ما هو الركن؟
في الاستثمار أو التداول، يُعتبر "الزاوية" فعلًا تقوم به جهة واحدة للحصول على حصة مسيطرة في شركة أو سهم أو سلعة أو أي ورقة مالية أخرى بحيث يمكنها التلاعب بالسعر. قد يحدث التلاعب في زاوية معينة لأمن محدد أو منطقة سوق إذا كان فرد أو مجموعة من الأشخاص قد أسسوا درجة كبيرة من السيطرة. مصطلح آخر للتلاعب في الزاوية هو التلاعب في السوق. في معظم الحالات، يعتبر التلاعب في الزاوية والتلاعب في السوق غير قانوني.
النقاط الرئيسية
- في سياق الاستثمار، يشير مصطلح "corner" إلى الحالة التي يتمكن فيها فرد أو مجموعة أو شركة من السيطرة على شركة أو سهم أو سلعة إلى الحد الذي يمكنهم فيه التلاعب بالسعر.
- بعض حالات السيطرة على السوق تكون غير مقصودة وقانونية، بينما تكون حالات أخرى مخططات غير قانونية وضعها المحتالون الذين يسعون لتضليل المستثمرين والتلاعب بهم.
- في مخطط "الضخ والتفريغ"، يحاول الجناة رفع سعر السهم بشكل مصطنع عن طريق نشر ادعاءات مبالغ فيها حول السهم؛ وبعد أن يرتفع سعر السهم، يقوم الجناة ببيع أو "تفريغ" أسهمهم في السوق لتحقيق ربح.
- على العكس من ذلك، في مخطط "البيع والشراء"، سيحاول المحتالون خفض سعر السهم عن طريق نشر أخبار سلبية كاذبة عن الشركة؛ وبمجرد أن ينخفض السعر، سيقوم هؤلاء الأفراد "بشراء" أو شراء أسهم الشركة بأسعار منخفضة.
- تقوم هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ولجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) بمراقبة وملاحقة التلاعب الاحتيالي في الأسواق الذي يشمل أسواق الأوراق المالية والسلع.
كيف تعمل الزاوية؟
عندما يُقال إن شخصًا ما قد "سيطر على السوق"، فهذا يعني أنه اكتسب قوة كبيرة في التلاعب بالكمية والسعر. بعبارة أخرى، فإن الالتزامات على العقود المستقبلية لتسليم سلعة معينة تفوق بشكل كبير الكمية الفعلية المتاحة من المنتج.
على سبيل المثال، إذا تسبب ثوران بركاني في هاواي في تدمير جميع مزارعي الأناناس باستثناء واحد، فإن هذا المزارع الناجي سيكون لديه سيطرة على سوق الأناناس. وعلى الرغم من عدم وجود نية خبيثة من قبل المزارع، إلا أنه يمكنه الآن تحديد سعر السوق للمحصول المتبقي. وعلى الرغم من ندرة حدوث ذلك، فإن حدثًا كهذا يمكن أن يؤثر بشكل كبير على سوق العقود الآجلة. لقد تمكن مزارعنا الآن من السيطرة على سوق العقود الآجلة للأناناس. في هذه الحالة، هناك التزامات سوقية قائمة للتسليم أكثر مما هو متاح من المنتج.
أنواع احتكار السوق
العديد من الأشخاص الذين يحاولون السيطرة على السوق ليسوا مجرد متفرجين أبرياء مثل مزارعنا، بل هم مشاركون نشطون. الطريقتان الأكثر شيوعًا للسيطرة على السوق تحملان أسماء ملونة ولكنها مناسبة.
ضخ وتفريغ
في مخطط الضخ والتفريغ، يحاول الأشخاص الذين لديهم مركز قائم زيادة سعر السهم من خلال توصيات مبنية على تصريحات كاذبة أو مضللة أو مبالغ فيها بشكل كبير. غالبًا ما تحاول هذه الاستراتيجية التلاعب ورفع سعر سهم ذو رأس مال صغير أو سهم ذو رأس مال متوسط بشكل مصطنع. ثم يقوم الجناة ببيع الأسهم، مما يترك المشترين اللاحقين في موقف صعب.
