ما هو الاندماج المتجانس؟
الاندماج المتجانس هو نوع من الاندماج حيث تكون الشركتان في نفس الصناعات أو الأسواق ذات الصلة ولكن لا تقدمان نفس المنتجات. في الاندماج المتجانس، قد تشترك الشركات في قنوات توزيع مشابهة، مما يوفر تآزرًا للاندماج. قد يكون لدى الشركة المستحوذة والشركة المستهدفة تكنولوجيا أو أنظمة إنتاج متداخلة، مما يسهل دمج الكيانين. قد ترى الشركة المستحوذة في الشركة المستهدفة فرصة لتوسيع خط منتجاتها أو اكتساب حصة سوقية جديدة.
النقاط الرئيسية
- الاندماج المتجانس هو عندما تكون الشركة المستحوذة والشركة المستهدفة في نفس الصناعة أو في صناعة ذات صلة، ولكن لديهما خطوط أعمال أو منتجات مختلفة.
- قد تشترك الشركتان المشاركتان في اندماج متجانس في عمليات إنتاج مماثلة، أو قنوات توزيع، أو تسويق، أو تكنولوجيا.
- يمكن أن يساعد الاندماج المتجانس الشركة المستحوذة على زيادة حصتها في السوق بسرعة أو توسيع خطوط منتجاتها.
- يمكن أن يؤدي التداخل بين الشركتين في عملية اندماج متجانسة إلى خلق تآزر حيث يكون الأداء المشترك للشركات المندمجة أكبر من أداء الشركات الفردية نفسها.
فهم الاندماجات المتجانسة
يمكن لعملية الاندماج المتجانسة أن تتيح للشركة المستهدفة والمستحوذة الاستفادة من التكنولوجيا المتداخلة أو عمليات الإنتاج لتوسيع خط إنتاجها أو زيادة حصتها في السوق. يُعتبر اندماج توسيع المنتج نوعًا من الاندماج المتجانس حيث يتم إضافة خط إنتاج إحدى الشركات إلى خط إنتاج الشركة الأخرى. يتيح ذلك للشركة المندمجة الاستفادة من الوصول إلى قاعدة عملاء أكبر، مما يمكن أن يترجم إلى حصة سوقية أكبر وأرباح أعلى.
أنواع الاندماجات
بالإضافة إلى الاندماجات المتجانسة، هناك عدة أنواع أخرى من الاندماجات، مثل الاندماج التكتلي، الأفقي، أو الرأسي. وبينما توجد العديد من الأسباب التي تدفع الشركات للانخراط في الاندماجات، تشمل العوامل الشائعة النمو المحتمل للأعمال، وتنويع المنتجات، والفعالية من حيث التكلفة.
اندماج التكتلات
على النقيض من الاندماج المتجانس، حيث يكون الهدف والمستحوذ في صناعات متشابهة، يحدث الاندماج التكتلي بين شركات لا تربطها أي علاقة. غالبًا ما تكون الشركتان المعنيتان تعملان في صناعات مختلفة تمامًا مع تداخل قليل جدًا في طريقة تشغيل أعمالهما. تسعى التكتلات إلى تنويع شركاتها من خلال امتلاك منتجات أو أعمال غير مرتبطة. هذا التنويع هو جزء من استراتيجية إدارة المخاطر الشاملة التي قد تساعد الشركة على البقاء في فترات الركود أو التقلبات في السوق.
اندماج أفقي
يتضمن الاندماج الأفقي اندماج شركتين متنافستين في نفس الصناعة لتشكيل شركة أكبر. تعتبر المكاسب المحتملة في الحصة السوقية القوة الدافعة الرئيسية وراء الاندماجات الأفقية. يمكن للشركات التي تندمج أيضًا تحقيق وفورات في التكاليف من خلال اقتصاديات الحجم.
اندماج عمودي
يحدث الاندماج الرأسي عندما يكون الهدف والمستحوذ مشاركين في إنتاج سلعة أو تقديم خدمة في مراحل مختلفة من عملية الإنتاج. يمكن للشركة أن تتحكم بشكل أكبر في سلسلة التوريد الخاصة بها عن طريق شراء الشركات التي تنتج مدخلاتها من خلال اندماج رأسي تصاعدي.
يوفر الاندماج الرأسي للشركة تحكمًا أفضل في عملية الإنتاج الخاصة بها، مما يمكن أن يؤدي بدوره إلى تقليل التكاليف وزيادة الكفاءة.
مثال من العالم الحقيقي على الاندماج المتجانس
مثال على الاندماج المتجانس هو عندما اندمجت شركة Citicorp العملاقة في مجال البنوك مع شركة الخدمات المالية Travelers Group في عام 1998. في صفقة بلغت قيمتها 70 مليار دولار، انضمت الشركتان لتشكيل Citigroup Inc. بينما كانت كلتا الشركتين في صناعة الخدمات المالية، إلا أنهما كانتا تمتلكان خطوط منتجات مختلفة. قدمت Citicorp للمستهلكين خدمات مصرفية تقليدية وبطاقات ائتمان. من ناحية أخرى، كانت Travelers معروفة بخدمات التأمين والوساطة. سمح الاندماج المتجانس بين الشركتين لـ Citigroup بأن تصبح واحدة من أكبر شركات الخدمات المالية في العالم.