ما هو الأصل القابل للتحديد؟
الأصل القابل للتحديد هو الأصل الذي يمكن قياس قيمته التجارية أو العادلة في نقطة زمنية معينة، والذي من المتوقع أن يوفر فائدة مستقبلية للشركة. تعتبر هذه الأصول مهمة في سياق عمليات الاندماج والاستحواذ.
لأن ليس كل الأصول في الميزانية العمومية للشركة يمكن تقييمها بسرعة ودقة في لحظة معينة، فقط تلك التي يمكن تقييمها تُصنف كأصول قابلة للتحديد. تشمل الأمثلة على ذلك النقد، الاستثمارات السائلة قصيرة الأجل، الممتلكات، المخزون، والمعدات، من بين أمور أخرى.
يمكن مقارنة الأصول القابلة للتحديد مع الشهرة.
النقاط الرئيسية
- يمكن إعطاء الأصول القابلة للتحديد قيمة عادلة أو سعر بيع متوقع، مثل الاستثمارات السائلة، الآلات، المركبات، المباني، أو المعدات الأخرى.
- قد تكون الأصول القابلة للتحديد إما ملموسة أو غير ملموسة، ولكن يمكن تمييزها عن الشهرة.
- يتم تسجيل هذه في الميزانية العمومية للشركة وتدخل في الاعتبار عند تقييم عرض الاستحواذ.
فهم الأصول القابلة للتحديد
عندما تسعى شركة ما للاستحواذ على شركة أخرى، يمكن للشركة المستحوذة أن تحدد قيمة عادلة للأصول القابلة للتحديد التي يمكن توقع أن توفر فائدة للشركة المشترية في المستقبل. يمكن أن تكون الأصول القابلة للتحديد أصولًا ملموسة وغير ملموسة. تعتبر الأصول القابلة للتحديد مهمة جدًا في تقييم الأعمال بدقة.
إذا تم اعتبار الأصل قابلاً للتحديد، تقوم الشركة المشترية بتسجيله كجزء من أصولها في الميزانية العمومية. تتكون الأصول القابلة للتحديد من أي شيء يمكن فصله عن العمل والتخلص منه مثل الآلات، المركبات، المباني، أو المعدات الأخرى. إذا لم يُعتبر الأصل قابلاً للتحديد، فإن قيمته تُعتبر جزءًا من مبلغ الشهرة الناتج عن عملية الاستحواذ.
كيف يتم استخدام الأصول القابلة للتحديد
على سبيل المثال، افترض أن شركة تكتل تشتري شركة تصنيع صغيرة وشركة ناشئة صغيرة في مجال التسويق عبر الإنترنت. من المحتمل أن تكون معظم قيمة شركة التصنيع مرتبطة بالعقارات والمعدات والمخزون والأصول المادية الأخرى، لذا فإن جميع أصولها تقريبًا ستكون قابلة للتحديد.
من ناحية أخرى، من المحتمل أن تكون لدى شركة التسويق عبر الإنترنت أصول محددة قليلة جدًا، وستكون قيمتها كشركة مبنية على إمكانات أرباحها المستقبلية. وبالتالي، فإن شراء شركة التسويق سيولد الكثير من الشهرة في دفاتر الشركة، حيث لا يمكن قياس قيمتها الإجمالية بسهولة حتى لو كان هناك بعض الأصول الملموسة.
مثال على الأصول القابلة للتحديد مقابل الشهرة
إذا كانت القيمة العادلة للأصول القابلة للتحديد لشركة ABC تبلغ 22 مليون دولار، وخصومها تبلغ 10 ملايين دولار، فإن لديها قيمة قابلة للتحديد:
- الأصول - الخصوم = 12 مليار دولار
توافق شركة XYZ على شراء شركة ABC مقابل 15 مليار دولار، حيث تبلغ قيمة العلاوة بعد الاستحواذ 3 مليارات دولار. سيتم تضمين هذه الـ 3 مليارات دولار في الميزانية العمومية للمستحوذ كشهرة تجارية لأنها تتجاوز الأصول القابلة للتحديد.
كمثال واقعي، يمكن النظر في اندماج T-Mobile وSprint الذي أُعلن عنه في أوائل عام 2018. قُدرت قيمة الصفقة بـ 35.85 مليار دولار اعتبارًا من 31 مارس 2018، وفقًا لـ S-4 filing. كانت القيمة العادلة للأصول 78.34 مليار دولار والقيمة العادلة للخصوم 45.56 مليار دولار. الفرق بين الأصول والخصوم هو 32.78 مليار دولار. وبالتالي، سيتم الاعتراف بالشهرة للصفقة بمبلغ 3.07 مليار دولار (35.85 - 32.78)، وهو المبلغ الذي يزيد عن الفرق بين القيمة العادلة للأصول والخصوم القابلة للتحديد.