ما هو الأداء المالي؟
الأداء المالي هو مقياس ذاتي لمدى قدرة الشركة على استخدام الأصول من نشاطها التجاري الأساسي وتوليد الإيرادات. يُستخدم هذا المصطلح أيضًا كمقياس عام للصحة المالية العامة للشركة خلال فترة زمنية معينة.
يستخدم المحللون والمستثمرون الأداء المالي لمقارنة الشركات المماثلة عبر نفس الصناعة أو لمقارنة الصناعات أو القطاعات بشكل عام.
النقاط الرئيسية
- الأداء المالي يخبر المستثمرين عن الحالة العامة للشركة. إنه لمحة عن صحتها الاقتصادية والوظيفة التي يقوم بها إدارتها.
- يُعتبر النموذج 10-K وثيقة رئيسية في الإبلاغ عن الأداء المالي للشركات، حيث يُطلب من جميع الشركات العامة نشره سنويًا.
- تشمل البيانات المالية المستخدمة في تقييم الأداء المالي العام كلاً من الميزانية العمومية، وبيان الدخل، وبيان التدفقات النقدية.
- مؤشرات الأداء المالي هي مقاييس قابلة للقياس تُستخدم لقياس مدى أداء الشركة.
- لا ينبغي استخدام مقياس واحد لتحديد الأداء المالي للشركة.
فهم الأداء المالي
هناك العديد من الأطراف المعنية في الشركة، بما في ذلك الدائنون التجاريون، وحملة السندات، والمستثمرون، والموظفون، والإدارة. كل مجموعة لديها اهتمام بتتبع الأداء المالي للشركة. يحدد الأداء المالي مدى كفاءة الشركة في توليد الإيرادات وإدارة أصولها وخصومها والمصالح المالية لأصحاب المصلحة والمساهمين فيها.
هناك العديد من الطرق لقياس الأداء المالي، ولكن يجب أخذ جميع المقاييس بشكل إجمالي. يمكن استخدام بنود مثل الإيرادات من العمليات، الدخل التشغيلي، أو التدفق النقدي من العمليات، بالإضافة إلى إجمالي مبيعات الوحدات. علاوة على ذلك، قد يرغب المحلل أو المستثمر في النظر بعمق أكبر في البيانات المالية والبحث عن معدلات نمو الهوامش أو أي انخفاض في الديون. تركز طرق Six Sigma على هذا الجانب.
تسجيل الأداء المالي
وثيقة رئيسية في الإبلاغ عن الأداء المالي للشركات، والتي يعتمد عليها بشكل كبير محللو الأبحاث، هي النموذج 10-K. تطلب لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) من جميع الشركات العامة تقديم ونشر هذه الوثيقة السنوية. الغرض منها هو تزويد أصحاب المصلحة ببيانات ومعلومات دقيقة وموثوقة تقدم نظرة عامة على الصحة المالية للشركة.
يقوم المحاسبون المستقلون بتدقيق المعلومات الواردة في نموذج 10-K، وتقوم إدارة الشركة بتوقيعه وتوقيع الوثائق الأخرى المتعلقة بالإفصاح. ونتيجة لذلك، يمثل نموذج 10-K المصدر الأكثر شمولاً للمعلومات حول الأداء المالي المتاح للمستثمرين سنويًا.
يجب أن يكون نموذج 10-K الخاص بالشركة متاحًا للجمهور. يمكن لأي شخص يرغب في فحصه الذهاب إلى قاعدة بيانات جمع البيانات الإلكترونية والتحليل والاسترجاع (EDGAR) التابعة للجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. يمكنك البحث باستخدام اسم الشركة أو رمز السهم أو مفتاح الفهرس المركزي للجنة الأوراق المالية والبورصات (CIK). كما تقوم العديد من الشركات بنشر نماذج 10-K الخاصة بها على مواقعها الإلكترونية في قسم "علاقات المستثمرين".
على الرغم من أن المصطلحات تُستخدم أحيانًا بالتبادل، إلا أن نموذج 10-K الخاص بالشركة ليس هو نفسه التقرير السنوي لها. كلاهما يتضمن معلومات عن الشركة وأدائها المالي خلال العام الماضي. لكن التقرير السنوي هو بمثابة منشور مصقول، مزين بشكل فاخر ويصف مختلف المشاريع والمبادرات التي تقوم بها الشركة. بينما يفتقر نموذج 10-K إلى مثل هذه الصور والرسوم البيانية ولكنه يتعمق بشكل عام في المزيد من التفاصيل والحسابات المالية.
البيانات المالية
تتضمن الوثيقة 10K ثلاث قوائم مالية: الميزانية العمومية، وقائمة الدخل، وقائمة التدفقات النقدية.
