ما هي أسهم FAAMG؟
FAAMG هو اختصار صاغته شركة Goldman Sachs للإشارة إلى خمسة من الأسهم التقنية ذات الأداء العالي في السوق، وهي: Meta (المعروفة سابقًا باسم Facebook)، Amazon، Apple، Microsoft، وGoogle التابعة لشركة Alphabet. قد يُعرف FAAMG أيضًا بالاختصار GAFAM.
نشأ مصطلح FAAMG من الاختصار الأصلي FANG، الذي صاغه جيم كرامر من قناة CNBC. لم يكن FANG يشمل شركة Apple وMicrosoft ولكنه كان يشمل Netflix. لا يتضمن التشكيل الجديد لأكبر شركات التكنولوجيا Netflix بسبب صغر حجم رأس مالها السوقي مقارنة بالشركات الخمس الأخرى في FAAMG. وهناك تشكيل آخر، FAANG، يشمل Netflix بدلاً من Microsoft.
النقاط الرئيسية
- FAAMG هو اختصار لأسهم الشركات الأمريكية في مجال التكنولوجيا: جوجل، آبل، فيسبوك، أمازون، ومايكروسوفت.
- تشمل أسهم FAANG تقريبًا نفس الأسهم، مع استبدال Microsoft بـ Netflix.
- تعتبر FAAMG أكثر تركيزًا على أسهم التكنولوجيا مقارنةً بـ FAANG، حيث تُعتبر Netflix شركة خدمات استهلاكية وإعلامية.
فهم أسهم FAAMG
حوالي 3,000 شركة (معظمها شركات تقنية) تتداول في ناسداك، ومؤشر ناسداك المركب، الذي يشير إلى كيفية أداء قطاع التكنولوجيا في الاقتصاد. شكلت شركات ميتا (META)، وأمازون (AMZN)، وآبل (AAPL)، ومايكروسوفت (MSFT)، وألفابت (GOOG) نسبة 55% من المكاسب السنوية حتى تاريخه (YTD) لناسداك اعتبارًا من 9 يونيو 2017.
بالإضافة إلى ذلك، شكلت أسهم FAAMG نسبة 37% من عوائد مؤشر S&P 500، الذي يتتبع القيمة السوقية لـ 500 شركة كبيرة عبر مختلف الصناعات المتداولة في بورصة نيويورك وناسداك.
كل سهم من أسهم فئة FAAMG يقع ضمن العشرة الأوائل من حيث القيمة السوقية في مؤشر S&P 500. على الرغم من أن هذه الأسهم الخمسة تمثل 1% فقط من بين 500 شركة في المؤشر، إلا أنها تشكل 13% من الوزن السوقي في S&P 500. وبما أن مؤشر S&P 500 يُعتبر على نطاق واسع أفضل تمثيل للاقتصاد الأمريكي، فإنه من المنطقي أن يؤدي أي حركة جماعية صعودية (أو هبوطية) في أداء أسهم FAAMG إلى حركة مماثلة في المؤشر والسوق.
على سبيل المثال، في 9 يونيو 2017، تراجعت أسهم شركات FAAMG بعد تقرير من Goldman Sachs يحذر المستثمرين من استخدام هذه الأسهم كملاذات آمنة. حيث انخفضت أسهم FB وAMZN وAAPL وMSFT وGOOG بنسبة 3.3% و3.2% و3.9% و2.3% و3.4% على التوالي بنهاية يوم التداول. وبدورها، انخفض مؤشر NASDAQ بنسبة تقارب 2%، وتراجع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.08%.
تُعرف FAAMG بأنها أسهم النمو، ويرجع ذلك في الغالب إلى الزيادة الثابتة والمتسقة في الأرباح التي تحققها عامًا بعد عام (YOY)، مما يترجم إلى ارتفاع أسعار الأسهم. يقوم المستثمرون الأفراد والمؤسسات بشراء هذه الأسهم بشكل مباشر أو غير مباشر من خلال صناديق الاستثمار المشتركة، أو صناديق التحوط، أو الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) بهدف تحقيق الربح عندما ترتفع أسعار أسهم الشركات التقنية.
