ما هو التمويل المستدام؟
التمويل المستمر (أو التمويل الدائم) هو ضخ تدريجي لرأس المال في مؤسسة جديدة أو معاد هيكلتها. يختلف هذا النوع من التمويل عن التمويل التقليدي، حيث يتم توفير كل رأس المال المطلوب لمشروع تجاري مقدمًا من قبل أصحاب رأس المال المغامر أو مستثمرين آخرين كجزء من جولة تمويل خاصة. عندما يتم توفير المال مقدمًا، تقوم الشركة بعد ذلك بالاستثمار في الأوراق المالية قصيرة الأجل ومنخفضة المخاطر حتى تكون جاهزة لاستخدام المال في العمليات التجارية.
النقاط الرئيسية
- التمويل المستمر هو مصطلح يُستخدم لوصف الإضافة التدريجية للأموال إلى الأعمال التجارية من قبل المستثمرين؛ حيث تتلقى الشركة رأس المال وفقًا لجدول زمني محدد أو عند الحاجة إلى الأموال.
- الفكرة هي أنه، مثل الشجرة دائمة الخضرة، تمتلك هذه الشركة دائمًا "الأموال" التي تحتاجها للبقاء؛ ومع ذلك، من خلال توزيع الاستثمارات، ستتجنب الشركة بشكل مثالي ميل بعض الشركات الناشئة للنمو بسرعة كبيرة ثم الانهيار.
- تتيح خطط التمويل الدائمة للأعمال التجارية تجديد ديونها في أوقات مختلفة، مما يؤجل تاريخ الاستحقاق بحيث يظل مقدار الوقت حتى حلول موعد الدين ثابتًا بينما يكون الترتيب نشطًا.
كيف تعمل التمويلات المستدامة
التمويل الدائم يستمد اسمه من الأشجار الصنوبرية دائمة الخضرة، التي تحتفظ بأوراقها وتظل خضراء طوال العام. وبالمثل، يوفر التمويل الدائم رأس المال خلال جميع مراحل تطور الشركة. في ترتيب التمويل العادي عبر الدين، فإن السندات التي تصدرها الشركة أو السندات القابلة للتحويل يكون لها تاريخ استحقاق وتتطلب سداد رأس المال في وقت ما في المستقبل.
ترتيب التمويل الدائم، مع ذلك، يسمح للأعمال بتجديد ديونها بشكل دوري، مما يؤدي إلى تأجيل تاريخ الاستحقاق بشكل متكرر بحيث يبقى الوقت حتى الاستحقاق ثابتًا نسبيًا بينما يكون الترتيب قائمًا. في حالة دولارات رأس المال المغامر، يتم التمويل عن طريق بيع حصص ملكية في المشروع، ولكن يتم توزيع ضخ رأس المال على فترات محددة.
يُستخدم هذا النهج لتجنب دفع الشركة للنمو بسرعة كبيرة. يضمن التمويل المستدام من هذا النوع لأصحاب المشاريع أن الأموال متوفرة، ولكن من خلال تحديد وتيرة ضخ رأس المال، فإنه يمنعهم من النمو بسرعة مفرطة.
مع التمويل المستدام، يتم توفير رأس المال لإدارة الشركة إما وفقًا لجدول زمني أو عند الطلب من قبل فريق الاستثمار. كما تم استخدام التمويل المستدام لوصف ترتيب الائتمان المتجدد حيث يقوم المقترض بتجديد تمويل الدين بشكل دوري بدلاً من أن يصل الدين إلى مرحلة الاستحقاق.
بهذا المعنى، تُعتبر خطوط الائتمان والسحب على المكشوف أنواعًا من التمويل المستمر، حيث يتقدم المقترض للحصول عليها مرة واحدة ثم لا يُطلب منه التقدم مرة أخرى للوصول إلى الائتمان في وقت لاحق.
التمويل المستدام يختلف عن الصندوق المستدام، وهو صندوق استثماري ذو حياة غير محددة، مما يعني أن المستثمرين يمكنهم الدخول والخروج طوال فترة حياة الصندوق.
تمويل دائم للنمو الحذر
تتمثل الحجج الرئيسية لتمويل المشاريع الجديدة بشكل دائم في القصص التحذيرية عن الشركات الناشئة التي نمت بسرعة كبيرة وتجاوزت بسرعة نموذج أعمالها إلى الحد الذي أصبحت فيه الأعمال المربحة على نطاق صغير مشروعًا مدمرًا على نطاق أكبر.
تتعدد طرق تمويل الأعمال، لكن يبقى رأس المال الاستثماري التقليدي مقدمًا شائعًا. تشمل الأسباب رغبة المؤسسين والمستثمرين في التوسع بأسرع ما يمكن لملء أي فجوات في السوق في قطاعهم قبل أن تظهر شركات ناشئة أخرى للمنافسة. كما يرغب أصحاب رأس المال الاستثماري في أن يحدث أكبر قدر ممكن من النمو عندما تكون الشركة في السوق الخاصة، حتى تكون قيمة الطرح العام الأولي المحتمل (IPO) تحقق أقصى عائد ممكن.
ما هو التمويل المستدام؟
يوفر التمويل المستمر تدفقات من رأس المال إلى شركة جديدة أو قائمة على فترات متكررة، بدلاً من تقديمه بالكامل في البداية. ويستمر في تمديد تاريخ استحقاق الدين.
ما هو الترتيب التقليدي لتمويل الديون؟
مع التمويل التقليدي عن طريق الديون، يتم جمع رأس المال الاستثماري في بداية وجود الشركة الناشئة ويكون له تاريخ استحقاق محدد، حيث يجب في ذلك الوقت سداد الأصل والفائدة.
ما هي فوائد التمويل المستمر؟
التمويل المستمر يمنع الشركة من النمو بسرعة كبيرة والانهيار نتيجة لهذا النمو. تعرف الشركة أن الأموال متاحة ولكن يتم منعها من إنفاقها بشكل غير حكيم ومتسرع.