ما هو آخر يوم تداول؟
اليوم الأخير للتداول هو اليوم النهائي الذي يمكن فيه تداول أو إغلاق عقد العقود الآجلة أو المشتقات الأخرى التي لها تاريخ انتهاء قبل أن يحدث التسليم للأصل الأساسي أو التسوية النقدية. في نهاية اليوم الأخير للتداول، يجب أن يكون حامل العقد مستعدًا لقبول تسليم السلعة أو التسوية نقدًا إذا لم يتم إغلاق المركز. ينطبق نفس المفهوم على عقود الخيارات.
اليوم الأخير للتداول هو الفرصة النهائية لإغلاق المركز، وإلا سيتم تسليم الأصل الأساسي إذا كان ذلك ممكنًا. إذا كانت الخيار بلا قيمة، فلا حاجة لإغلاقه، حيث سينتهي ببساطة.
النقاط الرئيسية
- اليوم الأخير للتداول هو آخر يوم يتم فيه تداول عقد المشتقات. عادةً ما يكون اليوم الأخير للتداول هو اليوم الذي يسبق تاريخ انتهاء صلاحيته الفعلي.
- يتم توفير تواريخ انتهاء الصلاحية في مواصفات العقد لعقد المشتقات المعين. يمكن العثور على مواصفات العقد على موقع البورصة.
- العقود الآجلة التي لم تُغلق في يوم التداول الأخير ستكون خاضعة للتسليم و/أو التسوية النقدية.
- العقود الاختيارية التي لم تُغلق في يوم التداول الأخير ستتطلب توفير أو استلام الأصل الأساسي. العقود التي لا قيمة لها لا تحتاج إلى إغلاق.
فهم آخر يوم تداول
اليوم الأخير للتداول هو اليوم الذي يسبق انتهاء صلاحية المشتق المالي. في تاريخ انتهاء الصلاحية، لا يمكن تداول المشتق بعد ذلك ويبدأ عملية التسوية. لنفترض أن تاريخ انتهاء الصلاحية لعقد الخيارات هو يوم الجمعة، 22 مارس. اليوم الأخير للتداول هو يوم الخميس، 21 مارس.
اليوم الأخير للتداول هو اليوم النهائي الذي يمكن فيه تداول أو إغلاق عقد الآجل. يجب تسوية أي عقود قائمة في نهاية اليوم الأخير للتداول عن طريق تسليم الأصل المادي الأساسي، أو تبادل الأدوات المالية، أو بالاتفاق على تسوية نقدية. الاتفاقيات المحددة التي تغطي هذه النتائج المحتملة موجودة في مواصفات عقد الآجل وتختلف بين الأوراق المالية.
بشكل عام، فإن معظم عقود العقود الآجلة تؤدي إلى تبادل الأدوات المالية أو تسوية نقدية بدلاً من تسليم السلعة الفيزيائية نظرًا لأن معظم المشاركين في السوق يقومون بالتحوط أو المضاربة.
آخر يوم تداول لعقد الخيار هو اليوم الذي يسبق تاريخ الانتهاء. يجب على حاملي الخيارات في تاريخ الانتهاء تسليم أو استلام الأصل الأساسي، إذا كان ذلك ممكنًا. الخيارات التي لا قيمة لها ستنتهي صلاحيتها ولا تحتاج إلى إغلاق.
إذا كان مشتري الخيار يحتفظ بمركز "داخل المال" (ITM)، فسوف يتلقى الأسهم ويكون ملزمًا بتوفير رأس المال و/أو الهامش لشراء أو بيع تلك الأسهم. وسيحتاج بائع الخيار إلى توفير تلك الأسهم.
معلومات آخر يوم تداول
يمكن للمتداولين العثور على تواريخ انتهاء الصلاحية في عقود المشتقات الخاصة بهم أو من خلال الاطلاع على مواقع الويب المختلفة للبورصات للحصول على تفاصيل تسوية التجارة القياسية. ستحتوي البورصات على صفحة ويب تسرد جميع عقود العقود الآجلة والخيارات الخاصة بها وتواريخ وأوقات التسوية الخاصة بها.
تشمل بعض البورصات الشهيرة للعقود الآجلة والخيارات في أمريكا الشمالية:
يُعتبر اليوم الأخير للتداول مهمًا للمستثمرين لأنه يتيح لهم إغلاق العقد قبل انتهاء صلاحيته. تحتوي عقود العقود الآجلة أيضًا على عدة أيام إشعار تقدم للمستثمر تفاصيل حول التسوية القادمة. يمكن أن تختلف أيام الإشعار حسب العقد، حيث يكون أول يوم إشعار غالبًا من ثلاثة إلى خمسة أيام قبل اليوم الأخير للتداول.
إذا لم يقم المستثمر بإغلاق مركز العقد قبل آخر يوم تداول، فسيُتوقع منه المضي قدمًا في عملية التسليم. بعد ذلك، سيتلقى إشعارات التسليم وسيكون مطلوبًا منه ترتيب التسليم النهائي للأصول الأساسية.
مثال على آخر يوم تداول في عقد العقود الآجلة
افترض أن متداول العقود الآجلة المضارب يشتري عقد عقود الذهب الآجلة بتاريخ انتهاء في 27 أغسطس 2021، والذي يكون آخر يوم تداول له في 26 أغسطس 2021. إذا لم يقم المتداول ببيع العقد بحلول نهاية يوم 26 أغسطس، يجب تسوية العقد عن طريق تسليم الأصل الأساسي. تتضمن معظم العقود أيضًا خيار التسوية النقدية الذي يعفي الطرفين من التبادل الفعلي أو تسليم الأصول الأساسية.
من ناحية أخرى، لنفترض أن شركة إنتاج غذائي تشتري عقود العصير البرتقالي الآجلة بتاريخ انتهاء في 13 يوليو 2021. قد يختارون استلام العصير البرتقالي فعليًا لأنهم يمكنهم تعبئته وبيعه للعملاء أو المتاجر. بعد انتهاء الصلاحية، ستتلقى شركة الإنتاج إشعار تسليم وستكون ملزمة بترتيب استلام العصير البرتقالي. إذا لم يرغبوا في استلام التسليم الفعلي، فسيتعين عليهم إغلاق المركز في آخر يوم تداول، والذي في هذه الحالة هو 12 يوليو 2021.