ما هي فترة الفاتورة المستحقة؟
في سياق الإجراءات المؤسسية، مثل إصدار الأرباح الموزعة، فإن فترة الفواتير المستحقة هي الفترة التي يتم خلالها استخدام الفواتير المستحقة.
توضح وثيقة الفاتورة المستحقة التزام بائع الأسهم بتسليم الأرباح المعلقة أو أي شكل آخر من أشكال الدفع إلى مشتري الأسهم. تُستخدم الفواتير المستحقة أيضًا في أنواع أخرى من الأحداث، مثل إصدار الحقوق والضمانات وتقسيم الأسهم.
فهم فترة الفاتورة المستحقة
تعمل الفواتير المستحقة كـ سندات إذنية وتضمن أن المالك الصحيح يتلقى أرباح الأسهم عندما يتم تداول السهم بالقرب من تاريخ توزيع الأرباح (تاريخ الاستحقاق). تكون هذه الفواتير مفيدة خلال هذه الفترة المؤقتة عندما لا تزال الصفقات قيد التسوية. غالبًا ما تمتد هذه الفترة من يوم واحد بعد تاريخ التسجيل إلى يوم واحد بعد تاريخ الاستحقاق، عندما يكون الدفع مستحقًا.
في الماضي، كانت معاملات الأوراق المالية تتم بشكل يدوي بدلاً من إلكترونيًا. كان المستثمرون يضطرون إلى انتظار تسليم ورقة مالية مادية (بصيغة شهادة) ولم يكونوا يدفعون حتى الاستلام. نظرًا لأن أوقات التسليم يمكن أن تختلف والأسعار يمكن أن تتقلب، فقد كان المنظمون في السوق يطلبون من الأطراف تسليم الأوراق المالية والنقد خلال فترة زمنية محددة. أصبحت التسويات اليوم أكثر سلاسة، حيث تساعد فترة الفاتورة المستحقة في توضيح العملية.
بالنسبة لـ شهادات الإيداع والأوراق التجارية، تتم تسوية المعاملة في نفس اليوم؛ أما بالنسبة لـ سندات الخزانة الأمريكية، فتتم التسوية في اليوم التالي (T+1)، بينما تتم تسوية معاملات الصرف الأجنبي أو الفوركس في غضون يومين (T+2).
وسطاء المقاصة هم أعضاء في البورصة، يساعدون في ضمان تسوية الصفقات بشكل مناسب ونجاح المعاملات. كما يكون وسطاء المقاصة مسؤولين عن الحفاظ على الأوراق المرتبطة بمقاصة وتنفيذ المعاملة.
مبادرة كندية جديدة لفترة الفواتير المستحقة
في عام 2017، بدأت صناعة الأوراق المالية الكندية في مبادرة جديدة تُسمى "تتبع الفواتير المستحقة"، بهدف تحسين التتبع في حسابات العملاء للأحداث الكبرى للشركات مثل تقسيم الأسهم أو الانقسامات. كان الهدف من المبادرة هو توحيد هذه الممارسة عبر كندا والولايات المتحدة وتحسين تقارير التقييم.
تأمل كندا أن يؤدي تحسين معالجة الفواتير المستحقة إلى تقارير أكثر دقة وفي الوقت المناسب، والقضاء على الأخطاء التي تحدث نتيجة العمليات اليدوية. بالنسبة للأوراق المالية المدرجة بين كندا والولايات المتحدة، تأمل كندا أن تتجنب العملية الجديدة أي لبس.
عادةً ما تستخدم الصناعة الفواتير المستحقة عندما يعلن أحد الأوراق المالية عن توزيع يمثل 25% أو أكثر من قيمة إدراجه. من غير المحتمل أن تكون الأرباح العادية مرفقة بفواتير مستحقة، وستظل تواريخ الاستحقاق الخاصة بها قبل يومين من تاريخ التسجيل.