ما هي شركة الاستثمار؟
شركة الاستثمار هي مؤسسة أو صندوق استثماري تعمل في مجال استثمار رأس المال المجمع للمستثمرين في الأوراق المالية. يتم ذلك غالبًا إما من خلال صندوق مغلق أو صندوق مفتوح (يُشار إليه أيضًا باسم صندوق مشترك). في الولايات المتحدة، يتم تسجيل معظم شركات الاستثمار وتنظيمها من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) بموجب قانون شركة الاستثمار لعام 1940.
قد تُعرف شركة الاستثمار باسم "شركة الصندوق" أو "الراعي للصندوق". وغالبًا ما تتعاون مع الموزعين من الأطراف الثالثة لبيع صناديق الاستثمار المشتركة.
النقاط الرئيسية
- شركة الاستثمار هي شركة متخصصة تعمل في مجال استثمار رأس المال المجمع في الأوراق المالية.
- يمكن أن تكون شركات الاستثمار مملوكة بشكل خاص أو عام، وهي تشارك في إدارة وبيع وتسويق المنتجات الاستثمارية للجمهور.
- تحقق شركات الاستثمار الأرباح من خلال شراء وبيع الأسهم، والعقارات، والسندات، والنقد، وصناديق أخرى، وأصول أخرى.
فهم شركة الاستثمار
تُعتبر شركات الاستثمار كيانات تجارية، سواء كانت مملوكة للقطاع الخاص أو العام، تقوم بإدارة وبيع وتسويق الصناديق للجمهور. يتمثل النشاط الرئيسي لشركة الاستثمار في الاحتفاظ بالأوراق المالية وإدارتها لأغراض الاستثمار، لكنها عادةً ما تقدم للمستثمرين مجموعة متنوعة من الصناديق وخدمات الاستثمار، والتي تشمل إدارة المحافظ، حفظ السجلات، خدمات الحفظ، الخدمات القانونية، المحاسبة، وخدمات إدارة الضرائب.
يمكن أن تكون شركة الاستثمار عبارة عن شركة، أو شراكة، أو ثقة تجارية، أو شركة ذات مسؤولية محدودة (LLC) تقوم بتجميع الأموال من المستثمرين على أساس جماعي. يتم استثمار الأموال المجمعة، ويتشارك المستثمرون في أي أرباح أو خسائر تتكبدها الشركة وفقًا لحصة كل مستثمر في الشركة. على سبيل المثال، افترض أن شركة استثمار جمعت واستثمرت 10 ملايين دولار من عدد من العملاء، الذين يمثلون مساهمي صندوق الشركة. العميل الذي ساهم بمليون دولار سيكون له مصلحة مستحقة بنسبة 10% في الشركة، وهو ما سينعكس أيضًا في أي خسائر أو أرباح محققة.
يتم تصنيف شركات الاستثمار إلى ثلاثة أنواع: الصناديق المغلقة، الصناديق المشتركة (أو الصناديق المفتوحة)، وصناديق الاستثمار الوحدوية (UITs). يجب على كل من هذه الشركات الاستثمارية الثلاثة التسجيل بموجب قانون الأوراق المالية لعام 1933 وقانون شركة الاستثمار لعام 1940.
قد تفرض شركات الاستثمار رسومًا على منتجاتها، بما في ذلك رسوم الإدارة ونفقات أخرى، والتي يمكن أن تقلل من العوائد. يجب على المستثمرين مراجعة نشرة الاكتتاب وأداء الصندوق بعناية قبل الاستثمار في صندوق مغلق.
الصناديق الاستثمارية المغلقة
تصدر الصناديق المغلقة عددًا ثابتًا من الأسهم التي يمكن تداولها بعد ذلك في البورصات. مع زيادة الطلب أو تراجعه على أسهم الصندوق، يبقى العرض منها ثابتًا. وبالتالي، يتم تحديد سعر الأسهم بناءً على الطلب في السوق ويمكن تداولها بعلاوة أو خصم على القيمة الصافية للأصول (NAV) للصندوق (على الرغم من أن وحدات أو أسهم الصناديق المغلقة تُعرض عادةً بخصم أولي على قيمتها الصافية للأصول).
المستثمرون الذين يرغبون في بيع الأسهم سيبيعونها لمستثمرين آخرين في السوق الثانوية بسعر تحدده قوى السوق والمشاركون، مما يجعلها غير قابلة للاسترداد. نظرًا لأن شركات الاستثمار ذات الهيكل المغلق تصدر عددًا ثابتًا فقط من الأسهم، فإن التداول ذهابًا وإيابًا للأسهم في السوق لا يؤثر على المحفظة.
صناديق الاستثمار المشتركة
تمتلك صناديق الاستثمار المشتركة عددًا متغيرًا من الأسهم المصدرة، ويمكن للمستثمرين بيع أو استرداد أسهمهم إلى الصندوق أو الوسيط الذي يعمل لصالح الصندوق بقيمتها الصافية الحالية للأصول عند إغلاق كل يوم تداول. مع تحرك المستثمرين بأموالهم داخل وخارج الصندوق، يتوسع الصندوق أو ينكمش وفقًا لذلك. غالبًا ما تكون الصناديق المفتوحة مقيدة بالاستثمار في الأصول السائلة، نظرًا لأن مديري الاستثمار يجب أن يخططوا بطريقة تُمكّن الصندوق من تلبية طلبات المستثمرين الذين قد يرغبون في استرداد أموالهم في أي وقت.
