نسبة الرافعة المالية الإجمالية: ما هي وكيف تعمل

ما هو معدل الرافعة المالية الإجمالي؟

نسبة الرافعة المالية الإجمالية هي مجموع نسبة صافي الأقساط المكتوبة لشركة التأمين، ونسبة الالتزامات الصافية، ونسبة إعادة التأمين المتنازل عنه. تُستخدم نسبة الرافعة المالية الإجمالية لتحديد مدى تعرض شركة التأمين لأخطاء التسعير والتقدير، بالإضافة إلى تعرضها لشركات إعادة التأمين.

النقاط الرئيسية

• نسبة الرافعة المالية الإجمالية هي مجموع نسبة الأقساط الصافية المكتوبة لشركة التأمين، ونسبة الالتزامات الصافية، ونسبة إعادة التأمين المسند.
• نسبة الرافعة المالية الإجمالية هي واحدة من عدة نسب تُستخدم لتحليل قدرة الشركة على الوفاء بالتزاماتها المالية.
• يمكن اعتبار نسبة الرافعة المالية الإجمالية كتقدير أولي لتعرض شركة التأمين لأخطاء التسعير والتقدير.
• عادةً ما يكون معدّل الرفع المالي الصافي أقل من معدّل الرفع المالي الإجمالي، وعادةً ما يكون أكثر دقة.

فهم نسبة الرافعة المالية الإجمالية

يعتمد النسبة المثالية للرافعة المالية الإجمالية على نوع التأمين الذي تقوم الشركة بتأمينه. ومع ذلك، فإن النطاق المرغوب فيه عادة ما يكون أقل من 5.0 لشركات التأمين على الممتلكات و7.0 لشركات التأمين على المسؤولية. عادةً ما تكون الرافعة المالية الإجمالية لشركة التأمين أعلى من الرافعة المالية الصافية لأن نسبة الرافعة المالية الإجمالية تشمل الرافعة المالية لإعادة التأمين المُسند. تشمل نسب الرافعة المالية الأخرى للتأمين الرافعة المالية الصافية، والمستحقات من إعادة التأمين إلى فائض حملة الوثائق، ونسبة كفاية رأس المال لأفضل (BCAR).

يمكن أن يجعل معدّل الرافعة المالية الإجمالي وضع شركة التأمين يبدو أكثر خطورة مما هو عليه في الواقع بسبب تضمين إعادة التأمين المُتنازل عنها.

تحتاج شركة التأمين إلى تحقيق توازن بين هدفين رئيسيين. يجب عليها استثمار الأقساط التي تتلقاها من أنشطة الاكتتاب لتحقيق الربح، وتحديد المخاطر التي تنشأ عن السياسات التي تكتتبها. قد تقوم شركات التأمين بإعادة التأمين على الأقساط لشركات إعادة التأمين لنقل بعض المخاطر من دفاترها.

عادةً ما تنظر وكالات التصنيف الائتماني إلى عدة نسب مالية مختلفة عند تحديد صحة شركة التأمين. يتم إنشاء هذه النسب من خلال فحص الميزانية العمومية لشركة التأمين. نسبة الرافعة المالية الإجمالية هي مجرد نوع واحد من نسب الرافعة المالية. هناك عدة قياسات مالية لتحليل قدرة الشركة على الوفاء بالتزاماتها المالية. تعتبر نسب الرافعة المالية مهمة لأن الشركات تعتمد على مزيج من الأسهم والديون لتمويل عملياتها. معرفة مقدار الدين الذي تحمله الشركة مفيد في تقييم ما إذا كانت قادرة على سداد المدفوعات عند استحقاقها.

قد يقوم شركات التأمين بتحديد هدف لنسبة الرافعة المالية الإجمالية المقبولة، بطريقة مشابهة لكيفية تحديد البنك المركزي لهدف معدل الفائدة. قد يقبل شركة التأمين بنسبة رافعة مالية إجمالية أعلى في بعض الحالات، مثل عندما تستخدم الدين للاستحواذ على شركة أخرى.

