقات الرأسمالية (CF/CAPEX)
يسعى المحللون إلى استخدام البيانات الحقيقية للعثور على أدلة ورؤى حول الشركة. يعتقدون أن السوق مليء بالأوراق المالية التي قد تكون مقيمة بأقل من قيمتها أو مقيمة بأكثر من قيمتها وتنتظر أن يتم شراؤها أو بيعها لتحقيق الربح. الأداة الأساسية في التحليل الأساسي هي النسبة. نسبة التدفق النقدي إلى النفقات الرأسمالية (CF/CapEX)، مثل النسب الأخرى، توفر معلومات حول أداء الشركة. تحدد النسبة للمحللين مقدار النقد الذي تولده الشركة من عملياتها لكل دولار استثمرته في النفقات الرأسمالية، مثل الممتلكات والمنشآت والمعدات (PP&E). هذا أمر حيوي للمحللين الذين يبحثون عن أسهم النمو.
حساب التدفق النقدي/النفقات الرأسمالية (CF/CapEX)
يتم حساب التدفق النقدي إلى النفقات الرأسمالية (CAPEX) كما يلي:
التدفق النقدي إلى النفقات الرأسمالية = التدفق النقدي من العمليات ÷ النفقات الرأسمالية
يتم حساب نسبة التدفق النقدي إلى النفقات الرأسمالية (CF/CapEX) عن طريق قسمة التدفق النقدي من العمليات على النفقات الرأسمالية. يمكن العثور على كلا البندين في بيان التدفق النقدي. تُعتبر النفقات الرأسمالية بندًا في التدفق النقدي من الاستثمار لأنها تُعتبر استثمارًا في السنوات المستقبلية.
على سبيل المثال، لنفترض أن شركة لديها تدفقات نقدية من العمليات بقيمة 10,000 دولار وتنفق 5,000 دولار على النفقات الرأسمالية. في هذه الحالة، يعني ذلك أن نصف كل دولار يتم تحقيقه من العمليات يذهب نحو الاستثمار الرأسمالي. إذا أنفقت الشركة 1,000 دولار على النفقات الرأسمالية، فإنها تقلل النسبة إلى 10 إلى 1، مما يعني أن 10% فقط من كل دولار يتم تحقيقه من العمليات يذهب نحو الاستثمار الرأسمالي. إذا كانت التدفقات النقدية من العمليات سلبية، فإن النفقات الرأسمالية يتم تمويلها من مصادر خارجية.
فهم التدفق النقدي إلى النفقات الرأسمالية (CF/CapEX)
بشكل عام، يُعتبر ارتفاع نسبة التدفق النقدي إلى النفقات الرأسمالية (CF/CapEX) مؤشرًا جيدًا، بينما يُعتبر انخفاض هذه النسبة مؤشرًا فيما يتعلق بالنمو. فكر في سيارة. جميع الأشياء الأخرى متساوية، السيارة المملوءة بالوقود أفضل من السيارة الفارغة. وبالمثل، من الأفضل دفع ثمن الوقود من النقود في جيبك بدلاً من بطاقة الائتمان. السيناريو الأفضل هو سيارة تم ملؤها بالوقود مؤخرًا وتم دفع ثمنه نقدًا من جيب السائق. هذا يشبه الشركة التي تتمتع بنسبة تدفق نقدي إلى النفقات الرأسمالية مرتفعة. يرى العديد من المحللين أن النفقات الرأسمالية هي محرك لنمو الأرباح، لذا قد لا تصل الشركة التي لديها استثمارات منخفضة في النفقات الرأسمالية إلى مدى بعيد مثل الشركة التي قامت بزيادة النفقات الرأسمالية مؤخرًا.