ما هي تسهيلات الائتمان؟
تُعتبر التسهيلات الائتمانية نوعًا من القروض التي تُمنح في سياق الأعمال أو التمويل المؤسسي. تتيح هذه التسهيلات للشركة المقترضة سحب الأموال على مدى فترة زمنية ممتدة بدلاً من إعادة التقديم للحصول على قرض في كل مرة تحتاج فيها إلى المال. في الواقع، تسمح التسهيلات الائتمانية للشركة بالحصول على قرض شامل لتوليد رأس المال على مدى فترة زمنية طويلة.
تشمل أنواع التسهيلات الائتمانية المختلفة تسهيلات القروض الدوارة، التسهيلات الملتزمة، خطابات الاعتماد، ومعظم حسابات الائتمان بالتجزئة.
النقاط الرئيسية
- تسهيلات الائتمان هي اتفاقية بين المقرض والمقترض تتيح مرونة أكبر مقارنة بالقروض التقليدية.
- تشمل أنواع التسهيلات الائتمانية تسهيلات القروض الدوارة، والتسهيلات الائتمانية للأفراد (مثل بطاقات الائتمان)، والتسهيلات الملتزمة، وخطابات الاعتماد، ومعظم حسابات الائتمان للأفراد.
- تتيح التسهيلات الائتمانية للشركة غالبًا تحكمًا أكبر في مقدار وتوقيت الدين، بالإضافة إلى استخدام الأموال، مقارنة بأنواع أخرى من اتفاقيات الإقراض.
- تعتمد شروط وتفاصيل التسهيلات الائتمانية، مثل تلك الخاصة ببطاقات الائتمان أو القروض الشخصية، على الحالة المالية للشركة المقترضة وتاريخها الائتماني الفريد.
كيف تعمل التسهيلات الائتمانية
تُستخدم التسهيلات الائتمانية بشكل واسع في السوق المالية كوسيلة لتوفير التمويل لأغراض مختلفة. غالبًا ما تقوم الشركات بتنفيذ تسهيل ائتماني بالتزامن مع إغلاق جولة من التمويل بالأسهم أو جمع الأموال عن طريق بيع أسهمها. يُعتبر الاعتبار الرئيسي لأي شركة هو كيفية دمج الديون في هيكل رأس المال مع مراعاة معايير تمويل الأسهم الخاصة بها.
قد تحصل الشركة على تسهيلات ائتمانية بناءً على الضمانات التي يمكن بيعها أو استبدالها دون تغيير شروط العقد الأصلي. قد تنطبق هذه التسهيلات على مشاريع أو أقسام مختلفة في الشركة ويتم توزيعها وفقًا لتقدير الشركة. فترة سداد القرض مرنة وتعتمد، مثل القروض الأخرى، على الوضع الائتماني للشركة ومدى نجاحها في سداد الديون في الماضي.
ملخص التسهيلات يشمل مناقشة موجزة لأصل التسهيلات، والغرض من القرض، وكيفية توزيع الأموال. كما يتم تضمين السوابق المحددة التي تستند إليها التسهيلات. على سبيل المثال، قد يتم مناقشة بيانات الضمانات للقروض المضمونة أو مسؤوليات المقترض الخاصة.
التسهيلات الائتمانية ليست دينًا. تمنح التسهيلات الائتمانية لحاملها الحق في طلب أموال القرض في المستقبل، ويصبح المقترض مدينًا فقط عندما يستخدم التسهيلات الائتمانية.
تفاصيل التسهيلات الائتمانية
توضح اتفاقية التسهيلات الائتمانية مسؤوليات المقترض، وضمانات القرض، ومبالغ الإقراض، وأسعار الفائدة، ومدة القرض، وعقوبات التخلف عن السداد، وشروط وأحكام السداد. يبدأ العقد بمعلومات الاتصال الأساسية لكل من الأطراف المعنية، يليها ملخص وتعريف للتسهيلات الائتمانية نفسها.
