ما هو التداول الممتد؟
يتم إجراء التداول الممتد عبر الشبكات الإلكترونية إما قبل أو بعد ساعات التداول العادية للـ البورصة المدرجة، مثل بورصة نيويورك (NYSE). تفتح البورصات الأمريكية من الساعة 9:30 صباحًا حتى 4:00 مساءً بتوقيت الساحل الشرقي للولايات المتحدة.
تداول الأسهم قبل افتتاح السوق في الولايات المتحدة يجري عادة بين الساعة 4:00 صباحًا و9:30 صباحًا بتوقيت الساحل الشرقي، والتداول بعد ساعات العمل يحدث من الساعة 4:00 مساءً إلى 8:00 مساءً بتوقيت الساحل الشرقي.
النقاط الرئيسية
- يحدث التداول الممتد في الأسواق الإلكترونية خارج ساعات التداول الرسمية للبورصة.
- تفتح البورصات الأمريكية في الساعة 9:30 صباحًا وتغلق في الساعة 4:00 مساءً بتوقيت الساحل الشرقي للولايات المتحدة. يحدث التداول الممتد خارج هذه الساعات.
- يتطلب معظم الوسطاء من المتداولين إدخال أوامر محددة خلال جلسات التداول الممتدة.
فهم التداول الممتد
شبكات الاتصال الإلكترونية (ECNs) قد جعلت ساعات التداول الممتدة متاحة للجميع خارج ساعات التداول العادية في البورصة. الشبكة الإلكترونية هي نظام محوسب يقوم تلقائيًا بمطابقة أوامر الشراء والبيع للأوراق المالية في السوق. يتيح التداول الممتد للمستثمرين التصرف بسرعة بناءً على الأخبار والأحداث عندما تكون البورصة مغلقة، ويمكن لهذه المعاملات التنبؤ باتجاه السوق المفتوح.
تحدث التداولات الممتدة عادةً حول بداية أو نهاية ساعات التداول العادية. يحدث معظم التداول الممتد بين الساعة 8:00 صباحًا و9:30 صباحًا بتوقيت الساحل الشرقي للولايات المتحدة. وبالمثل، يمكن للمستثمرين التداول حتى الساعة 8:00 مساءً، لكن معظم التداول الممتد يحدث قبل الساعة 6:30 مساءً.
يتطلب معظم الوسطاء من المتداولين إدخال أوامر محددة خلال جلسات التداول الممتدة. بعض الوسطاء يسمحون فقط بالتداول الممتد على الأوراق المالية التابعة لـ Reg NMS. قد لا يُسمح بالأوراق المالية خارج البورصة، والعديد من أنواع الصناديق، وبعض الخيارات، والأسواق الأخرى خلال ساعات التداول الممتدة.
غالبًا ما تحدد شركات الوساطة القواعد التي تنطبق خلال التداول الممتد. تختلف القواعد التي تحكم الأسواق والجهات المختلفة التي تقوم بالتداول الممتد وقد تختلف بشكل كبير عن السياسات التي تنطبق خلال ساعات التداول العادية.
مخاطر التداول الممتد
تسلط لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) الضوء على عدة مخاطر مرتبطة بالتداول الممتد، بما في ذلك:
- سيولة محدودة: ساعات التداول الممتدة تشهد حجم تداول أقل من الساعات العادية، مما قد يجعل من الصعب تنفيذ الصفقات. قد لا يتم تداول بعض الأسهم على الإطلاق خلال ساعات التداول الممتدة.
- أسعار غير مؤكدة: قد لا يتطابق سعر السهم خارج ساعات التداول العادية بشكل وثيق مع السعر خلال ساعات التداول العادية.
- المنافسة المهنية: العديد من المشاركين في التداول الممتد هم مستثمرون مؤسسيون كبار، مثل صناديق الاستثمار المشتركة، الذين لديهم وصول إلى موارد أكثر.
مثال على التداول الممتد في سوق الأسهم
يوضح الرسم البياني التالي جلسة التداول الممتدة لشركة ABC في يوم عادي بدون إعلانات من الشركة.
تغلق الأسهم للتداول في البورصة عند الساعة 4:00 مساءً. قبل الساعة 4:00 مساءً، يكون الرسم البياني للدقيقة الواحدة نشطًا، مع حركة الأسعار كل دقيقة خلال يوم التداول. كما يوجد حجم تداول مرتبط بكل واحدة من تلك الأشرطة السعرية للدقيقة الواحدة.
بعد الساعة 4:00 مساءً، ينخفض حجم التداول. تظهر بعض أشرطة الأسعار كنقاط لأن هناك صفقة تمت عند مستوى سعر واحد فقط خلال تلك الدقيقة. هناك فجوات بين النقاط لأن السعر قد يتغير حتى لو لم تتم الصفقات. قد يؤدي قلة العروض والطلبات إلى جذب أو تخويف المستثمر لإجراء صفقة عند العرض أو الطلب الجديد.
تحدث آخر معاملة في المساء في الساعة 7:55 مساءً في هذا المثال. يتم تسجيل أول معاملة في الساعة 7:28 صباحًا في اليوم التالي. يتم تداول السعر أعلى من سعر الإغلاق السابق ولكنه يتم تعديله بسرعة حيث ينخفض السعر بأكثر من 0.75 دولار في دقائق. يتذبذب السعر على حجم تداول منخفض قبل أن يحدث الافتتاح الرسمي للبورصة ويزداد حجم التداول.
متى يمكن للمستثمرين الاستفادة من التداول الممتد؟
يمكن أن تتيح القدرة على التداول خلال الساعات الممتدة للمستثمرين والمتداولين التفاعل فورًا مع الأخبار التي تصدر عندما يكون السوق مغلقًا. إذا قامت شركة بالإبلاغ عن أرباح ضعيفة، فمن المحتمل أن ينخفض السهم، ويمكن للمتداول الخروج من مركزه في وقت أقرب بدلاً من الانتظار حتى يفتح السوق.
أين يمكن للمستثمرين التداول خلال ساعات التداول الممتدة؟
قد يتم التداول الممتد في أنظمة تداول بديلة تديرها شركات الوساطة، والبورصات، ومراكز التداول الأخرى. ومع ذلك، ليست جميع الأسواق متاحة للتداول في ساعات ممتدة.
ما هو السوق غير المرتبط والمخاطر خلال التداول الممتد؟
أنظمة التداول خارج ساعات العمل ليست مرتبطة، وقد لا يعكس سعر السهم المعروض في نظام تداول واحد سعر نفس السهم المعروض في نظام تداول آخر.
الخلاصة
يحدث التداول الممتد في البورصات في الأسواق الإلكترونية خارج ساعات التداول الرسمية. تتداول البورصات في الولايات المتحدة من الساعة 9:30 صباحًا حتى 4:00 مساءً بتوقيت الساحل الشرقي، ويحدث التداول الممتد خارج هذه الساعات. تشمل المخاطر التي يواجهها المستثمرون الذين يتداولون خلال ساعات التداول الممتدة تقلب الأسعار وفروق الأسعار الأكبر. يتطلب معظم الوسطاء من المتداولين إدخال أوامر محددة خلال جلسات التداول الممتدة.