ما هو التداول الاتجاهي؟
يشير التداول الاتجاهي إلى الاستراتيجيات التي تعتمد على رؤية المستثمر لمسار شيء ما في المستقبل: سواء كان ذلك السوق المالي بشكل عام أو الأوراق المالية معينة. سيكون تقييمهم للاتجاه هو العامل الوحيد المحدد فيما إذا كان المستثمر سيقرر البيع أو الشراء.
النقاط الرئيسية
- التداول الاتجاهي يشير إلى الاستراتيجيات التي تعتمد على رؤية المستثمر لاتجاه السوق المستقبلي.
- المستثمرون الاتجاهيون يتخذون مركزًا طويل الأجل إذا كان السوق أو الورقة المالية في ارتفاع، أو مركزًا قصير الأجل إذا كان سعر الورقة المالية في انخفاض.
- يجب أن يكون لدى المتداولين الاتجاهيين قناعة قوية بشأن اتجاه السوق أو الأمان على المدى القريب، مع الوعي بالمخاطر إذا تحركت الأسعار في الاتجاه المعاكس.
- التداول الاتجاهي يرتبط بشكل واسع بتداول الخيارات، الذي يوفر مرونة أكبر ومخاطر أقل مقارنة بالأوراق المالية.
فهم التداول الاتجاهي
التداول الاتجاهي هو في الأساس رهان على حركة السوق أو الأمان صعودًا أو هبوطًا. يرتبط بشكل واسع بـ تداول الخيارات حيث يمكن استخدام عدة استراتيجيات للاستفادة من حركة أعلى أو أدنى في السوق الأوسع أو لسهم معين. يمكن للمستثمرين تنفيذ استراتيجية تداول اتجاهية أساسية عن طريق اتخاذ موقف طويل إذا كان سعر الأمان يرتفع (أو يعتقدون أنه سيرتفع)، أو موقف قصير إذا كان سعر الأمان ينخفض.
عادةً ما يتطلب التداول الاتجاهي في الأسهم حركة كبيرة نسبيًا لتمكين المتداول من تحقيق ربح مع تغطية العمولات وتكاليف التداول. ولكن مع الخيارات، نظرًا لوجود الرافعة المالية، يمكن محاولة التداول الاتجاهي حتى إذا لم يكن من المتوقع أن تكون الحركة المتوقعة في السهم الأساسي كبيرة.
بينما يتطلب التداول الاتجاهي من المتداول أو المستثمر أن يكون لديه قناعة قوية بشأن اتجاه السوق أو الأمان في المدى القريب، فإنه يحتاج أيضًا إلى وجود استراتيجية لتخفيف المخاطر لحماية رأس المال الاستثماري في حال تحركت الأسعار في اتجاه معاكس لرؤية المتداول.
توفر الخيارات مرونة أكبر بكثير في هيكلة التداولات الاتجاهية مقارنة بالتداولات الطويلة/القصيرة المباشرة في الأسهم أو المؤشرات.
مثال على التداول الاتجاهي
افترض أن مستثمرًا متفائلًا بشأن سهم XYZ، الذي يتم تداوله بسعر 50 دولارًا، ويتوقع أن يرتفع إلى 55 دولارًا خلال الأشهر الثلاثة المقبلة. لذلك، يشتري المستثمر 200 سهم بسعر 50 دولارًا، مع وضع حد للخسارة عند 48 دولارًا في حالة انعكاس اتجاه السهم. إذا وصل السهم إلى الهدف البالغ 55 دولارًا، يمكن بيعه عند هذا السعر لتحقيق ربح إجمالي قبل العمولات، بقيمة 1,000 دولار. (أي، ربح 5 دولارات × 200 سهم). إذا تداول سهم XYZ فقط حتى 52 دولارًا خلال الأشهر الثلاثة المقبلة، فقد يكون التقدم المتوقع بنسبة 4% صغيرًا جدًا بحيث لا يبرر شراء السهم مباشرة.
قد توفر الخيارات للمستثمر بديلاً أفضل للاستفادة من الحركة المتواضعة لشركة XYZ. يتوقع المستثمر أن تتحرك XYZ (التي يتم تداولها بسعر 50 دولارًا) بشكل جانبي خلال الأشهر الثلاثة المقبلة، مع هدف صعودي يبلغ 52 دولارًا وهدف هبوطي يبلغ 49 دولارًا. يمكنهم بيع خيارات البيع عند السعر الحالي (ATM) بسعر تنفيذ يبلغ 50 دولارًا وتنتهي صلاحيتها في ثلاثة أشهر والحصول على علاوة قدرها 1.50 دولار.
لذلك، يقوم المستثمر بكتابة عقدين من عقود الخيار البيعي (لكل منهما 100 سهم) ويتلقى علاوة إجمالية قدرها 300 دولار (أي 1.50 دولار × 200). إذا ارتفع سعر XYZ إلى 52 دولارًا بحلول وقت انتهاء صلاحية الخيارات بعد ثلاثة أشهر، فإنها ستنتهي دون تنفيذ، ويحتفظ المستثمر بالعلاوة البالغة 300 دولار، بعد خصم العمولات. ومع ذلك، إذا تم تداول XYZ بأقل من 50 دولارًا بحلول وقت انتهاء صلاحية الخيارات، سيكون المستثمر ملزمًا بشراء الأسهم بسعر 50 دولارًا.