شروط السداد
يتم تفصيل شروط مدفوعات الفائدة، السداد، واستحقاق القرض. تتضمن هذه الشروط معدلات الفائدة وتاريخ السداد إذا كان القرض محدد الأجل، أو الحد الأدنى لمبلغ الدفع وتواريخ الدفع المتكررة إذا كان القرض متجددًا. يوضح الاتفاق ما إذا كانت معدلات الفائدة قد تتغير ويحدد تاريخ استحقاق القرض، إذا كان ذلك ممكنًا.
الأحكام القانونية
يتناول اتفاق تسهيلات الائتمان الجوانب القانونية التي قد تنشأ تحت شروط قرض معينة، مثل تخلف الشركة عن سداد قرض أو طلب إلغاء. يوضح القسم العقوبات التي يواجهها المقترض في حالة التخلف عن السداد والخطوات التي يتخذها المقترض لمعالجة التخلف. يقوم بند اختيار القانون بتحديد القوانين أو الولايات القضائية المحددة التي يتم الرجوع إليها في حالة حدوث نزاعات مستقبلية في العقد.
أنواع التسهيلات الائتمانية
تأتي التسهيلات الائتمانية في مجموعة متنوعة من الأشكال. بعض الأنواع الأكثر شيوعًا تشمل:
تُعتبر تسهيلات الائتمان بالتجزئة وسيلة للتمويل، وهي في الأساس نوع من القروض أو خطوط الائتمان التي يستخدمها تجار التجزئة وشركات العقارات. تُعد بطاقات الائتمان شكلاً من أشكال تسهيلات الائتمان بالتجزئة.
تُعتبر تسهيلات القرض الدوّار نوعًا من القروض التي تصدرها المؤسسات المالية، وتمنح المقترض المرونة في السحب أو السداد ثم السحب مرة أخرى. في الأساس، هو خط ائتمان بمعدل فائدة متغير (متقلب).
مصدر التمويل الملتزم هو مصدر لاتفاقيات التمويل قصيرة أو طويلة الأجل حيث يلتزم الدائن بتقديم قرض لشركة معينة، بشرط أن تفي الشركة بمتطلبات محددة يحددها المؤسسة المقرضة. يتم توفير الأموال حتى حد أقصى لفترة محددة وبمعدل فائدة متفق عليه. القروض المدة هي نوع شائع من مصادر التمويل الملتزم.
إيجابيات وسلبيات التسهيلات الائتمانية
تقدم التسهيلات الائتمانية أو خطوط الائتمان الأخرى مرونة كبيرة للشركات التي ليست متأكدة من احتياجاتها الائتمانية المستقبلية. ومع ذلك، قد يكون تأمين هذا النوع من خطوط الائتمان صعبًا ومكلفًا. إليك المزايا والعيوب للتسهيلات الائتمانية.
الإيجابيات
يوفر للشركة مرونة مالية
يعزز العلاقة بين المؤسسة المالية والشركة
غالبًا ما يزيد من التصنيف الائتماني للشركة
قد يتطلب عبء إداري أقل لتأمين الديون المستقبلية.
السلبيات
غالبًا ما يؤدي إلى رسوم صيانة وسحب إضافية.
قد يكون من الصعب على الشركات الأصغر سنًا أو الأكثر مخاطرة تأمينه.
غالبًا ما يتطلب عملية مرهقة للحصول عليه
قد يتطلب عبء إداري إضافي للحفاظ على شروط القرض.
مزايا التسهيلات الائتمانية موضحة
- يوفر للشركة مرونة مالية: عندما ترغب الشركة في الحصول على قرض تقليدي، يجب عليها غالبًا تحديد سبب معين، وتحديد مبلغ معين، وتحديد إطار زمني محدد لحدوث الدين. تسهيلات الائتمان متاحة عند الطلب أو لا يجب استخدامها على الإطلاق.
