ما هي الأوراق المالية المحتفظ بها حتى تاريخ الاستحقاق (HTM)؟
الأوراق المالية المحتفظ بها حتى الاستحقاق (HTM) يتم شراؤها ليتم الاحتفاظ بها حتى الاستحقاق. على سبيل المثال، قد تستثمر إدارة الشركة في سند تخطط للاحتفاظ به حتى تاريخ الاستحقاق.
هناك معالجات محاسبية مختلفة للأوراق المالية المحتفظ بها حتى تاريخ الاستحقاق (HTM) مقارنة بالأوراق المالية التي يتم تصفيتها في الأجل القصير.
النقاط الرئيسية
- الأوراق المالية المحتفظ بها حتى الاستحقاق (HTM) يتم شراؤها ليتم الاحتفاظ بها حتى تاريخ الاستحقاق.
- السندات وأدوات الدين الأخرى—مثل شهادات الإيداع (CDs)—هي الشكل الأكثر شيوعًا للاستثمارات المحتفظ بها حتى تاريخ الاستحقاق (HTM).
- توفر الأوراق المالية المحتفظ بها حتى الاستحقاق (HTM) للمستثمرين تدفقًا ثابتًا من الدخل؛ ومع ذلك، فهي ليست مثالية إذا كان المستثمر يتوقع الحاجة إلى السيولة في الأجل القصير.
كيف تعمل الأوراق المالية المحتفظ بها حتى تاريخ الاستحقاق (HTM)
السندات وأدوات الدين الأخرى—مثل شهادات الإيداع (CDs)—هي الشكل الأكثر شيوعًا للاستثمارات المحتفظ بها حتى تاريخ الاستحقاق (HTM). تتميز السندات وأدوات الدين الأخرى بجداول دفع محددة (أو ثابتة) وتاريخ استحقاق ثابت، ويتم شراؤها ليتم الاحتفاظ بها حتى تنضج. نظرًا لأن الأسهم لا تحتوي على تاريخ استحقاق، فإنها لا تعتبر أوراق مالية محتفظ بها حتى تاريخ الاستحقاق.
لأغراض المحاسبة، تستخدم الشركات فئات مختلفة لتصنيف الاستثمارات في الأوراق المالية للدين وحقوق الملكية. بالإضافة إلى الأوراق المالية المحتفظ بها حتى تاريخ الاستحقاق (HTM)، تشمل التصنيفات الأخرى "المحتفظ بها للتداول" و"المتاحة للبيع".
في البيانات المالية للشركة، يتم التعامل مع هذه الفئات المختلفة بشكل مختلف من حيث قيمتها الاستثمارية، بالإضافة إلى المكاسب والخسائر المرتبطة بها.
عادةً ما يتم الإبلاغ عن الأوراق المالية المحتفظ بها حتى تاريخ الاستحقاق كـ أصل غير متداول؛ حيث يتم تسجيلها بتكلفة مستهلكة في البيانات المالية للشركة. تُعتبر الاستهلاك ممارسة محاسبية تقوم بتعديل تكلفة الأصل تدريجيًا طوال فترة حياته. يظهر دخل الفائدة المكتسب في قائمة الدخل الخاصة بالشركة، ولكن التغيرات في السعر السوقي للاستثمار لا تؤثر على البيانات المحاسبية للشركة.
يتم الإبلاغ عن الأوراق المالية المحتفظ بها حتى تاريخ الاستحقاق (HTM) كأصول متداولة فقط إذا كان لديها تاريخ استحقاق سنة واحدة أو أقل. أما الأوراق المالية التي تزيد مدة استحقاقها عن سنة واحدة فتُدرج كأصول طويلة الأجل وتظهر في الميزانية العمومية بالتكلفة المطفأة، أي تكلفة الاستحواذ الأولية بالإضافة إلى أي تكاليف إضافية تكبدت حتى الآن.
