المركب: ما هو، كيف يعمل، أمثلة

ما هو المركب؟

في العالم المالي، يُعتبر المركب تجميعًا للأسهم أو المؤشرات أو الأوراق المالية الاستثمارية الأخرى بطريقة موحدة. عند تطبيقه على أسعار الأسهم، يمكن أن يوفر المؤشر المركب مقياسًا إحصائيًا مفيدًا لأداء السوق بشكل عام، أو قطاع معين، أو مجموعة صناعية. كما تُنشأ المركبات لتحليل الاستثمار في الاتجاهات الاقتصادية، وللتنبؤ بنشاط السوق، وكمعايير لأداء مديري الأموال المحترفين.

فهم المؤشرات المركبة

يمكن أن يحتوي المؤشر المركب على عدد كبير من العوامل التي يتم تجميعها معًا لتشكيل إحصائية تمثل السوق أو القطاع بشكل عام. على سبيل المثال، فإن مؤشر ناسداك المركب هو مجموعة من حوالي 3000 سهم عادي مدرجة في سوق ناسداك للأوراق المالية، ويتم وزنها بناءً على القيمة السوقية. يعني الوزن بناءً على القيمة السوقية أن المؤشر يتم إنشاؤه بحيث تمثل الشركات ذات القيم السوقية الأكبر نسبة أكبر من المؤشر الكلي.

النقاط الرئيسية

• المؤشر المركب أو المؤشر المجمع هو مجموعة من الأسهم أو المؤشرات أو الأوراق المالية الاستثمارية الأخرى.
• يتم وزن العديد من المؤشرات المركبة حسب القيمة السوقية، مما يعني أن الشركات الأكبر لها تأثير أكبر على أداء المؤشر العام.
• يعد مؤشر ناسداك المركب مثالًا على مؤشر مركب موزون بالقيمة السوقية.
• يمكن أيضًا إنشاء المؤشرات المركبة حول المؤشرات الاقتصادية.
• يمكن استخدام مؤشر مركب كمعيار لأداء صندوق استثماري مشترك أو مدير محفظة.

أمثلة على المؤشرات المركبة

الهدف من المؤشر هو اختيار الأسهم التي تمثل قطاعًا أو سوقًا معينًا، وتقوم لجنة بتحديد الأسهم التي سيتم تضمينها في المؤشر. يُعتبر مؤشر داو جونز 65 المركب مثالاً على ذلك. يشمل المؤشر 65 شركة مدرجة أيضًا في ثلاثة مؤشرات أخرى لداو جونز: مؤشر داو جونز الصناعي، ومؤشر داو جونز للنقل، ومؤشر داو جونز للمرافق. تقوم لجنة في داو جونز بتحديد الأسهم التي سيتم تضمينها في المتوسطات، والتي تُبنى باستخدام منهجية معدّل السعر، حيث يكون للأسهم ذات الأسعار الأعلى تأثير أكبر على التقلبات اليومية في المؤشر.

معظم المؤشرات، مثل مؤشر S&P 500 الذي يُراقب على نطاق واسع، تكون موزونة حسب القيمة السوقية بدلاً من السعر. الشركة ذات القيمة السوقية الكبيرة (والتي تُحسب على أنها عدد الأسهم القائمة مضروبًا في سعر السهم الحالي) تشكل نسبة أكبر من إجمالي قيمة المؤشر وتؤثر بشكل أكبر على أداء المؤشر. استخدام نهج القيمة السوقية يعني أن الشركات ذات القيم السوقية الصغيرة لها تأثير أقل على المؤشر.

في الوقت نفسه، يراقب الاقتصاديون مجموعة متنوعة من المؤشرات للتنبؤ بالنشاط الاقتصادي. على سبيل المثال، يُعتبر مؤشر المؤشرات الاقتصادية الرائدة مركبًا من مؤشرات أخرى. يتكون هذا التقرير الشهري من 10 مؤشرات اقتصادية، بما في ذلك الطلبات الجديدة على السلع الرأسمالية وتصاريح البناء الجديدة للمباني السكنية. تميل المؤشرات الرائدة إلى التغيير قبل حدوث تحركات في الاقتصاد بشكل عام.

مركب مقابل المؤشر القياسي

تُعتبر المؤشرات المركبة أدوات مفيدة لقياس وتتبع تغييرات مستوى الأسعار لسوق الأسهم بالكامل، أو لقطاع معين، أو لمجموعة صناعية. يمكن أن يوفر المؤشر أيضًا معيارًا مفيدًا لقياس أداء محفظة المستثمر. نظرًا لأن هدف العديد من المستثمرين المحترفين هو "التفوق على السوق"، يمكن استخدام المؤشر المركب كمعيار لمعرفة ما إذا كان أداء المحفظة، أو صندوق الاستثمار المشترك، أو المستشار المالي يتفوق بالفعل على السوق ككل.

يُستخدم مؤشر S&P 500، على سبيل المثال، غالبًا كمعيار لأداء الأسهم ذات القيمة السوقية الكبيرة. تقوم المواقع المالية، مثل Morningstar، بمقارنة أداء الصندوق بمعيار تمثيلي وتقارن أيضًا نتائج الصندوق مع صناديق أخرى تستخدم نفس المعيار. بالإضافة إلى الأسهم، توفر الصناعة المالية أيضًا مؤشرات للسندات، ومعدلات الفائدة، والسلع، ومعدلات تبادل العملات.