- يعزز العلاقة بين المؤسسة المالية والشركة: يتم عادةً إنشاء تسهيلات ائتمانية بين شركة ومؤسسة مالية تربطهما علاقة عمل قوية. من خلال الشراكة مع بنك (أو مجموعة من المقرضين)، قد تتمكن الشركة التي تمتلك التسهيلات الائتمانية من الحصول على شروط مفضلة مع المقرض.
- غالبًا ما يزيد من التصنيف الائتماني للشركة: الشركات التي تحصل على تسهيلات ائتمانية قد تشهد تحسنًا في جدارتها الائتمانية مع المقرضين الآخرين.
- قد يتطلب عبئًا إداريًا أقل لتأمين الديون المستقبلية: إذا أرادت الشركة تأمين ديون أخرى أو خطوط ائتمان إضافية، فإن وجود تسهيلات ائتمانية مؤمنة بالفعل قد يخفف من العبء الإداري.
على الرغم من أن التسهيلات الائتمانية لا تُستخدم عادةً لدعم العمليات اليومية وضمان بقاء الشركة، إلا أن التسهيلات الائتمانية توفر للشركة المزيد من الموارد للنجاح في العمليات. إن توفير التدفق النقدي التشغيلي للتوسع الاستراتيجي يسمح للشركة بالنمو، بينما يمكن استخدام التدفق النقدي للتسهيلات الائتمانية للأمور الطارئة أو لمرة واحدة.
سلبيات التسهيلات الائتمانية موضحة
- غالبًا ما يؤدي إلى رسوم صيانة وسحب إضافية: لتعويض مرونة خط الائتمان، يجب على الشركة غالبًا دفع رسوم إضافية على الدين. بينما تختلف رسوم المقرض من اتفاقية إلى أخرى، قد تكون هناك رسوم صيانة شهرية، ورسوم وكالة إدارية سنوية، ورسوم إعداد لمرة واحدة لإنشاء خط الائتمان.
- قد يكون من الصعب على الشركات الأصغر سنًا أو الأكثر خطورة الحصول على التمويل: سيرغب المقرضون في رؤية عدة سنوات من تاريخ الأعمال والجدارة الائتمانية الإيجابية كجزء من الطلب.
- قد يتطلب عبئًا إداريًا إضافيًا للحفاظ على شروط القرض: قد تواجه الشركة عبئًا إداريًا إضافيًا مع تسهيلات الائتمان. كجزء من اتفاقية القرض، يجب على الشركة غالبًا تتبع والحفاظ على الشروط المالية والإفصاح عن بعض المقاييس كجزء من التقارير المالية الخارجية.
مثال على التسهيلات الائتمانية
في عام 2019، تعاونت شركة Tradeweb Markets مع المؤسسات المالية لتأمين تسهيلات ائتمانية دوارة بقيمة 500 مليون دولار. كان من المقرر استخدام العائدات من هذه التسهيلات لأغراض الشركة العامة، وكان المنظم القانوني الرئيسي للتسهيلات هو شركة Cahill Gordon & Reindel LLP. واعتبارًا من 31 ديسمبر 2022، قامت شركة Tradeweb Markets بسحب 500 مليون دولار مع توفر متبقي قدره 499.5 مليون دولار.
نظرًا لحجم هذه التسهيلات الائتمانية الكبير، فإن الديون تكون مع مجموعة من البنوك، حيث يكون الوكيل الإداري الرئيسي هو Citibank, N.A. يفرض اتفاق الائتمان حدًا أقصى لنسبة الرفع المالي الصافية الكلية ومتطلبًا أدنى لنسبة تغطية الفائدة النقدية. وبشرط استيفاء شروط معينة، يمكن لشركة Tradeweb Markets زيادة التسهيلات الائتمانية بمقدار إضافي قدره 250 مليون دولار بموافقة جميع المقرضين في المجموعة.
في المثال، تشير Tradeweb Markets أيضًا إلى المخاطر المتعلقة بهذا الدين، بما في ذلك:
- "يفرض اتفاق الائتمان الذي يحكم تسهيلات الائتمان الدوارة قيودًا تشغيلية ومالية كبيرة علينا وعلى الشركات التابعة لنا المقيدة.
