ما هي النشرة المعلوماتية؟
النشرة المعلوماتية هي وثيقة تُقدَّم لمساهمي الشركة توضح الأمور الهامة المدرجة على جدول الأعمال في الاجتماع السنوي للمساهمين أو اجتماع خاص للمساهمين. كما تقوم النشرة المعلوماتية بجمع الأصوات بالوكالة وتوفر الإجراءات اللازمة للتصويت على القضايا الرئيسية.
تطلق بعض الشركات على النشرة الإعلامية اسم "النشرة الإعلامية للإدارة"، أو "إشعار الاجتماع السنوي للمساهمين وبيان التفويض"، أو "إشعار الاجتماع الخاص للمساهمين".
النقاط الرئيسية
- تستخدم الشركات المتداولة علنًا النشرات الإعلامية لتزويد مساهميها بمعلومات مهمة تتعلق بالاجتماع السنوي القادم للمساهمين أو اجتماع خاص للمساهمين.
- غالبًا ما تسمي الشركات النشرة الإعلامية "إشعار الاجتماع السنوي للمساهمين وبيان التفويض" أو "النشرة الإعلامية للإدارة".
- عادةً ما تتضمن النشرة المعلوماتية تاريخ ووقت الاجتماع القادم، وجدول الأعمال، وتعليمات التصويت لانتخاب المديرين للخدمة في مجلس الإدارة، وإفصاح عن الحوكمة المؤسسية، ومعلومات عن تعويضات التنفيذيين.
فهم النشرة المعلوماتية
قد تغطي النشرة المعلوماتية مواضيع مثل انتخاب مجلس الإدارة، أو عمليات الاندماج والاستحواذ المحتملة (M&A)، أو الحاجة إلى تمويل جديد. يعمل هذا المستند كتنبيه للمساهمين الذين يخططون لحضور الاجتماع السنوي، مما يجهزهم لمناقشة القضايا الرئيسية والإدلاء بأصواتهم حول توجه الشركة. كما يوفر معلومات أساسية للمساهمين الذين لن يحضروا الاجتماع السنوي. غالبًا ما تقوم الشركات بتسليم هذا المستند في شكل إلكتروني عبر رابط يُرسل إلى المساهمين الحاليين.
مثال على منشور معلومات
في مايو 2020، قامت شركة Brookfield Asset Management Inc. بتوزيع منشور معلومات قبل اجتماع المساهمين السنوي. قامت الشركة بتحديد هذه البنود الرئيسية على جدول الأعمال التي سيتم مناقشتها خلال الاجتماع:
- انتخاب مديرين جدد، والذين سيخدمون لمدة عام واحد.
- تعيين مدقق خارجي جديد ليخدم أيضًا لفترة سنة واحدة وتحديد التعويض لهذا الدور.
- النظر في إمكانية تمرير قرار استشاري بشأن تعويضات التنفيذيين.
- النظر في اقتراحين إضافيين من المساهمين
التعويضات التنفيذية
من الأمور التي تثير اهتمام العديد من المستثمرين هي التفاصيل المتعلقة بـ تعويضات التنفيذيين وتعويضات مجلس الإدارة التي تُدرج كجزء من النشرة الإعلامية التي تعلن عن الاجتماع السنوي للشركة. عادةً ما تتضمن هذه المعلومات تفاصيل مثل الراتب الأساسي، والمكافآت، وجوائز الأسهم مثل وحدات الأسهم المقيدة (RSUs)، وتعويضات الحوافز غير المرتبطة بالأسهم، وجميع أشكال التعويض الأخرى.
على سبيل المثال، تضمن اجتماع المساهمين السنوي لعام 2020 وبيان التفويض لشركة Apple Inc. جدول تعويضات تنفيذي يلخص التعويضات التي تلقاها كبار التنفيذيين في الشركة على مدى فترة ثلاث سنوات. في عام 2019، تلقى الرئيس التنفيذي تيم كوك راتبًا أساسيًا سنويًا قدره 3 ملايين دولار وتعويضات من خطة حوافز غير قائمة على الأسهم بحوالي 7.7 مليون دولار. جدول منفصل يدرج الجوائز القائمة على الأسهم يظهر القيمة السوقية للأسهم أو وحدات الأسهم التي يحتفظ بها كوك والتي لم يتم تخصيصها كانت حوالي 276 مليون دولار اعتبارًا من 28 سبتمبر 2019.
نموذج 14A (المعروف أيضًا باسم "بيان التفويض النهائي") هو نموذج متاح للجمهور تطلب لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) من الشركات تقديمه عندما يكون هناك حاجة لتصويت المساهمين. يقوم المحللون والمستثمرون النشطاء بدراسة هذا البيان في محاولة لاكتشاف تفاصيل رئيسية تتعلق بحوكمة الشركة وإمكانية ربحيتها المستقبلية.
التعميم المعلوماتي والاجتماع السنوي للمساهمين
بالنسبة للشركات الكبيرة، يُعتبر الاجتماع السنوي للمساهمين عادةً الوقت الوحيد خلال العام الذي يتفاعل فيه المساهمون مع التنفيذيين. تتطلب العديد من الولايات من الشركات العامة والخاصة عقد اجتماعات سنوية للمساهمين (وتُعرف أيضًا باسم الاجتماعات العامة السنوية أو AGMs)، على الرغم من أن القواعد تميل إلى أن تكون أكثر صرامة بالنسبة للشركات المتداولة علنًا. إذا احتاجت الشركة إلى حل مشكلة بين الاجتماعات العامة السنوية، فقد تدعو إلى عقد اجتماع عام غير عادي.
النشرة الإعلامية مهمة في إعداد المساهمين للنقاط التي سيتم مناقشتها. تتضمن بعض الأحكام تفاصيل حول المدة الزمنية التي يجب أن يتلقى فيها المساهمون إشعارًا مسبقًا عن مكان وزمان انعقاد الاجتماع العام السنوي وكيفية التصويت عن طريق الوكالة.
في معظم الولايات القضائية، يجب على الجمعية العامة السنوية (AGM) مناقشة العناصر التالية بموجب القانون:
- محضر اجتماع الجمعية العمومية السنوي للعام السابق (والذي يجب تقديمه والموافقة عليه)
- البيانات المالية السنوية (التي تُعرض على المساهمين للموافقة)
- انتخاب مجلس الإدارة للعام القادم