اعتبارًا من 9 يونيو 2017، بينما حقق مؤشر S&P 500 زيادة بنسبة 8.5% منذ بداية العام، زادت قيمة كل شركة تشكل FAAMG بأكثر من 30%، باستثناء MSFT وGOOG، اللتين ارتفعتا بنسبة 16.7% و24% منذ بداية العام، على التوالي، متفوقتين على مؤشر السوق المرجعي. شهدت إيداعات 13-F للربع الأول من عام 2017 زيادة ملحوظة في حيازات مديري صناديق التحوط في FAAMG. نظرًا لأن أسهم FAAMG تفوقت باستمرار على السوق على مر السنين، فإن إضافة هذه الأسهم إلى محفظة الصندوق يمكن أن تزيد من فرص تحقيق معدل عائد مرتفع (alpha) للصندوق.
هل هناك فقاعة في أسهم FAAMG؟
تم تشبيه FAAMG بأسهم التكنولوجيا التي كانت سائدة في السوق قبل انفجار فقاعة التكنولوجيا في عام 2000. تاريخياً، تمتاز أسهم النمو بتقلبات أعلى من السوق بسبب مشاريعها المحفوفة بالمخاطر.
ومع ذلك، فإن أسهم FAAMG تتمتع بتقييم مع تقلبات منخفضة بشكل غير عادي، وهو ما يذكرنا بأسهم التكنولوجيا قبل انهيار الدوت كوم. بينما أعرب المحللون، وخاصة من Goldman Sachs وUBS، عن شكوكهم في استمرار انخفاض تقلبات عمالقة التكنولوجيا، إلا أنهم يتفقون على أن هذه الأسهم التكنولوجية في العصر الرقمي لا تزال لديها مساحة كبيرة للنمو حيث تتعمق في مغامرات تكنولوجية جديدة في التعلم الآلي، والبيانات الضخمة، والحوسبة السحابية، ووسائل التواصل الاجتماعي، وبث الفيديو، والذكاء الاصطناعي (AI)، وتقنية البلوكشين، وأنظمة التجارة الإلكترونية.
FAAMG مقابل FAANG
من بين مجموعة شركات FAANG الشهيرة، تُعتبر Netflix الشركة الوحيدة التي تنتمي إلى قطاع "الخدمات الاستهلاكية" وفئة "الإلكترونيات الاستهلاكية/سلاسل الفيديو" نظرًا لأعمالها في مجال المحتوى الإعلامي، بينما تنتمي الشركات الأربع الأخرى إلى قطاع "التكنولوجيا".
تم صياغة مصطلح FAAMG لاستبدال Netflix بشركة Microsoft في القائمة، مما يجعلها مجموعة من الشركات التي تركز بشكل أكبر على التكنولوجيا. بينما يتم تصنيف Amazon أيضًا تحت قطاع "الخدمات الاستهلاكية" وفئة "التوزيع المتخصص/الكتالوج"، فإن لديها أيضًا أعمالها في مجال استضافة السحابة وخدمات Amazon Web Services (AWS)، مما يجعلها مساهمًا كبيرًا في مجال التكنولوجيا.
بشكل أساسي، تمثل FAAMG قادة التكنولوجيا في الولايات المتحدة الذين تمتد منتجاتهم عبر الأنظمة المحمولة والمكتبية، وخدمات الاستضافة، والعمليات عبر الإنترنت، ومنتجات البرمجيات. تمتلك الشركات الخمس في FAAMG قيمة سوقية مشتركة تبلغ حوالي 4.5 تريليون دولار، وجميعها ضمن أفضل 10 شركات في الولايات المتحدة وفقًا لـ القيمة السوقية اعتبارًا من 31 مارس 2020.
من بين أسهم FAAMG، أقدم شركة تم إدراجها في البورصة هي شركة Apple التي قامت بطرحها العام الأولي initial public offering (IPO) في عام 1980، تلتها شركة Microsoft في عام 1986، ثم Amazon في عام 1997، وGoogle في عام 2004، وFacebook في عام 2012.