نسبة الرافعة المالية الإجمالية مقابل نسبة الرافعة المالية الصافية

يمكن اعتبار نسبة الرافعة المالية الإجمالية كتقدير أولي لتعرض شركة التأمين لأخطاء التسعير والتقدير. عادةً ما تكون نسبة الرافعة المالية الصافية تقديرًا أفضل للتعرض، ولكن قد يكون من الصعب الحصول عليها في الممارسة الفعلية. ستكون نسبة الرافعة المالية الإجمالية أعلى من نسبة الرافعة المالية الصافية في الظروف العادية، لذا فهي تميل إلى المبالغة في تقدير التعرض. لفهم سبب صحة ذلك، نحتاج إلى النظر في تعريف نسبة الرافعة المالية الإجمالية.

يُعرّف معدل الرفع الإجمالي على أنه نسبة الأقساط المكتوبة الصافية بالإضافة إلى نسبة الالتزامات الصافية بالإضافة إلى نسبة إعادة التأمين المسندة. ويمكن أيضًا التعبير عنه كالتالي: (نسبة الأقساط المكتوبة الصافية إلى فائض حملة الوثائق) + (الالتزامات الصافية إلى فائض حملة الوثائق) + (إعادة التأمين المسندة إلى فائض حملة الوثائق) أو (الأقساط المكتوبة الصافية + الالتزامات الصافية + إعادة التأمين المسندة) / (فائض حملة الوثائق). الأقساط المكتوبة الصافية بالإضافة إلى إعادة التأمين المسندة تساوي الأقساط المكتوبة. لذا، يتبع أن معدل الرفع الإجمالي يمكن التعبير عنه كالتالي: (الأقساط المكتوبة + الالتزامات الصافية) / (فائض حملة الوثائق).

نحتاج فقط إلى ثلاث قطع من البيانات لحساب نسبة الرافعة المالية الإجمالية. وهي الأقساط المكتوبة، والالتزامات الصافية، وفائض حملة الوثائق. ومع ذلك، فإن نسبة الرافعة المالية الإجمالية غالبًا ما تبالغ في تقدير الالتزامات. يعتمد معظم شركات التأمين على شركات أكبر أو مجموعات من الشركات لإعادة التأمين في حالة الكوارث.

على سبيل المثال، قد تقوم شركة تبيع تأمين المنازل في منطقة معينة بالتنازل عن بعض أقساطها لحماية نفسها في حال تعرضت المنطقة للفيضانات. قد تلاحظ حتى "أضرار الفيضانات" كخيار إضافي في بوليصة تأمين المنازل الخاصة بك. عند اختيارك لهذا الخيار، قد تذهب القسط الإضافي لأضرار الفيضانات في النهاية إلى شركة إعادة تأمين منفصلة. هذا التأمين المعاد التنازل عنه ليس عادة جزءًا من تعرض شركة التأمين.

إعادة التأمين المُتنازل عنه تتضمن اتفاقيات بين الشركات الكبيرة، لذا قد يكون من الصعب تحديدها في بعض الحالات. بمجرد الحصول عليها، يمكننا طرح إعادة التأمين المُتنازل عنه من الأقساط المكتوبة لتحديد صافي الأقساط المكتوبة. نسبة الرافعة المالية الصافية تساوي نسبة صافي الأقساط المكتوبة بالإضافة إلى نسبة صافي الالتزامات. ويمكن التعبير عنها أيضًا كالتالي: (صافي الأقساط المكتوبة / فائض حملة الوثائق) + (صافي الالتزامات / فائض حملة الوثائق) أو (صافي الأقساط المكتوبة + صافي الالتزامات) / (فائض حملة الوثائق).

عادةً ما يكون معدل الرفع الصافي أقل من معدل الرفع الإجمالي، وعادةً ما يكون أكثر دقة. ومع ذلك، حتى شركات إعادة التأمين يمكن أن تفشل. يصف معدل الرفع الإجمالي تعرض شركة التأمين في أسوأ الحالات حيث لا يمكن لشركة التأمين الاعتماد على إعادة التأمين.