ما هو بيت المقاصة الدولي للسلع (ICCH)؟
كانت دار المقاصة الدولية للسلع (ICCH) دار مقاصة مستقلة سبقت دار المقاصة في لندن المحدودة (LCH) في المملكة المتحدة. تقدم LCH خدمات المقاصة أو خدمات الطرف المقابل المركزي في عدة أسواق. كانت المنظمة موجودة تحت اسم ICCH من عام 1971 إلى عام 1992 عندما قامت ICCH ببيع أعمالها في مجال برمجيات المقاصة إلى Sungard وأعادت تسميتها إلى LCH. في عام 2003، اندمجت LCH مع مجموعة Clearnet، وأسقطت العلامة التجارية Clearnet من اسمها في عام 2016.
اليوم، تقدم LCH خدمات المقاصة وإدارة المخاطر لمجموعة متنوعة من فئات الأصول.
النقاط الرئيسية
- كان بيت المقاصة الدولي للسلع (ICCH) عبارة عن اتحاد مالي مقره المملكة المتحدة يقدم خدمات المقاصة لعقود الآجلة في القهوة والسكر وغيرها من السلع اللينة.
- في عام 1992، أصبح ICCH جزءًا من دار المقاصة في لندن المحدودة (LCH)، والتي لا تزال موجودة حتى يومنا هذا.
- تتخصص LCH في تسوية المعاملات في الفوركس، والريبو، والأسهم، والسلع، والعقود الآجلة غير القابلة للتسليم، والمقايضات.
فهم دار المقاصة الدولية للسلع (ICCH)
الآن بعد أن لم يعد بيت المقاصة الدولي للسلع موجودًا، يتولى LCH مسؤولية مخاطر الطرف المقابل عندما يتداول طرفان، مما يضمن تسوية الصفقة. ولتخفيف المخاطر، يفرض متطلبات دنيا على الأعضاء ويجمع هوامش أولية ومتغيرة أو ضمانات للصفقات المنفذة.
تشمل أعضاء LCH معظم البنوك الاستثمارية الكبرى، ووكلاء السمسرة، وبيوت السلع الدولية. يتم الإشراف من قبل هيئة تنظيم الأوراق المالية الوطنية أو البنك المركزي في كل ولاية قضائية تعمل فيها LCH.
تاريخ ووظائف ICCH
تم تأسيس شركة لندن لتصفية المنتجات المحدودة، أو LPCH، في عام 1888 وأصبحت ICCH في عام 1971. في عام 1988، تولى اتحاد مكون من ستة بنوك بريطانية الملكية. في عام 1992، قامت ICCH ببيع أعمالها في برامج التصفية وتمت إعادة تسميتها إلى LCH Ltd. تعود جذورها إلى دار التصفية في لندن، التي تأسست في عام 1888، وClearnet التي مقرها باريس، والتي تأسست في عام 1969.
بدأ كلاهما بتصفية معاملات السلع. اندمجا في عام 2003 واستحوذت مجموعة بورصة لندن على حصة الأغلبية في الأعمال في عام 2012. يتكون الآن مجموعة LCH من LCH Ltd وLCH SA.
تعمل LCH بنموذج وصول مفتوح مع خيار أماكن التنفيذ. LCH Ltd هي دار المقاصة المسجلة في المملكة المتحدة للمجموعة. تقدم خدمات المقاصة لأسعار الفائدة، العملات الأجنبية، المقايضات، اتفاقيات إعادة الشراء (repos)، الدخل الثابت، السلع، الأسهم النقدية، ومنتجات المشتقات المالية للأسهم. تشمل خدمات المقاصة داخل LCH Ltd. كل من SwapClear، ForexClear، RepoClear، EquityClear، CommodityClear، وأعمال LCH في أسعار الفائدة المدرجة المقاصة.
LCH SA هو دار المقاصة المسجل في فرنسا للمجموعة. يقدم خدمات المقاصة لمقايضات العجز الائتماني، أو CDS، والريبو والدخل الثابت، والسلع، والأسهم النقدية، والمشتقات المالية للأسهم. تشمل خدمات المقاصة داخل LCH SA كل من CDSClear وRepoClear SA وEquityClear SA وCommodityClear SA.
خدمة SwapClear هي خدمة مقاصة عالمية للمقايضات المالية خارج البورصة مقايضات أسعار الفائدة وتقوم بمقاصة غالبية السوق الاسمي العالمي. تغطي ForexClear العملات الأكثر تداولاً في السوق. تعتبر RepoClear من LCH أول منشأة مركزية متعددة الأسواق للمقاصة والتسوية الصافية لأسواق الريبو والسندات النقدية الحكومية الأوروبية. EquityClear مخصصة للأسهم وما يعادلها من الأسهم مثل الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs)، والسلع المتداولة في البورصة، وصناديق الاستثمار العقاري، والسندات المتداولة في البورصة.
يقوم LCH بتسوية الصفقات القائمة على الأسهم التي يتم تنفيذها في بورصة لندن، وبورصة SIX السويسرية، وBATS Chi-X Europe، وNYSE Euronext، وبورصة لوكسمبورغ، وEquiduct. تقدم CommodityClear خدمات التسوية والمقاصة للأسواق السلعية المتداولة في البورصة والأسواق خارج البورصة. يوفر CDSClear تسوية متعددة الأطراف بالكامل، وتقليل مخاطر الطرف المقابل، وإخفاء الهوية بعد التداول، ويشمل المتطلبات الأساسية كما تحددها المجموعات الصناعية والسياسية الرئيسية.
كيف تحقق غرفة المقاصة الأرباح؟
تجني غرفة المقاصة الأموال من خلال فرض رسوم على تسوية المعاملات المختلفة التي تقوم بتسويتها للمشترين والبائعين. كما تقدم العديد من غرف المقاصة خدمات مالية أخرى تفرض عليها رسومًا أيضًا.
ما الفرق بين غرفة المقاصة والبورصة؟
هناك اختلافات ملحوظة بين غرفة المقاصة والبورصة. البورصة هي سوق مركزي حيث يجتمع المشترون والبائعون للتداول. تشرف غرفة المقاصة على هذا السوق لضمان حماية المشترين والبائعين. البورصة هي المكان الذي يتم فيه التداول الفعلي، بينما تساعد غرفة المقاصة في تنفيذ التداول. يمكن اعتبار غرفة المقاصة كوسيط بين المشترين والبائعين يساعد في تسهيل التداولات في البورصة.
ما هي عيوب غرفة المقاصة؟
تشمل عيوب غرف المقاصة التكاليف الإضافية لإجراء صفقة حيث يجب دفع رسوم لغرفة المقاصة، والمخاطر الأمنية المحتملة، والقواعد واللوائح الإضافية التي يجب الامتثال لها، مما يمكن أن يجعل عملية التداول أكثر إرهاقًا وتعقيدًا.
الخلاصة
التسوية هي عملية تسوية الأموال بين المشتري والبائع في الأسواق المالية. كانت دار المقاصة الدولية للسلع (ICCH) وخليفتها، دار المقاصة في لندن (LCH)، مسؤولة عن تسوية المعاملات المالية للسلع في أسواق السلع في المملكة المتحدة. بالإضافة إلى ذلك، تقوم دار المقاصة في لندن (LCH) أيضًا بتسوية الأسهم والفوركس والريبو والمقايضات.