عبء الديون: ما هو، كيف يعمل، الإيجابيات والسلبيات

ما هو عبء الديون؟

عبء الدين هو إجمالي مبلغ الدين الذي يتحمله فرد أو حكومة أو شركة. تقوم الشركات المتداولة علنًا بتسجيل عبء الدين الخاص بها في الميزانيات العمومية، مما يوفر للمستثمرين لمحة عن ما تملكه وتدينه كل ربع سنة.

النقاط الرئيسية

• عبء الدين هو إجمالي مقدار الدين الذي يحمله الفرد أو الحكومة أو الأعمال التجارية.
• تقوم الشركات المتداولة علنًا بتسجيل عبء ديونها في ميزانياتها العمومية، مما يوفر للمستثمرين لمحة عن ما تملكه وما تدين به كل ربع سنة.
• يعتمد حجم الديون المعقول على حجم الشركة وصناعتها.
• يمكن استخدام مقاييس مختلفة لتحديد ما إذا كان مستوى الديون في دفاتر الشركة ضمن نطاق صحي.

فهم عبء الديون

تمامًا مثل الأفراد العاديين، تستخدم الشركات الديون لإجراء عمليات شراء كبيرة لا يمكنها تحملها في الظروف العادية. يمكن للشركات عادةً اقتراض المال إما عن طريق الحصول على قرض من بنك أو مؤسسة إقراض أو عن طريق إصدار أوراق مالية ذات دخل ثابت (ديون) مثل السندات والأوراق التجارية.

أفضل طريقة للتفكير في عبء الديون الذي تحمله الشركة هو مقارنته بأصولها أو حقوق الملكية. من الناحية المطلقة، من المحتمل أن تحمل شركة كبيرة كمية كبيرة من الديون. ولكن بالنسبة لأصولها أو حقوق الملكية، قد تكون الديون صغيرة.

تحتاج الصناعات المختلفة إلى متطلبات مختلفة أيضًا. بعض الشركات تحتاج إلى رأس مال كبير، مما يعني أنها تتطلب مبالغ كبيرة من المال لإنتاج السلع أو الخدمات. بعبارة أخرى، يعني ذلك أن "الكمية المناسبة" من الديون، أو الرافعة المالية، يمكن أن تختلف من شركة إلى أخرى.

مهم

يعتمد حجم الديون المعقول على حجم الشركة وصناعتها: بعض القطاعات تتطلب موارد مالية أكبر للعمل مقارنة بغيرها.

مزايا وعيوب عبء الديون

يميل الدين إلى أن يكون له دلالات سلبية. الشركات التي لديها التزامات مالية كبيرة تخاطر بالإفلاس إذا جفت الأعمال، وانخفضت المبيعات وفشلت في سداد مدفوعات الفائدة.

لهذا السبب، يُنصح المستثمرون بفحص الميزانيات العمومية بعناية. من المهم تقييم ما إذا كانت الشركة تمتلك تدفقات نقدية كافية وعمليات متنوعة بما يكفي للوفاء بالالتزامات في حال واجهت مشاكل وتعرضت لعدة نكسات كبيرة. من الحكمة أيضًا التحقق مما إذا كانت أي من قروضها تحتوي على بنود للسداد المبكر المحتمل.

يجب ألا ينسى المستثمرون أيضًا أن الديون، عندما تُدار بشكل صحيح، يمكن أن تكون إيجابية. قد تفوت الشركة التي لا تحمل ديونًا فرص توسع مهمة وقد لا تعمل بكامل إمكاناتها.

علاوة على ذلك، غالبًا ما يكون الدين الخيار الوحيد المتاح للشركة لجمع رأس المال دون بيع أسهم الشركة الأسهم والتنازل عن السيطرة والملكية. ميزة أخرى يجب أخذها في الاعتبار هي أن المبلغ الأساسي ومدفوعات الفائدة على القروض يمكن خصمها من الضرائب كمصروفات.

طرق قياس عبء الديون

هناك مجموعة واسعة من النسب المتاحة للمساعدة في تحديد ما إذا كان عبء ديون الشركة كبيرًا جدًا. وتشمل:

نسبة الدين

أبسط هذه النسب يقسم إجمالي ديون الشركة على إجمالي الأصول. عادةً ما يكون انخفاض نسبة الدين علامة على صحة الشركة. ولكن ما الذي يعتبر منخفضًا؟ يعتمد ذلك على حجم الشركة وصناعتها. لتحديد ما إذا كان عبء ديون الشركة كبيرًا جدًا أو مناسبًا، قارنها بشركات ذات حجم مماثل في نفس القطاع.

نسبة الدين إلى حقوق الملكية

نسبة أخرى مفيدة هي نسبة الدين إلى حقوق الملكية. لحساب هذه النسبة، قم بتقسيم إجمالي الدين على إجمالي حقوق الملكية. مرة أخرى، ما إذا كانت هذه النسبة كبيرة جدًا أو مناسبة يعتمد على حجم الشركة والصناعة.

نسبة تغطية خدمة الدين

يمكن أيضًا تقييم عبء ديون الشركة بالنسبة إلى دخلها. يقارن نسبة تغطية خدمة الدين بين الدخل التشغيلي للشركة—الأرباح الناتجة عن العمليات التجارية العادية—ومدفوعات ديونها.

نسبة تغطية الفائدة

يحدد نسبة تغطية الفائدة مدى سهولة قدرة الشركة على دفع الفائدة على ديونها المستحقة من خلال قسمة الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT) خلال فترة معينة على مدفوعات الفائدة المستحقة في نفس الإطار الزمني.