ما هو هامش المعالجة الإجمالي (GPM)؟
هامش المعالجة الإجمالي (GPM) هو الفرق بين تكلفة السلعة الخام والدخل الذي تولده عند بيعها كمنتج نهائي. يتأثر هامش المعالجة الإجمالي بالعرض والطلب. تتقلب أسعار السلع الخام، مما يخلق فرقًا متغيرًا باستمرار بين المدخلات الخام والمنتجات المعالجة. spread
المستثمرون والمتداولون والمضاربون قادرون على تداول العقود الآجلة بناءً على فرق السعر بين السلعة الخام والمنتج النهائي الذي تنتجه. على سبيل المثال، يمكن للمتداول أن يقوم بالشراء على السلعة والبيع على المنتج النهائي لها.
النقاط الرئيسية
- هامش المعالجة الإجمالي (GPM) هو الفرق بين تكلفة السلعة الخام والدخل الناتج بمجرد بيع السلعة كمنتج نهائي.
- مثال جيد على هامش الربح الإجمالي (GPM) هو تكلفة النفط مقارنة بالدخل المكتسب من بيع البنزين.
- يُستخدم هامش الربح الإجمالي (GPM) من قبل المتداولين للاستفادة من الفروقات السعرية بين الشكل الخام للسلعة والمنتج النهائي.
- لكل سلعة مصطلحاتها الخاصة بهامش الربح الإجمالي (GPM)؛ على سبيل المثال، فرق التكسير، فرق السحق، وفرق الشرارة.
فهم هامش المعالجة الإجمالي (GPM)
يمكن أن يتراوح هامش المعالجة الإجمالي من سخي إلى ضئيل على أساس موسمي، وكذلك بسبب أحداث الطقس غير المتوقعة أو الاضطرابات الإقليمية في منطقة تعتبر منتجًا رئيسيًا لسلعة معينة. عندما يتسع الفارق لهامش المعالجة الإجمالي، مما يعني أن تسعير المخرجات يتجاوز تكلفة المدخلات، يُعتبر ذلك عادةً إشارة لتوسيع القدرة الإنتاجية.
عادةً ما يزداد هامش المعالجة الإجمالي لسببين. الأول، أن يشهد السلعة المدخلة فائضًا، ربما بسبب الإنتاج الزائد أو ببساطة الحظ، وبالتالي يضعف السعر بشكل كبير. الثاني، أن يرتفع سعر المنتجات المعالجة بسبب زيادة الطلب. من أجل صحة سلسلة القيمة بأكملها، يرغب المستثمرون عمومًا في رؤية زيادة هامش المعالجة الإجمالي للسبب الثاني لأنه يمثل نموًا أكثر استدامة للصناعة.
هامش المعالجة الإجمالي (GPM) ونوع المعالج
يمكن أن يكون هامش المعالجة الإجمالي لشركتين تستخدمان نفس السلعة الخام مختلفًا جدًا اعتمادًا على مزيج المنتجات النهائية. ينطبق هذا على كل شيء من فول الصويا إلى النفط الخام، ولكن من الأسهل فهمه من حيث الماشية واللحوم. يعمل معالجان للحم الخنزير مع نفس السلعة الخام، ولكن إذا كان أحدهما يبيع قطعًا كاملة مجمدة والآخر يبيع مجموعة من المنتجات ذات القيمة المضافة بما في ذلك لحم الخنزير المقدد والنقانق والقطع المتبلة، فإن هوامش المعالجة الإجمالية الخاصة بهم ستعكس على الأرجح هذا التباين في المنتجات.
يتمتع تاجر الجملة المجمد بتكاليف إنتاج أقل ولكن بتكاليف شراء مماثلة. يضع المعالج الذي يركز على إضافة القيمة المزيد من التكلفة والوقت في معالجة اللحوم، ولكنه يجب أن يشهد علاوة أعلى بكثير عند البيع.