إذا كان المستثمر متفائلًا للغاية بشأن سعر سهم XYZ وأراد زيادة رأس المال التجاري الخاص به، يمكنه أيضًا شراء خيارات الشراء كبديل لشراء السهم مباشرة.
أنواع استراتيجيات التداول الاتجاهي
استراتيجيات التداول الاتجاهية الأكثر تعقيدًا التي تتضمن الخيارات تستخدم مزيجًا من calls (الحق في شراء الأصل الأساسي) أو puts (الحق في بيع الأصل). هناك أربعة أنواع أساسية:
- مكالمات الثور: هي استراتيجية متفائلة، عندما يعتقد المستثمر أن الأسعار في ارتفاع. يتم إنشاء هذه الاستراتيجية عن طريق شراء خيار شراء بسعر تنفيذ أقل وبيع خيار شراء بسعر تنفيذ أعلى.
- الخيارات البيعية الصاعدة (Bull puts): هي أيضًا رهان على أن الأسواق في حالة ارتفاع. تشبه الخيارات الشرائية الصاعدة (bull calls) ولكنها تستخدم خيارات البيع بدلاً من ذلك. يقوم المستثمرون بشراء خيار بيع بسعر تنفيذ أقل وبيع خيار بيع بسعر تنفيذ أعلى.
- مكالمات الدب (Bear calls): هي استراتيجية تعتمد على الاعتقاد بأن أسعار السوق ستنخفض. يقوم المتداولون بتنفيذ هذه الاستراتيجية عن طريق بيع خيار شراء بسعر تنفيذ منخفض وشراء خيار شراء بسعر تنفيذ مرتفع.
- الخيارات البيعية الهابطة (Bear puts): طريقة أخرى للمراهنة على انخفاض الأسعار. يقوم المتداولون بإنشاء خيارات بيعية هابطة عن طريق بيع خيار بيع بسعر تنفيذ منخفض وشراء خيار بيع بسعر تنفيذ مرتفع.
ما هي مخاطر التداول الاتجاهي؟
الخطر الرئيسي في التداول الاتجاهي هو أن يكون المستثمر مخطئًا بشأن كيفية تحرك السوق ويخسر المال في صفقة. إن وجود استراتيجية لتخفيف المخاطر لتقليل الخسائر، مثل وضع أمر وقف الخسارة، هو جزء مهم من التداول الاتجاهي.
هل يُعتبر التداول الاتجاهي استراتيجية استثمار حقيقية؟
التداول الاتجاهي هو استراتيجية استثمار حقيقية إذا تم تنفيذه بعقلية استراتيجية. المستثمر الذي يبيع ويشتري بناءً على شعوره العاطفي تجاه الأسعار فقط لا يستخدم استراتيجية استثمار، خاصة إذا لم يكن يستخدم أي استراتيجيات لتخفيف المخاطر. ومع ذلك، يمكن للمتداولين الحذرين أن يبنوا استراتيجيتهم في التداول الاتجاهي على مؤشرات فنية تتعلق بالسوق الأوسع أو الأوراق المالية الفردية، بالإضافة إلى استخدام استراتيجيات لتخفيف المخاطر لتقليل الخسائر المحتملة.
ما هي فائدة تداول الخيارات؟
الميزة الرئيسية لشراء الخيارات هي أن المستثمرين لديهم إمكانية عالية لتحقيق الربح بينما تكون الخسائر محدودة بقيمة قسط الخيار. تعتبر الخيارات مفيدة كمصدر للرافعة المالية ووسيلة للتحوط من المخاطر. ومع ذلك، يمكن أن تكون هذه الميزة أيضًا عيبًا لأن الخيار قد ينتهي صلاحيته دون أن يتحرك بشكل كافٍ ليكون في نطاق الربحية، مما يجعله بلا قيمة.
الخلاصة
استراتيجيات التداول الاتجاهي تعتمد على وجهة نظر المستثمر حول كيفية تحرك السوق، سواء بشكل عام أو لورقة مالية واحدة. سيقوم المستثمر باتخاذ مركز شراء طويل إذا كان يتوقع ارتفاع السوق أو مركز بيع قصير إذا كان يتوقع انخفاضه. غالبًا ما ترتبط هذه الاستراتيجية بتداول الخيارات، حيث تعتبر الخيارات أكثر مرونة وأقل خطورة من شراء الأوراق المالية الأساسية.
سيعتمد المستثمرون ذوو الخبرة في تداولهم الاتجاهي على المؤشرات الفنية وأخبار الصناعة، بدلاً من الاعتماد على شعور عاطفي تجاه السوق. كما سيقومون بوضع استراتيجيات لتخفيف المخاطر للحد من الخسائر في حال لم يتحرك السوق كما هو متوقع.