الميزانية العمومية
تُعتبر الميزانية العمومية بمثابة لقطة سريعة للأوضاع المالية لمنظمة ما في تاريخ معين. توفر نظرة عامة على كيفية إدارة الشركة لأصولها وخصومها. يمكن للمحللين العثور على معلومات حول الديون طويلة الأجل مقابل الديون قصيرة الأجل في الميزانية العمومية. كما يمكنهم العثور على معلومات حول نوع الأصول التي تمتلكها الشركة والنسبة المئوية من الأصول الممولة من الخصوم مقابل حقوق المساهمين.
قائمة الدخل
يوفر بيان الدخل ملخصًا للعمليات على مدار العام بأكمله. يبدأ بيان الدخل بالمبيعات أو الإيرادات وينتهي بصافي الدخل. يُشار إليه أيضًا ببيان الأرباح والخسائر، حيث يقدم بيان الدخل هامش الربح الإجمالي، وتكلفة البضائع المباعة، وهامش الربح التشغيلي، وهامش الربح الصافي. كما يوفر نظرة عامة على عدد الأسهم القائمة، بالإضافة إلى مقارنة مع أداء العام السابق.
قائمة التدفقات النقدية
يُعتبر بيان التدفقات النقدية مزيجًا من كل من بيان الدخل والميزانية العمومية. بالنسبة لبعض المحللين، يُعد بيان التدفقات النقدية أهم بيان مالي لأنه يوفر تسوية بين صافي الدخل والتدفقات النقدية. هنا يمكن للمحللين رؤية مقدار ما أنفقته الشركة على إعادة شراء الأسهم، وتوزيعات الأرباح، والنفقات الرأسمالية. كما يوفر مصدر واستخدامات التدفقات النقدية من العمليات والاستثمار والتمويل.
مثال على الأداء المالي
كمثال على تحليل الأداء المالي، دعونا نلقي نظرة على أداء شركة كوكاكولا من عام إلى عام في 2019 و2020.
مقارنة أداء شركة كوكاكولا
(بالملايين من الدولارات باستثناء بيانات السهم الواحد)
٢٠١٩
٢٠٢٠
إيرادات التشغيل الصافية
٣٧٬٢٦٦ دولارًا أمريكيًا
٣٣,٠١٤ دولارًا
الربح الإجمالي
٢٢٬٦٤٧ دولارًا
١٩٬٥٨١ دولارًا
صافي الدخل الموحد
٨٬٩٨٥ دولارًا
٧٬٧٦٨ دولارًا
صافي الدخل الأساسي لكل سهم
٢.٠٩ دولارًا
١.٨٠ دولارًا
الأرباح النقدية
١.٦٠ دولارًا
١.٦٤ دولارًا أمريكيًا
إجمالي الأصول
٨٦٬٣٨١ دولارًا
٨٧٬٢٩٦ دولارًا
الدين طويل الأجل
٢٧٬٥١٦ دولارًا
٤٠٬١٢٥ دولارًا
الالتزامات الأخرى
٨,٥١٠ دولارًا
٩٬٤٥٣ دولارًا
المصدر: التقرير السنوي لشركة كوكاكولا لعام 2020
لم تكن أداء شركة كوكاكولا جيدًا في عام 2020. انخفضت الإيرادات الصافية بنسبة 11% مقارنة بالعام السابق. كما انخفض الربح الإجمالي والدخل لكل سهم بنحو 14%.
عزت الشركة أداءها إلى المشاكل التي تسبب بها جائحة فيروس كورونا، بالإضافة إلى "معوقات العملة" (في إشارة إلى كونها شركة عالمية، مع العديد من العمليات والأسواق في الخارج). تستمد شركة كوكاكولا أكثر من ثلث إيراداتها من القنوات غير التجزئة، مثل المطاعم وأكشاك الامتياز. لذا فإن إغلاق الأماكن العامة وتفويضات البقاء في المنزل أضرت بمبيعاتها.
لماذا يُعتبر الأداء المالي مهمًا؟
أداء الشركة المالي يخبر المستثمرين عن حالتها العامة. إنه لمحة عن صحتها الاقتصادية والعمل الذي تقوم به إدارتها—مما يوفر نظرة ثاقبة للمستقبل: سواء كانت عملياتها وأرباحها تسير في مسار النمو والتوقعات لأسهمها.
ما هي مؤشرات الأداء المالي؟
مؤشرات الأداء المالي، والمعروفة أيضًا باسم مؤشرات الأداء الرئيسية (KPIs)، هي قياسات قابلة للقياس الكمي تُستخدم لتحديد وتتبع وتوقع الحالة الاقتصادية للشركة. تعمل هذه المؤشرات كأدوات لكل من المطلعين داخل الشركة (مثل الإدارة وأعضاء مجلس الإدارة) والأطراف الخارجية (مثل المحللين والباحثين والمستثمرين) لتحليل مدى أداء الشركة، خاصةً فيما يتعلق بالمنافسين، وتحديد نقاط القوة والضعف.
