مخاطر الأحداث: المعنى، الأمثلة، كيفية التقليل منها

ما هو مخاطر الحدث؟

بشكل عام، يُعتبر خطر الأحداث هو احتمال أن يؤثر حدث غير متوقع سلبًا على شركة أو صناعة أو ورقة مالية، مما يتسبب في خسارة للمستثمرين أو الأطراف المعنية الأخرى. وعلى الرغم من أن هذه الأحداث عادة ما تكون غير متوقعة، إلا أن احتمال حدوث بعض الأحداث مثل الإجراءات المؤسسية أو أحداث الائتمان أو المخاطر الأخرى يمكن التحوط ضدها أو التأمين عليها.

النقاط الرئيسية

• يشير مخاطر الأحداث إلى أي حدوث غير متوقع أو غير متوقع يمكن أن يتسبب في خسائر للمستثمرين أو الأطراف الأخرى المعنية في شركة أو استثمار.
• يمكن التحوط ضد الأحداث الائتمانية مثل التخلف عن السداد أو الإفلاس باستخدام مقايضات التخلف عن السداد الائتماني أو المشتقات الائتمانية الأخرى.
• يمكن تقليل تأثير الأحداث الخارجية مثل الكوارث الطبيعية أو السرقة من خلال سياسات التأمين التي تغطي مثل هذه المخاطر.

فهم مخاطر الأحداث

يمكن أن يشير خطر الحدث إلى عدة أنواع مختلفة من الأحداث، ولكنه يمكن تصنيفه بشكل عام كواحد من الأنواع التالية:

1. قد يكون لإعادة التنظيم غير المتوقعة للشركات أو إعادة شراء السندات تأثيرات إيجابية أو سلبية على السعر السوقي للسهم. تأتي إمكانية الاستحواذ على الشركة أو إعادة الهيكلة، مثل الاندماج أو الاستحواذ أو الشراء بالرافعة المالية، في الحسبان. قد تتطلب هذه الأحداث من الشركة تحمل ديون جديدة أو إضافية، ربما بأسعار فائدة أعلى، مما قد يواجه صعوبة في سداده. تواجه الشركات أيضًا مخاطر الأحداث من إمكانية وفاة الرئيس التنفيذي فجأة، أو استدعاء منتج أساسي، أو أن تخضع الشركة للتحقيق بسبب اشتباه في ارتكاب مخالفات، أو أن يرتفع سعر مدخل أساسي بشكل كبير فجأة أو العديد من المصادر الأخرى. تواجه الشركات أيضًا مخاطر تنظيمية، حيث يمكن أن يتطلب قانون جديد من الشركة إجراء تغييرات كبيرة ومكلفة في نموذج أعمالها. على سبيل المثال، إذا وقع الرئيس قانونًا يجعل بيع السجائر غير قانوني، فإن الشركة التي تعتمد أعمالها على بيع السجائر ستجد نفسها فجأة خارج العمل.
2. يمكن أيضًا ربط مخاطر الأحداث بتغير قيمة المحفظة بسبب التغيرات الكبيرة في أسعار السوق. يُشار إليها أيضًا باسم "مخاطر الفجوة" أو "مخاطر القفزة". هذه هي المخاطر الشديدة للمحفظة الناتجة عن التغيرات الكبيرة في أسعار السوق العامة التي تحدث بسبب الأحداث الإخبارية أو العناوين الرئيسية التي تحدث عندما تكون ساعات السوق العادية مغلقة. شوهد هذا النوع من النشاط بشكل متكرر، على سبيل المثال، خلال الأزمة المالية العالمية لعام 2008-09.
3. يمكن أيضًا تعريف مخاطر الأحداث على أنها احتمال أن يفوت مُصدر السندات دفع القسيمة لحملة السندات بسبب حدث دراماتيكي وغير متوقع. قد تقوم وكالات التصنيف الائتماني بتخفيض التصنيف الائتماني للمُصدر نتيجة لذلك، وسيتعين على الشركة دفع المزيد للمستثمرين مقابل المخاطر الأعلى لحمل ديونها. تشكل هذه الأحداث مخاطر ائتمانية.

تقليل مخاطر الأحداث

يمكن للشركات بسهولة التأمين ضد بعض أنواع مخاطر الأحداث، مثل الحرائق، ولكن قد يكون من المستحيل التأمين ضد أحداث أخرى، مثل الهجمات الإرهابية، لأن شركات التأمين لا تقدم سياسات تغطي مثل هذه الأحداث غير المتوقعة والتي قد تكون مدمرة. في بعض الحالات، يمكن للشركات حماية نفسها ضد المخاطر من خلال المنتجات المالية مثل سندات "act of God"، والمقايضات، والخيارات، و"الالتزامات المدعومة بالأصول (CDOs)".

يمكن للمستثمرين المعرضين لخطر الأحداث الائتمانية استخدام المشتقات الائتمانية مثل مبادلات العجز الائتماني (CDS) أو عقود الخيارات للتحوط ضد تعثر شركة ما. بالإضافة إلى ذلك، يمكن للمستثمرين استخدام أوامر الإيقاف وأوامر الإيقاف المحددة للحد من الخسائر المحتملة الناتجة عن الفجوات السعرية للأوراق المالية بين ساعات التداول.