- "أي اقتراض تحت تسهيلات الائتمان الدوارة سيعرضنا لمخاطر معدل الفائدة."
- "قد يؤثر التخلص التدريجي أو استبدال أو عدم توفر LIBOR و/أو مؤشرات أسعار الفائدة الأخرى سلبًا على مديونيتنا."
ما هي أنواع التسهيلات الائتمانية؟
هناك العديد من التسهيلات الائتمانية التي يمكن للشركة الحصول عليها. تسهيل القرض المتجدد يسمح للشركة بأخذ قرض، وسداد القرض، ثم استخدام نفس اتفاقية القرض مرة أخرى طالما أن هناك أموالاً رئيسية متاحة للاقتراض. تسهيل الائتمان التجاري يُستخدم غالبًا لتوفير السيولة للشركات الدورية التي تعتمد على المخزون أو معدّل دوران رأس المال (Turnover) العالي للمبيعات. تسهيل الائتمان الملتزم هو مجموعة من الشروط المتفاوض عليها بشكل خاص والتي تلزم المقرض بإقراض المال للمقترض، إذا استوفت الشركة المقترضة معايير محددة.
ما الفرق بين القرض والتسهيلات الائتمانية؟
القرض هو غالبًا اتفاق أكثر صرامة بين البنك والمقترض. عادةً ما يتلقى المقترض الأموال مقدمًا ثم يقوم بسدادها مع الفائدة. أما التسهيلات الائتمانية فهي أكثر مرونة، حيث يسمح الاتفاق للمقترض بتحمل الدين فقط عندما يحتاج إلى الأموال.
ما هي تسهيلات بطاقة الائتمان؟
تختلف تسهيلات بطاقة الائتمان عن تسهيلات الائتمان. يُستخدم مصطلح تسهيلات بطاقة الائتمان غالبًا لوصف الميزات التي يحصل عليها حامل البطاقة عند فتح بطاقة ائتمان. على سبيل المثال، قد تأتي بطاقة الائتمان مع تقنية تسمح بإجراء المعاملات تلقائيًا، أو تقسيمها إلى فئات تتبع، أو تحويلها إلى بطاقات أخرى.
هل يتم استخدام التسهيلات الائتمانية في الديون؟
تُعتبر التسهيلات الائتمانية وسيلة للشركة للحصول على الديون. إنها اتفاقية بين الشركة والمقرض، بحيث إذا احتاجت الشركة إلى أموال، يمكنها الاستفادة من التسهيلات واقتراض المال. وجود تسهيلات ائتمانية للشركة لا يعني بالضرورة أنها قد تكبدت ديونًا. التسهيلات الائتمانية تمنح الشركة ببساطة الحق في الحصول على أموال القرض.
الخلاصة
تُعتبر التسهيلات الائتمانية اتفاقية بين المقرض والمقترض تتيح مرونة أكبر مقارنة بالقروض التقليدية. تشمل أنواع هذه التسهيلات تسهيلات القروض الدوارة، والتسهيلات الائتمانية للبيع بالتجزئة (مثل بطاقات الائتمان)، والتسهيلات الملتزمة، وخطابات الاعتماد، ومعظم حسابات الائتمان للبيع بالتجزئة. غالبًا ما تمنح التسهيلات الائتمانية الشركة مزيدًا من التحكم في مقدار وتوقيت الدين، وكذلك في استخدام الأموال، مقارنة بأنواع أخرى من اتفاقيات الإقراض.
على الجانب السلبي، عادةً ما تأتي التسهيلات الائتمانية مع شروط الدين، ورسوم صيانة إضافية، ورسوم سحب، وتكون أكثر صعوبة في الحصول عليها. تعتمد شروط وخصائص التسهيلات الائتمانية، كما هو الحال مع معظم القروض، على الحالة المالية للشركة المقترضة وتاريخها الائتماني.