على عكس الأوراق المالية المحتفظ بها للتداول، فإن التغيرات المؤقتة في الأسعار للأوراق المالية المحتفظ بها حتى تاريخ الاستحقاق لا تظهر في البيانات المحاسبية للشركات. تظهر كل من الأوراق المالية المتاحة للبيع والمحتفظ بها للتداول كـ القيمة العادلة في البيانات المحاسبية.
مزايا وعيوب الأوراق المالية المحتفظ بها حتى الاستحقاق (HTM)
يعتمد جاذبية الأوراق المالية المحتفظ بها حتى الاستحقاق (HTM) على عدة عوامل، بما في ذلك ما إذا كان المشتري يستطيع تحمل الاحتفاظ بالاستثمار حتى ينضج أو إذا كان هناك حاجة متوقعة للبيع قبل ذلك الوقت.
لدى المستثمر القدرة على التنبؤ بالعوائد المنتظمة من الاستثمارات المحتفظ بها حتى تاريخ الاستحقاق (HTM). هذه الأرباح المنتظمة تتيح للحامل وضع خطط للمستقبل، مع العلم أن هذا الدخل سيستمر بمعدل محدد، حتى استرداد رأس المال النهائي عند الاستحقاق.
نظرًا لأن معدل الفائدة المستلم يكون ثابتًا في تاريخ الشراء، فمن الممكن أن ترتفع معدلات الفائدة في السوق. (سيترك هذا المستثمر في وضع غير مواتٍ نسبيًا في هذا السيناريو لأنه إذا ارتفعت المعدلات، فإن المستثمر يكسب أقل مما لو كانت الأموال مستثمرة بمعدل السوق الحالي الأعلى.)
في الغالب، تكون الأوراق المالية المحتفظ بها حتى الاستحقاق (HTM) عبارة عن ديون حكومية طويلة الأجل أو ديون شركات ذات تصنيف ائتماني مرتفع. ومع ذلك، يجب على المستثمرين فهم مخاطر التخلف عن السداد إذا أعلنت الشركة الأساسية إفلاسها أثناء الاحتفاظ بالديون طويلة الأجل.
الإيجابيات
تتيح الاستثمارات المحتفظ بها حتى تاريخ الاستحقاق (HTM) التخطيط المستقبلي مع ضمان عودة رأس المال عند الاستحقاق.
تُعتبر هذه الاستثمارات "آمنة"، مع وجود قليل من المخاطر أو عدم وجودها على الإطلاق.
معدل الفائدة على الأرباح ثابت ولن يتغير.
السلبيات
العائد الثابت محدد مسبقًا، لذا لا يوجد استفادة من التغيرات المواتية في ظروف السوق.
يجب أخذ خطر التخلف عن السداد بعين الاعتبار، حتى وإن كان ضئيلاً.
الأوراق المالية المحتفظ بها حتى تاريخ الاستحقاق ليست استثمارات قصيرة الأجل؛ بل هي مخصصة للاحتفاظ بها حتى نهاية المدة.
### مثال على أمان HTM
الأوراق المالية المحتفظ بها حتى تاريخ الاستحقاق (HTM) هي استثمارات في السندات التي تنوي الشركة الاحتفاظ بها حتى تاريخ استحقاقها. يتم تسجيل هذه الأوراق المالية في الميزانية العمومية بالتكلفة التاريخية، ويتم تعديلها فقط من أجل الاستهلاك أو الاستحقاق.
الخصائص الرئيسية لأوراق HTM:
- النية والقدرة: يجب أن تكون لدى الشركة النية والقدرة على الاحتفاظ بالسند حتى تاريخ الاستحقاق.
- التقييم: يتم تقييم الأوراق المالية المحتفظ بها حتى تاريخ الاستحقاق بالتكلفة المطفأة، مما يعني أن أي تغييرات في القيمة السوقية لا تؤثر على القوائم المالية.
