تعريف
إقراض القروض المشتركة هو عندما يتعاون عدة مقرضين لتمويل قرض واحد.
ما هو ترتيب القروض المشتركة؟
تعتبر عملية تمويل القروض المشتركة تعاونًا بين عدة مقرضين لتمويل قرض واحد. يساهم كل مقرض بنسبة معينة من القرض وتكون مسؤوليته محدودة بحصته الخاصة.
غالبًا ما يحدث ترتيب القروض المشتركة عندما يحتاج المقترض إلى مبلغ كبير جدًا بالنسبة لمقرض واحد أو عندما يكون القرض خارج نطاق مستويات تعرض المخاطر للمقرض. يقوم العديد من المقرضين بتجميع مواردهم وتشكيل مجموعة لتزويد المقترض برأس المال المطلوب.
النقاط الرئيسية
- يحدث ترتيب القروض المشتركة عندما يجتمع اثنان أو أكثر من المقرضين لتمويل قرض واحد لمقترض واحد.
- يتم إنشاء النقابات عندما يكون القرض كبيرًا جدًا بالنسبة لبنك واحد أو يقع خارج نطاق تحمل المخاطر للبنك.
- تشارك البنوك في اتحاد القروض المخاطر وتكون معرضة فقط للجزء الخاص بها من القرض.
- يحتوي اتحاد القروض دائمًا على وكيل الاتحاد، وهو البنك الرئيسي الذي ينظم القرض وشروطه والمعلومات الأخرى ذات الصلة.
- تقدم جمعية القروض المشتركة والتداول موارد حول القروض المشتركة داخل سوق القروض للشركات.
فهم التسهيلات الائتمانية المشتركة
تُستخدم عملية ترتيب القروض المشتركة بشكل رئيسي في تمويل الشركات. تسعى الشركات للحصول على قروض لأسباب متنوعة، بما في ذلك التمويل للاندماجات والاستحواذات وعمليات الشراء وغيرها من مشاريع الإنفاق الرأسمالي. تتطلب هذه المشاريع الرأسمالية غالبًا مبالغ كبيرة من رأس المال قد تتجاوز موارد أو قدرة الاكتتاب لمقرض واحد.
هناك اتفاقية قرض واحدة فقط للمجموعة بأكملها. ومع ذلك، تقتصر مسؤولية كل مقرض على حصته الخاصة من القرض. باستثناء متطلبات الضمان، فإن معظم الشروط تكون موحدة بشكل عام بين المقرضين. يتم تخصيص الضمانات عادة لأصول مختلفة للمقترض لكل مقرض. يسمح التكتل للمقرضين الأفراد بتقديم قرض كبير مع الحفاظ على تعرض ائتماني أكثر حكمة وإدارة لأن المخاطر المرتبطة يتم تقاسمها مع مقرضين آخرين.
تُدار الاتفاقيات بين الأطراف المقرضة والمستفيدين من القروض غالبًا بواسطة مدير المخاطر المؤسسية. هذا يقلل من أي سوء فهم ويساعد في تنفيذ الالتزامات التعاقدية. يقوم المقرض الرئيسي بمعظم العناية الواجبة، ولكن الإشراف المتراخي يمكن أن يزيد من تكاليف الشركة. قد يتم أيضًا إشراك المستشار القانوني للشركة لفرض العهود القرضية والالتزامات المقرضة.
في الولايات المتحدة، تسعى جمعية القروض المشتركة والتداول (LSTA) إلى توفير الموارد المتعلقة بالقروض المشتركة. تساعد في جمع المشاركين في سوق القروض، وتوفر أبحاث السوق، وتشارك بنشاط في التأثير على إجراءات الامتثال واللوائح الصناعية.
أدوار ترتيب القروض المشتركة
بالنسبة لمعظم عمليات ترتيب القروض المشتركة، يتم استخدام المؤسسة المالية الرائدة لتنسيق الصفقة. تُعرف هذه المؤسسة غالبًا باسم وكيل الترتيب. يكون هذا الوكيل مسؤولًا أيضًا عن الصفقة الأولية، والرسوم، وتقارير الامتثال، وسداد القروض طوال مدة القرض، ومراقبة القرض، والتقارير العامة لجميع الأطراف المقرضة.
قد يتم استخدام طرف ثالث أو متخصصين إضافيين في نقاط مختلفة خلال عملية ترتيب القرض أو سداده للمساعدة في جوانب مختلفة من إعداد التقارير والمراقبة.
يمكن أن تتطلب عمليات ترتيب القروض رسومًا عالية بسبب التقارير الواسعة والتنسيق المطلوب لإكمال ومعالجة القرض والحفاظ عليه.
