التغيير: ماذا يعني، كيف يعمل، وكيفية الحساب

ما هو التغيير؟

بشكل عام، يشير التغيير إلى الفرق في السعر الذي يحدث بين نقطتين زمنيتين. يمكن أن يشير هذا إلى عدة تغييرات سعرية محددة في مجال التمويل، حيث يتم حساب كل منها بطريقة محددة إلى حد ما:

1. بالنسبة لعقود الخيارات أو عقود المستقبليات، فإنها تمثل الفرق بين السعر الحالي وسعر التسوية لليوم السابق. بالنسبة لمؤشر أو متوسط، فإن التغيير هو الفرق بين القيمة الحالية وإغلاق السوق في اليوم السابق.
2. بالنسبة لسعر السهم أو السند، التغيير هو الفرق بين السعر الحالي وآخر تداول في اليوم السابق.
3. بالنسبة لأسعار الفائدة، يتم قياس التغيير مقابل معدل سوق رئيسي (مثل LIBOR) وقد يتم تحديثه فقط بشكل نادر يصل إلى مرة واحدة في الربع.

النقاط الرئيسية

• التغيير هو الفرق في السعر الذي يُلاحظ في ورقة مالية أو أصل أو أي كائن آخر على مر الزمن.
• اعتمادًا على نوع الأصل أو الورقة المالية المحددة، يتم حساب التغير في القيمة بطريقة مختلفة.
• كلما حدث التغيير بسرعة أكبر، يُقال إن السعر أكثر تقلبًا.

فهم التغيير

التغيير هو مصطلح شائع الاستخدام في عالم المال، على الرغم من أن له العديد من الأسماء. كلمة أخرى للتغيير هي التقلب. يُوصف التغيير في الأرباح بنمو الأرباح. يُشار إلى التغيير في الإيرادات بنمو الإيرادات. يُعرف التغيير في الأرباح مقسومًا على استثمار مثل الأصول أو حقوق الملكية بالعائد على الاستثمار أو العائد على الأصول.

في جوهر الأمر، يُعتبر التغيير الأساس لقياس ووصف البيانات على مدى فترة زمنية معينة. عادةً ما يشير التغيير الإيجابي إلى تحسن في الأداء، بينما يشير التغيير السلبي إلى تراجع في الأداء. ويُترك تفسير التغيير للمحلل.

قيمة التغيير

من منظور استثماري، يحب المستثمرون، وخاصة المتداولون في الخيارات، التغيير. التغيير هو ما يسمح للمستثمرين بتحقيق الربح. في الأسواق ذات التقلبات العالية، تتاح للمستثمرين العديد من الفرص لتعويض الخسائر.

أسعار الخيارات تعتمد أساسًا على مدى التغير في سعر الأصل الأساسي. بمعنى آخر، قيمة عقد الخيار تعتمد على تغير الأسعار. على سبيل المثال، نوع من الخيارات يُعرف باسم الشراء (Call)، هو في الواقع رهان على أن سعر الأصل الأساسي سيرتفع. خيارات أخرى، تُعرف باسم البيع (Put)، تراهن على أن سعر الأصل الأساسي سينخفض. كلما زادت التقلبات في السوق، زادت احتمالية حدوث أي من الحدثين، وأن يحقق حاملو الخيارات ربحًا. ونتيجة لذلك، تزداد أسعار الخيارات مع التقلب الضمني (IV).

حساب التغيير

بشكل عام، يتم تحديد التغيير عن طريق طرح الفترة الزمنية السابقة من الفترة الزمنية الأحدث. على سبيل المثال، إذا كانت الشركة تتداول بسعر 10 دولارات في نهاية الربع الأول و20 دولارًا في نهاية الربع الثاني، فإن التغيير في السعر خلال هذه الفترة الزمنية هو 20 دولارًا ناقص 10 دولارات، أي 10 دولارات.

من المهم عند وصف هذا التغيير أن يتم وضعه في سياق. في هذه الحالة، التغيير إيجابي، ولكن إلى أي مدى؟ لمقارنة التغيير، يقوم المحللون بتقسيم التغيير في السعر على السعر في الفترة الزمنية السابقة. في هذا المثال، الحساب هو 10 دولارات مقسومة على 10 دولارات. ارتفع السعر من 10 دولارات إلى 20 دولارًا، لذا فقد تضاعف. وبالمثل، 10 دولارات مقسومة على 10 دولارات تساوي 100%. طريقة أخرى للإبلاغ عن هذا التغيير هي القول بأن سعر سهم الشركة نما بنسبة 100% في الربع الأول.