ما هو معدّل النفقات الإجمالي (GER)؟
نسبة المصروفات الإجمالية (GER) هي النسبة المئوية الكلية من أصول صندوق الاستثمار المشترك المخصصة لإدارة الصندوق. تشمل نسبة المصروفات الإجمالية أي اتفاقيات للتنازل عن الرسوم أو تعويض المصروفات التي قد تكون سارية. ومع ذلك، فهي لا تشمل أي عمولات بيع أو وساطة لا تُفرض مباشرة على الصندوق ولكنها تُدرج في نسبة المصروفات الصافية.
يُشار إليها أحيانًا باسم نسبة المصروفات الإجمالية المدققة، حيث يقوم مقدمو البيانات مثل Morningstar بسحب نسبة المصروفات الإجمالية السنوية من التقرير السنوي المدقق للصندوق. تعكس نسب المصروفات في التقرير السنوي الرسوم الفعلية التي تم تحصيلها خلال سنة مالية معينة، بينما تعكس نسب المصروفات في النشرة التغييرات المادية في هيكل المصروفات للفترة الحالية.
النقاط الرئيسية
- نسبة المصاريف الإجمالية (GER) هي التكلفة السنوية للاستثمار في صندوق استثماري مشترك أو صندوق تداول في البورصة (ETF)، أو الجزء من الأصول المخصص لتكاليف تشغيل الصندوق.
- يتضمن GER التنازلات عن الرسوم أو تعويضات النفقات، ولكنه لا يشمل العمولات البيعية أو الوساطة التي لا تُفرض مباشرة على الصندوق.
- يختلف عن نسبة المصاريف الصافية، التي تشمل رسوم إدارة الصندوق، والتكاليف الإدارية، وتكاليف أخرى، لكنها لا تشمل التنازلات عن الرسوم أو تعويضات المصاريف.
كيف يعمل معدّل النفقات الإجمالي (Gross Expense Ratio - GER)
نسبة المصاريف الإجمالية مهمة لأنها تُعلم المستثمرين عن إجمالي الرسوم المفروضة لإدارة الصندوق. هذه الرسوم مهمة لأنها تؤثر على العائد الصافي الذي ينتجه الصندوق ويستلمه المستثمرون. إذا كانت هذه الرسوم مرتفعة، فإن العائد الصافي للصندوق بعد الرسوم يتأثر بشكل سلبي وملحوظ.
لقد ازدادت المناقشات حول نسبة المصروفات الإجمالية لصناديق الاستثمار المشتركة مع ارتفاع شعبية الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs)، التي تعتبر أكثر تنافسية في هذا الصدد. تشمل نسبة المصروفات الإجمالية جميع الرسوم التي يتحملها الصندوق بما في ذلك رسوم الإدارة، ورسوم 12B-1، والتكاليف الإدارية، والمصاريف التشغيلية. ينبغي على المستثمرين مقارنة نسبة المصروفات الإجمالية مع نسبة المصروفات الصافية للصندوق وفهم الفروقات المعنية.
في بعض الحالات، قد يكون لدى الصندوق اتفاقيات للتنازل عن بعض الرسوم أو تعويضها أو استردادها. وغالبًا ما يكون هذا هو الحال بالنسبة للصناديق الجديدة. قد تتفق شركة الاستثمار ومديرو الصندوق على التنازل عن بعض الرسوم بعد إطلاق صندوق جديد للحفاظ على نسبة المصاريف منخفضة للمستثمرين. تمثل نسبة المصاريف الصافية الرسوم المفروضة على الصندوق بعد إجراء أي تنازلات أو تعويضات أو استردادات. عادةً ما تكون هذه التخفيضات في الرسوم لفترة زمنية محددة، وبعدها قد يتحمل الصندوق جميع التكاليف الكاملة.
على سبيل المثال، إذا كان لدى الصندوق نسبة مصاريف صافية تبلغ 2% ونسبة مصاريف إجمالية تبلغ 3%، فمن الواضح أن 1% من أصول الصندوق تم استخدامها للتنازل عن الرسوم أو تعويض النفقات أو تقديم حسومات أخرى غير مدرجة في نسبة المصاريف الصافية. هذا مهم لأن مثل هذه الحسومات والتعويضات قد تستمر أو لا تستمر في المستقبل. المستثمرون الحذرون سيرغبون في فحص كلا نسبتي المصاريف ومقارنتها مع صناديق مشابهة قبل الاستثمار.
أمثلة على نسب المصروفات الإجمالية
بشكل عام، فإن الصناديق المدارة بشكل سلبي، مثل صناديق المؤشرات، عادة ما يكون لديها نسب مصاريف أقل من الصناديق المدارة بشكل نشط. تتراوح نسب المصاريف الإجمالية عادة من 0% إلى 3%. فيما يلي مثالان.
صندوق AB للنمو في الأسهم ذات القيمة السوقية الكبيرة
صندوق AB Large Cap Growth Fund هو صندوق مُدار بنشاط مع نسبة مصاريف إجمالية تبلغ 0.65% ونسبة مصاريف صافية تبلغ 0.64% لفئة الأسهم A، وذلك اعتبارًا من سبتمبر 2020. يحتوي الصندوق حاليًا على إعفاء من الرسوم وتعويض عن المصاريف بنسبة 0.01%. رسوم الإدارة للصندوق هي 0.51%. يستثمر الصندوق بشكل أساسي في الأسهم الأمريكية ذات رأس المال الكبير والتي تتمتع بإمكانيات نمو عالية. وعادةً ما يتضمن من 50 إلى 70 حيازة.
صندوق T. Rowe Price Equity Index 500
صندوق T. Rowe Price Equity Index 500 Fund هو صندوق استثماري سلبي. يسعى إلى تكرار أداء مؤشر S&P 500. اعتبارًا من سبتمبر 2020، لديه بعض التنازلات التعاقدية على الرسوم. نسبة المصاريف الإجمالية له هي 0.19%، ونسبة المصاريف الصافية هي أيضًا 0.19%.