ما هي دراسة الحدث؟
دراسة الحدث هي تحليل تجريبي يفحص تأثير حدوث محفز مهم أو حدث طارئ على قيمة ورقة مالية، مثل أسهم الشركة.
يمكن أن تكشف دراسات الأحداث عن معلومات مهمة حول كيفية تفاعل ورقة مالية معينة مع حدث معين. تشمل أمثلة الأحداث التي تؤثر على قيمة الورقة المالية تقديم شركة لطلب حماية الإفلاس بموجب الفصل 11، أو الإعلان الإيجابي عن اندماج، أو تعثر شركة في الوفاء بالتزاماتها الديونية.
النقاط الرئيسية
- دراسة الحدث، أو تحليل تاريخ الحدث، تفحص تأثير حدث معين على الأداء المالي لأداة مالية، مثل أسهم الشركة.
- تستخدم دراسة الحدث الأساليب الإحصائية، حيث يتم استخدام الوقت كمتغير تابع ثم البحث عن المتغيرات التي تفسر مدة الحدث أو الوقت حتى حدوث الحدث.
- إذا تم استخدام نفس النوع من التحليل الإحصائي لتحليل أحداث متعددة من نفس النوع، يمكن للنموذج التنبؤ بكيفية استجابة أسعار الأسهم عادةً لحدث معين.
كيف تعمل دراسة الحدث
دراسة الحدث، والمعروفة أيضًا بتحليل تاريخ الحدث، تستخدم الأساليب الإحصائية، حيث يتم استخدام الوقت كمتغير تابع ثم البحث عن المتغيرات التي تفسر مدة الحدث أو الوقت حتى حدوث الحدث.
غالبًا ما تُستخدم الدراسات الحدثية التي تستخدم الوقت بهذه الطريقة في صناعة التأمين لتقدير معدلات الوفاة وحساب جداول الحياة. في مجال الأعمال، قد تُستخدم هذه الأنواع من الدراسات بدلاً من ذلك للتنبؤ بمدة الوقت المتبقية قبل أن يتعطل جهاز معين. أو يمكن استخدامها للتنبؤ بمدة الوقت المتبقية قبل أن تخرج شركة من العمل.
دراسة الحدث، سواء على المستوى الجزئي أو الكلي، تحاول تحديد ما إذا كان لحدث معين تأثير على الأداء المالي لشركة أو اقتصاد.
دراسات الأحداث الأخرى، مثل تحليل السلاسل الزمنية المتقطعة (ITSA)، تقارن الاتجاه قبل وبعد حدث معين لتوضيح كيف، وإلى أي درجة، غيّر الحدث شركة أو ورقة مالية. يمكن استخدام هذه الطريقة أيضًا لمعرفة ما إذا كان تنفيذ إجراء سياسي معين قد أدى إلى تغيير ذو دلالة إحصائية بعد وضعه موضع التنفيذ.
دراسة الحدث التي تُجرى على شركة معينة تفحص أي تغييرات في سعر سهمها وكيفية ارتباطه بحدث معين. يمكن استخدامها كأداة اقتصادية كلية، وكذلك لتحليل تأثير حدث ما على صناعة أو قطاع أو السوق بشكل عام من خلال النظر في تأثير التغيير في العرض والطلب.
منهجية دراسة الأحداث
نظريًا، يأخذ سعر السهم في الاعتبار جميع المعلومات المتاحة والتوقعات حول المستقبل. وفقًا لهذه النظرية، من الممكن تحليل تأثير حدث معين على شركة من خلال النظر إلى التأثير المرتبط على سهم الشركة.
نموذج السوق هو التحليل الأكثر شيوعًا المستخدم في دراسة الأحداث. تنظر هذه المنهجية إلى العوائد الفعلية لسوق مرجعي أساسي وتتابع ارتباط سهم الشركة مع المرجع الأساسي.
يقوم نموذج السوق بمراقبة العوائد غير العادية في اليوم المحدد لحدث معين، حيث يدرس عوائد الأسهم ويقارنها بالعوائد العادية أو المتوسطة. الفرق بينهما يمثل التأثير الفعلي على الشركة. يمكن استخدام هذه التقنية على مدى فترة زمنية، من خلال تحليل الأيام المتتالية لفهم كيفية تأثير حدث ما على السهم بمرور الوقت.
يمكن لدراسة الحدث أن تكشف عن اتجاهات السوق أو الأنماط بشكل أكبر. إذا تم استخدام نفس النوع من النماذج لتحليل أحداث متعددة من نفس النوع، يمكنها التنبؤ بكيفية استجابة أسعار الأسهم عادةً لحدث معين.
ما هي دراسة الحدث في الاقتصاد؟
في الاقتصاد، وكذلك في المالية، يشير دراسة الحدث إلى ما إذا كان هناك علاقة إحصائية موجودة في الأسواق المالية بين حدث معين وسعر أو قيمة أسهم شركة عامة.
ما هو الحدث المتعلق بالأسهم؟
حدث الأسهم هو عندما تخضع أسهم الشركة لتغيير، مثل تقسيم الأسهم، أو إعادة التصنيف، أو دفع الأرباح، أو دمج الأسهم، أو أي حدث آخر يؤثر على المساهمين.
ما هي الخطوات في إجراء دراسة الحدث؟
الخطوة الأولى في دراسة الحدث هي تعريف الحدث، ثم اختيار الشركات التي من المفترض أن يؤثر عليها الحدث نظريًا. من هناك، يجب تحديد العوائد الطبيعية والعوائد غير الطبيعية باستخدام نماذج مختلفة، مثل نموذج متوسط العائد الثابت، والنموذج السوقي، والنماذج الاقتصادية المختلفة، وهكذا. الخطوة التالية ستكون قياس وتحليل العوائد غير الطبيعية.