أسماء محددة للسلع لهامش المعالجة الإجمالي (GPM)
قد يُعرف هامش المعالجة الإجمالي بأسماء مختلفة اعتمادًا على السلعة التي يصفها. على سبيل المثال، يُطلق على هامش المعالجة الإجمالي للنفط اسم الفارق بين أسعار النفط الخام والمنتجات المكررة في إشارة إلى عملية التكرير التي تتضمن تكسير الهيدروكربونات إلى منتجات بترولية.
ببساطة، الفرق السعري بين برميل من النفط الخام والمنتجات البترولية الناتجة يُعرف باسم "الفرق السعري للتكسير". يُستخدم مصطلح "التكسير" في الصناعة للإشارة إلى عملية تفكيك النفط الخام إلى مكوناته من المنتجات التي تشمل البروبان، وقود التدفئة، البنزين، والمقطرات مثل وقود الصواريخ والشحوم.
بالنسبة لفول الصويا والكانولا، يُطلق عليه اسم الفارق السحق لأن فول الصويا يُسحق لإنتاج الزيت والوجبة. يُستخدم هذا غالبًا من قبل المتداولين لإدارة المخاطر من خلال دمج العقود الآجلة لفول الصويا وزيت فول الصويا ووجبة فول الصويا في مركز واحد. يتم أيضًا دمج المراكز المنفصلة في مركز واحد باستخدام فروقات التكسير.
هامش معالجة التداول الإجمالي (GPM)
لنستخدم مثال فروق التكسير لشرح تداول GPM. فروق التكسير تغطي هوامش تكرير النفط وبالتالي تتأثر بشكل كبير بالقضايا الجيوسياسية. إذا كان هناك انخفاض في إمدادات النفط بسبب الاضطرابات الإقليمية، فإن سعر النفط الخام سيرتفع. سيؤثر ذلك على فرق التكسير من خلال تضييق الفرق أو الهامش.
سيحدد المتداول أن سعر المنتج المكرر، في هذه الحالة، البترول، أعلى من سعر الخام، ويعتبر الهامش إيجابيًا. ومع ذلك، يتوقع المتداولون أن أسعار الخام ستنخفض بمجرد استعادة الاستقرار في المنطقة، لذلك سيقومون بوضع تداولاتهم على افتراض أن سعر الخام سينخفض، وأن الفارق سيتسع.
ما هو الفرق بين هامش المعالجة الإجمالي وهامش الربح الإجمالي؟
هامش المعالجة الإجمالي هو الفرق بين سلعة خام وسعر منتجها النهائي عند بيعه. هامش الربح الإجمالي هو مقدار المال المتبقي من مبيعات المنتجات بعد طرح تكلفة البضائع المباعة (COGS). يمكن أيضًا الإشارة إلى COGS على أنها "تكلفة المبيعات" وتشمل جميع التكاليف والمصروفات المرتبطة مباشرة بإنتاج السلع.
هل يمكن أن يكون هامش المعالجة الإجمالي مرتفعًا جدًا؟
على الرغم من أن هوامش المعالجة الإجمالية تتقلب باستمرار، إلا أن ارتفاع هامش المعالجة الإجمالية (GPM) يمكن أن يكون خطيرًا لكل من الأعمال التي تتعامل مع السلعة نفسها والتاجر. ومع ذلك، يمكن أن تكون التقلبات الكبيرة في هامش المعالجة الإجمالية مفيدة للتخطيط الاستراتيجي، خاصة عند التحوط من المراكز طويلة الأجل.
الخلاصة
هامش المعالجة الإجمالي (GPM) هو الهامش الناتج عن طرح تكلفة المنتج الخام من سعر بيع المنتج النهائي. هذا الهامش يكون في حالة تغير مستمر بسبب الضغوط الاقتصادية للعرض والطلب. هذا التغير في الأسعار يجعل هامش المعالجة الإجمالي جذابًا لبعض المتداولين الذين يفهمون السلع التي يتداولونها وكيفية الاستفادة من الفارق.