Poop and Scoop
الأسلوب الأقل شيوعًا هو نهج poop and scoop. هنا تحاول مجموعة صغيرة من الأشخاص المطلعين خفض سعر السهم عن طريق نشر معلومات كاذبة وشائعات ومعلومات ضارة أخرى. إذا نجحوا، سينخفض السعر السوقي للأصل مع قيام الآخرين بالبيع. بعد عمليات البيع في السوق، يمكنهم بعد ذلك التدخل وشراء السهم بأسعار منخفضة، مع العلم أن الأساسيات الخاصة بالأعمال التجارية قوية.
قد يحاول عمل تجاري أو فرد السيطرة على السوق باستخدام طرق أخرى، بما في ذلك:
- الحد بشكل غير مناسب من عدد الأسهم المتداولة علنًا المتاحة.
- إجراء صفقات لخلق صورة زائفة عن الطلب على الورقة المالية
تلوين الشريط هو نوع آخر من التلاعب في السوق يحدث عندما تحاول مجموعة من اللاعبين في السوق التحكم في سعر سهم معين عن طريق شراء وبيع الورقة المالية فيما بينهم، مما يخلق وهمًا بنشاط تداول كبير.
التنظيمات لتجنب الاحتكار
تم تمرير قانون تبادل السلع في عام 1936، ويوفر هذا القانون السيطرة الفيدرالية على جميع أنشطة تداول العقود الآجلة في الولايات المتحدة. يهدف قانون تبادل السلع إلى تعزيز سوق تنافسي وفعال لتداول العقود الآجلة من خلال تنظيم المعاملات في بورصات العقود الآجلة للسلع. يسعى القانون إلى تقييد ومراقبة الممارسات التجارية الاحتيالية، وبالتالي حماية المستثمرين من التلاعب في السوق.
تقوم لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ولجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) بتنظيم ومراقبة الأنشطة المتعلقة بالأوراق المالية وأسواق السلع. هذه الهيئات مسؤولة عن منع، وفي بعض الحالات ملاحقة، محاولات السيطرة على الأسواق إذا كانت الأفعال تتضمن أي انتهاكات للقوانين المعمول بها. يمكن أن تكون عقوبات لجنة الأوراق المالية والبورصات مدنية وإدارية وقد تشمل استرداد الأرباح غير المشروعة، والعقوبات، والغرامات، وفقدان حقوق التداول.
أمثلة من الواقع على احتكار السوق
في مايو 2018، وجهت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) اتهامات لأربعة أفراد في مخطط احتيالي يتعلق بمبيعات غير قانونية لأسهم شركة صغيرة الحجم Biozoom, Inc. وفقًا لشكوى الهيئة، فإن المخطط المزعوم حقق للمدعى عليهم ما يقرب من 34 مليون دولار من مبيعات الأسهم غير المشروعة وتسبب في ضرر كبير للمستثمرين الأفراد. يُزعم أن المدعى عليهم استخدموا طرقًا مختلفة لرفع سعر سهم Biozoom بشكل مصطنع وإخفاء خداعهم، بما في ذلك استخدام حسابات بنكية خارجية ووثائق قانونية وهمية.
في أغسطس 2017، قامت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية بتسوية قضية مع متلاعب بالأسهم من الخارج، الذي اتُهم بمخطط "الضخ والتفريغ" لزيادة سعر أسهم شركة صغيرة للنفط والغاز بشكل مصطنع. المتلاعب بالأسهم، الذي كان لديه حصة كبيرة في الشركة، أدار حملة ترويجية احتيالية لرفع سعر السهم، ثم قام ببيع الأسهم بمجرد ارتفاع السعر. تم منع المتلاعب بشكل دائم من تداول الأسهم الرخيصة ودفع ما يقرب من 800,000 دولار كتعويضات وفوائد وغرامات.