مثال على ترتيب قرض مشترك
لنفترض أن شركة ABC ترغب في شراء مطار مهجور وتحويله إلى مشروع تطوير كبير يضم ملعبًا رياضيًا، ومجمعات سكنية متعددة، ومركز تسوق. للقيام بذلك، تحتاج إلى قرض بقيمة مليار دولار.
تتوجه الشركة إلى JPMorgan. يوافق البنك على القرض. ولكن نظرًا لأن المبلغ كبير جدًا ويتجاوز تحمل المخاطر الخاص بالبنك، فإنه يقرر تشكيل اتحاد قروض.
تعمل JPMorgan كوكيل رئيسي وتجمع بين البنوك الأخرى للمشاركة. تتعاقد مع Bank of America وCredit Suisse وCiti وWells Fargo للمشاركة في القرض. تساهم JPMorgan بمبلغ 300 مليون دولار في القرض، ويتم تقاسم المبلغ المتبقي البالغ 700 مليون دولار بين الأعضاء الآخرين في التحالف. يقوم Bank of America بإقراض 200 مليون دولار، وCredit Suisse بمبلغ 100 مليون دولار، وCiti بمبلغ 250 مليون دولار، وWells Fargo بمبلغ 150 مليون دولار.
بصفته البنك الرئيسي، يقوم JPMorgan أيضًا بتنظيم الشروط، العقود، والتفاصيل الأخرى اللازمة للقرض. بمجرد الانتهاء، تتلقى شركة ABC القرض البالغ قيمته 1 مليار دولار من خلال اتحاد القروض.
كيف تعمل عملية ترتيب القروض المشتركة؟
تجميع القروض هو عملية تشمل عدة بنوك ومؤسسات مالية تقوم بتجميع رأس مالها معًا لتمويل قرض واحد لمقترض واحد. يوجد عقد واحد فقط وكل بنك مسؤول عن حصته الخاصة من القرض. تعمل إحدى المؤسسات كقائد وتكون مسؤولة عن جلب البنوك الأخرى للمشاركة، وتوثيق تعيينات الضمانات، وتوزيع المدفوعات من المقترض.
من هم الأطراف المشاركة في ترتيب القروض المشتركة؟
تعتبر عملية التسهيل الائتماني المشترك عملية تشمل المقترض واثنين أو أكثر من البنوك. يقوم أحد البنوك بدور القائد أو وكيل التسهيل الائتماني ويكون مسؤولاً عن الإشراف على الوثائق والسداد. يقوم هذا البنك بعد ذلك بتوزيع المدفوعات على البنوك المتبقية.
كيف يؤثر ترتيب القروض المشتركة على المقترض؟
نظريًا، لا ينبغي أن يؤثر ترتيب القروض المشتركة على المقترضين. يحصلون على رأس المال الخاص بهم، ولكن ليس من بنك واحد فقط الذي يوفره. ومع ذلك، فإن إشراك عدة مقرضين يمكن أن يكون له تداعيات. تشمل هذه التداعيات الانتظار لفترة أطول للحصول على إجابة، وبالتالي الوصول إلى رأس المال، وربما دفع رسوم أعلى.
ما هي عيوب عملية ترتيب القروض المشتركة؟
يمكن أن تشمل عيوب عملية القرض المشترك دفع رسوم أعلى والانتظار لفترة أطول للحصول على الموافقة (أو الرفض). قد يستغرق الأمر عدة أيام (أو حتى أسابيع) للحصول على الموافقة وتجميع النقابة.
الخلاصة
عندما تحتاج شركة إلى قرض كبير جدًا بحيث لا يمكن لبنك واحد التعامل معه، قد يلجأ البنك إلى بنوك أخرى للمساهمة وتشكيل اتحاد لتلبية احتياجات التمويل للمقترض. يوقع المقترض عقدًا واحدًا، يذكر فيه كل عضو في الاتحاد ومساهمته في القرض. تُدفع الأقساط بانتظام إلى البنك الرئيسي، الذي يكون مسؤولًا عن تقسيم هذه المدفوعات بين أعضاء الاتحاد بناءً على المبلغ الذي ساهم به كل منهم.
مع التسهيلات الائتمانية المشتركة، يتم تقاسم المخاطر ويجب أن يحصل كل عضو في النقابة في النهاية على ما أقرضه بالإضافة إلى الفائدة. الجانب السلبي للمقترض هو أن إشراك أطراف متعددة يمكن أن يعني الانتظار لفترة أطول للحصول على رأس المال وربما رسوم إقراض أكثر تكلفة.