ما هو العرض المغطى (Hedged Tender)؟
الطرح المحوط هو استراتيجية استثمارية حيث يقوم المستثمر ببيع جزء من الأسهم التي يمتلكها على المكشوف، متوقعًا أن جميع الأسهم المقدمة لن يتم قبولها. تُستخدم هذه الاستراتيجية للحماية من مخاطر الخسارة في حال لم يتم تنفيذ عرض الشراء. يضمن العرض تحقيق ربح للمساهم بغض النظر عن نتيجة عرض الشراء.
النقاط الرئيسية
- العرض المغطى هو وسيلة لمواجهة المخاطر التي قد ترفض فيها الشركة المقدمة بعض أو كل الأسهم التي يقدمها المستثمر كجزء من عرض الشراء.
- عرض الشراء هو اقتراح من مستثمر أو شركة لشراء عدد محدد من أسهم شركة أخرى بسعر أعلى من السعر الحالي في السوق.
كيف تعمل المناقصة المحوطة
العطاء المحوط هو وسيلة لمواجهة المخاطر التي قد تواجهها الشركة المقدمة في رفض بعض أو كل الأسهم التي يقدمها المستثمر كجزء من عرض العطاء. عرض العطاء هو اقتراح من مستثمر أو شركة لشراء عدد محدد من أسهم شركة أخرى بسعر أعلى من السعر الحالي في السوق.
العطاء المحوط كوسيلة تأمين
استراتيجية المناقصة المحوطة، أو أي نوع من أنواع التحوط، هي شكل من أشكال التأمين. التحوط في سياق الأعمال أو في محفظة استثمارية يتعلق بتقليل أو نقل المخاطر. فكر في أن شركة قد ترغب في التحوط ضد مخاطر العملة، لذا تقرر بناء مصنع في بلد آخر تصدر إليه منتجاتها.
يقوم المستثمرون بالتحوط لأنهم يرغبون في حماية أصولهم من حدث سلبي في السوق قد يتسبب في انخفاض قيمتها. قد يشير التحوط إلى نهج حذر، لكن العديد من المستثمرين الأكثر جرأة يستخدمون استراتيجيات التحوط لزيادة فرصهم في تحقيق عوائد إيجابية. من خلال تقليل المخاطر في جزء من المحفظة، يمكن للمستثمر غالبًا تحمل المزيد من المخاطر في أماكن أخرى، مما يزيد من العوائد المطلقة مع وضع رأس مال أقل في خطر في كل استثمار فردي.
طريقة أخرى للنظر إلى الأمر هي أن التحوط ضد مخاطر الاستثمار يعني استخدام الأدوات السوقية بشكل استراتيجي لتعويض مخاطر أي تحركات سعرية سلبية. بمعنى آخر، يقوم المستثمرون بالتحوط لاستثمار واحد عن طريق القيام باستثمار آخر.
مثال على عرض مغطى بالتحوط
على سبيل المثال، إذا كان لدى مستثمر 5,000 سهم في شركة ABC. ثم تقدم شركة مستحوذة عرض شراء بقيمة 100 دولار للسهم الواحد مقابل 50% من الشركة المستهدفة عندما تكون قيمة الأسهم 80 دولارًا. يتوقع المستثمر بعد ذلك أنه في حالة تقديم عرض لجميع الأسهم البالغ عددها 5,000 سهم، سيقبل العارض فقط 2,500 سهم بالتناسب. لذلك، يقرر المستثمر أن أفضل استراتيجية هي بيع 2,500 سهم على المكشوف بعد الإعلان وعندما يقترب سعر السهم من 100 دولار. ثم تقوم شركة ABC بشراء 2,500 سهم فقط من الأسهم الأصلية بسعر 100 دولار. في النهاية، يكون المستثمر قد باع جميع الأسهم بسعر 100 دولار حتى مع انخفاض سعر السهم بعد الأخبار عن الصفقة المحتملة.