قد تفرض شركات صناديق الاستثمار رسومًا، بما في ذلك رسوم الإدارة، ورسوم 12b-1، ونفقات أخرى، والتي يمكن أن تقلل من العوائد (على الرغم من أن الاتجاه العام هو أن الرسوم قد انخفضت مع مرور الوقت). تحظى صناديق الاستثمار بشعبية بين المستثمرين لأنها يمكن أن تقدم تنويعًا وإدارة احترافية. ومع ذلك، ينبغي على المستثمرين مراجعة نشرة الإصدار وأداء الصندوق بعناية قبل الاستثمار في صندوق استثماري.
صناديق الاستثمار ذات الوحدة الواحدة (UITs)
صندوق الاستثمار الوحدوي (UIT) يصدر عددًا محددًا من الوحدات التي تمثل حصصًا غير مقسمة في محفظة محددة وثابتة من الأوراق المالية. لديهم تاريخ انتهاء محدد، ويتلقى المستثمرون حصة تناسبية من صافي أصول الصندوق عند الانتهاء. تُعتبر صناديق الاستثمار الوحدوية استثمارات سلبية لأنها تستثمر عادةً في محفظة ثابتة من الأوراق المالية، مثل الأسهم أو السندات، ولا يتم تداولها أو إعادة توازنها بنشاط مثل محافظ صناديق الاستثمار المشتركة أو الصناديق المغلقة. قد تفرض صناديق الاستثمار الوحدوية رسومًا، بما في ذلك رسوم الإنشاء والتطوير، ورسوم الوصي، ونفقات أخرى، مما يمكن أن يقلل من العوائد.
هل يُعتبر صندوق التحوط شركة استثمارية؟
صناديق الاستثمار الخاصة التي تقبل الأموال فقط من المستثمرين الذين يمتلكون كمية كبيرة من الأصول (أي، المستثمرين المعتمدين) لا تعتبر شركات استثمار بموجب قوانين الأوراق المالية الفيدرالية. هذه الصناديق معفاة من متطلبات التسجيل بموجب قانون شركات الاستثمار لعام 1940، لكنها لا تزال خاضعة لقوانين ولوائح الأوراق المالية الأخرى. تشمل صناديق الاستثمار الخاصة صناديق التحوط، وصناديق الأسهم الخاصة، وصناديق رأس المال المخاطر.
ما هي أول شركة استثمارية؟
كانت شركات الاستثمار موجودة منذ القرن التاسع عشر. تم تأسيس أول صندوق استثماري مشترك، وهو Massachusetts Investors Trust، في عام 1924 لتمكين المستثمرين الصغار من الاستثمار في سوق الأسهم. كان صندوقًا مفتوح النهاية، والذي أصبح النوع الأكثر شيوعًا من شركات الاستثمار. يعمل إصدار من هذا الصندوق تحت رمز MITTX.
كيف يمكن لشركات الاستثمار أن تكون مسؤولة اجتماعياً؟
الاستثمار المسؤول اجتماعياً (SRI) أصبح اتجاهًا متزايدًا في صناعة الاستثمار، وتخصصت بعض شركات الاستثمار في استراتيجيات SRI. تستثمر هذه الشركات في الشركات التي لها تأثير إيجابي على المجتمع والبيئة، بينما تتجنب الشركات التي تمارس أنشطة ضارة بالناس أو الكوكب.
يمكن لشركات الاستثمار أن تلعب دورًا في العمل الخيري. تتيح الصناديق المانحة للأفراد التبرع بالمال لمنظمة خيرية، مع الاحتفاظ ببعض السيطرة على كيفية استثمار وتوزيع الأموال. يمكن أن يكون هذا وسيلة فعالة من حيث الضرائب لدعم القضايا الخيرية مع الاستفادة أيضًا من عوائد الاستثمار.
الخلاصة
تُعرّف شركات الاستثمار قانونيًا وتُنظم ككيانات تجمع الأموال من المستثمرين للاستثمار في محفظة من الأوراق المالية، مثل الأسهم والسندات والسلع. تُنظم هذه الشركات بموجب قانون الأوراق المالية لعام 1933 وقانون شركات الاستثمار لعام 1940، اللذين يحددان متطلبات التسجيل والإفصاح والتقارير المختلفة. تُصنف شركات الاستثمار إلى ثلاثة أنواع: الصناديق المغلقة، وصناديق الاستثمار المشتركة (الصناديق المفتوحة)، وصناديق الاستثمار الوحدوية (UITs). لكل نوع من شركات الاستثمار خصائصه وفوائده ومخاطره الخاصة. يجب على المستثمرين مراجعة وثائق العرض والأداء السابق وعوامل المخاطرة بعناية قبل الاستثمار في أي شركة استثمار أو صندوق.