- الدخل: يتم الاعتراف بالدخل من هذه الأوراق المالية على أساس معدل الفائدة الفعلي.
مثال:
لنفترض أن شركة XYZ قامت بشراء سندات بقيمة 100,000 دولار بفائدة سنوية قدرها 5%، وتاريخ استحقاق بعد 5 سنوات. ستقوم الشركة بتسجيل هذه السندات كأوراق مالية محتفظ بها حتى تاريخ الاستحقاق.
- التكلفة المطفأة: يتم حسابها عن طريق أخذ التكلفة الأصلية للسندات وطرح أي استهلاك أو استحقاق.
- الدخل المعترف به: سيكون الدخل السنوي المعترف به هو 5,000 دولار (100,000 دولار * 5%).
بهذه الطريقة، تظل الأوراق المالية المحتفظ بها حتى تاريخ الاستحقاق مستقرة في الميزانية العمومية، مما يوفر للشركة استقرارًا ماليًا على المدى الطويل.
السند الحكومي الأمريكي لمدة 10 سنوات هو مدعوم من قبل الحكومة الأمريكية ويعتبر واحدًا من أكثر الاستثمارات أمانًا للمستثمرين. يوفر السند لمدة 10 سنوات معدل عائد ثابت. على سبيل المثال، اعتبارًا من مايو 2024، يدفع السند لمدة 10 سنوات حوالي 4.5% ويأتي بفترات استحقاق مختلفة.
لنفترض أن شركة Apple (AAPL) ترغب في الاستثمار في سند بقيمة 1,000 دولار لمدة 10 سنوات والاحتفاظ به حتى تاريخ الاستحقاق. ستحصل Apple كل عام على عائد بنسبة 4.5%. بعد عشر سنوات من الآن، ستحصل Apple على القيمة الاسمية للسند، وهي 1,000 دولار. بغض النظر عما إذا كانت أسعار الفائدة سترتفع أو تنخفض خلال السنوات العشر القادمة، ستحصل Apple على 4.5%، أو 45 دولارًا سنويًا، كدخل من الفوائد.
ما هي أمثلة الأوراق المالية المحتفظ بها حتى تاريخ الاستحقاق (HTM)؟
السندات وأدوات الدين الأخرى، مثل شهادات الإيداع (CDs)، هي النوع الأكثر شيوعًا من الاستثمارات المحتفظ بها حتى تاريخ الاستحقاق (HTM). لديها جداول دفع محددة (أو ثابتة) وتاريخ استحقاق ثابت، ويتم شراؤها ليتم الاحتفاظ بها حتى تاريخ الاستحقاق.
كيف يتم الإبلاغ عن الأوراق المالية المحتفظ بها حتى تاريخ الاستحقاق (HTM) في البيانات المالية للشركات؟
عادةً ما يتم الإبلاغ عن الأوراق المالية المحتفظ بها حتى تاريخ الاستحقاق (HTM) كأصول غير متداولة وتكون بتكلفة مستهلكة في البيانات المالية للشركة. ويتم الإبلاغ عنها كأصول متداولة فقط إذا كانت تستحق خلال سنة واحدة أو أقل.
ما هو مثال على الأوراق المالية المحتفظ بها حتى تاريخ الاستحقاق (HTM)؟
سندات الخزانة الأمريكية، التي تتراوح مدتها من شهر واحد إلى 30 عامًا، مدعومة من قبل الحكومة الأمريكية وتعتبر واحدة من أكثر الاستثمارات أمانًا للمستثمرين.
الخلاصة
الأوراق المالية المحتفظ بها حتى الاستحقاق (HTM)، كما يوحي الاسم، يتم شراؤها ليتم الاحتفاظ بها حتى تنضج. تحدث معالجات محاسبية مختلفة للأوراق المالية المحتفظ بها حتى الاستحقاق مقارنة بالأوراق المالية التي يتم تصفيتها في الأجل القصير.