تشمل مؤشرات الأداء المالي الأكثر استخدامًا:
- صافي الربح/هامش صافي الربح: هو مقدار الإيرادات من المبيعات بعد خصم جميع النفقات التجارية والضرائب ذات الصلة، والنسبة المرتبطة بالأرباح لكل دولار من المبيعات.
- رأس المال العامل: الأموال المتاحة فورًا أو ذات السيولة العالية، والتي تُستخدم لتمويل العمليات اليومية.
- التدفق النقدي التشغيلي: مقدار المال الذي يتم توليده من العمليات التجارية العادية.
- النسبة الحالية: مقياس للملاءة المالية—إجمالي الأصول مقسومًا على إجمالي الخصوم.
- النسبة السريعة: هي مقياس آخر للملاءة المالية، حيث تحسب نسبة الأصول المتداولة السائلة جداً (النقد، الأوراق المالية، الحسابات المدينة) مقابل إجمالي الخصوم.
- معدّل دوران المخزون: كم يتم بيع المخزون خلال فترة معينة، وكم مرة تم بيع المخزون بالكامل.
ما هو تحليل الأداء المالي؟
يشير التحليل المالي إلى عملية دراسة وتقييم البيانات المالية للشركة، وهي مجموعة من البيانات والأرقام المنظمة وفقًا لمبادئ المحاسبة المعترف بها. الهدف هو فهم نموذج عمل الشركة، وربحية (أو خسارة) عملياتها، وكيفية إنفاقها واستثمارها واستخدامها لأموالها بشكل عام—بمعنى آخر، تلخيص الشركة بالأرقام.
تحليل الأداء المالي يفحص الشركة في فترة زمنية محددة - عادةً، الربع المالي الأخير أو السنة المالية الأخيرة. تُعتبر الميزانية العمومية، وبيان الدخل، وبيان التدفقات النقدية ثلاثة من أهم البيانات المالية المستخدمة في تحليل الأداء.
يمكن أن يركز تحليل الأداء المالي على مجالات مختلفة. يمكن أن تشمل أنواع التحليل فحصًا محددًا لشركة معينة:
- تحليل الربحية: كم من المال يحقق العمل بعد خصم النفقات والضرائب.
كيف يمكنني تحسين أدائي المالي؟
يمكن تحسين الأداء المالي للشركة بعدة طرق. بالطبع، محاولة تحديد أي عقبات أو نقاط احتكاك - ومصدر هذه المشاكل - هو الخطوة الأولى. تشمل الاستراتيجيات الأخرى:
- تحسين التدفق النقدي: متابعة أفضل للدخل والمصروفات، تعزيز جمع الحسابات المستحقة، تعديل خيارات الدفع والأسعار إذا لزم الأمر.
- بيع الأصول غير المرغوب فيها أو غير المستخدمة
- إعادة هيكلة الميزانيات
- تقليل النفقات
- دمج أو إعادة تمويل الديون الحالية؛ التقديم للحصول على قروض أو منح حكومية
- تحليل البيانات المالية ومؤشرات الأداء، ويفضل بمساعدة محترف.
ما هي أنواع القوائم المالية؟
بينما هناك العديد من أنواع البيانات المالية، فإن الثلاثة الرئيسية هي:
- الميزانية العمومية، التي تسرد أصول/إيرادات الشركة، والالتزامات/الواجبات، وحقوق الملكية لأصحابها في نقطة زمنية محددة.
- قائمة الدخل، التي تلخص نتائج العمليات التجارية - الإيرادات، والمصروفات، والأرباح أو الخسائر خلال فترة زمنية محددة.
- تكمل قائمة التدفقات النقدية كلاً من الميزانية العمومية وقائمة الدخل. يتم تصنيفها إلى أنشطة تشغيلية واستثمارية وتمويلية، وتوضح كيفية استخدام الأموال حرفيًا، أي كيفية تدفق النقد عبر الأعمال.
الخلاصة
يعتمد الأداء المالي للشركة على الأرقام. ولكن في النهاية، يترك انطباعًا عن الشركة وسلامتها المالية. يُعتبر التحليل المالي للبيانات المالية للشركة، الذي يُلخص في التقارير السنوية ونماذج K-10، أمرًا ضروريًا لأي مستثمر جاد يسعى لفهم الشركة وتقييمها بشكل صحيح.
ومع ذلك، من المهم أيضًا أن ندرك أن الأداء المالي يعكس الماضي، ولا يكون أبدًا مؤشرًا دقيقًا للمستقبل. كما أنه لا يوجد في فراغ. يجب على من يقوم بتقييم الأداء المالي لشركة ما أن يأخذ في الاعتبار دائمًا أداءها في ضوء الشركات الأخرى المماثلة؛ والصناعة بشكل عام؛ وتاريخ الشركة.