صافي المبيعات المؤسسية (NIS): ما هو وكيف يعمل

ما هي المبيعات المؤسسية الصافية (NIS)؟

صافي المبيعات المؤسسية (NIS) هو مقياس يُستخدم عند فحص الأوراق المالية التي يتم بيعها، على أساس صافي، من قبل المستثمرين المؤسسيين.

تقوم مبيعات المؤسسات الصافية بفحص صافي مبيعات أسهم الشركة من قبل المستثمرين المؤسسيين الكبار مثل صناديق التقاعد وصناديق التحوط. يشير السهم الذي يحتوي على كمية عالية (سلبية) من مبيعات المؤسسات الصافية إلى أن المستثمرين المؤسسيين، بشكل عام، لم يعودوا يشعرون بضرورة الاحتفاظ بالسهم.

النقاط الرئيسية

• صافي المبيعات المؤسسية يقيس إجمالي شراء الأسهم مقابل إجمالي البيع ويُعبر عنه كرقم صافي.
• يمكن للمتداولين الذين يأملون في تحديد الأسهم التي يتم بيعها بنشاط من قبل المستثمرين المؤسسيين استخدام صافي المبيعات المؤسسية كأداة لتصفية الأسهم.
• ومع ذلك، مع استبدال الاستثمار السلبي بإدارة الصناديق النشطة، يصبح صافي المبيعات المؤسسية أقل أهمية كمؤشر على الشعور العام.

فهم صافي المبيعات المؤسسية (NIS)

صافي المبيعات المؤسسية هو فلتر شائع في تصفية الأسهم يستخدمه المتداولون الذين يأملون في تحديد الأسهم التي يتم بيعها بشكل نشط من قبل المستثمرين المؤسسيين. يُعتبر هذا القياس رقماً صافياً لأنه يقارن إجمالي شراء السهم بإجمالي بيع السهم.

المتداولون الذين يرغبون في الاستفادة من المعلومات قد ينضمون إلى التدفق من خلال البيع على المكشوف للأسهم، مما قد يؤدي بدوره إلى زيادة الضغط الهبوطي. عند حسابه كنسبة، فإن السهم الذي لديه نسبة صافية من المبيعات المؤسسية تبلغ -10% يشير إلى أن المستثمرين المؤسسيين (على عكس المستثمرين الأفراد) يبيعون 11 سهمًا من الشركة مقابل كل عشرة يشترونها.

تحذيرات نظام المعلومات الوطني (NIS)

تقوم عدد من المواقع الإلكترونية ومزودي خدمات البيانات بتتبع صافي المبيعات المؤسسية. ومع ذلك، فإن المستثمرين المؤسسيين الكبار ينشرون تفاصيل المحفظة (وبالتالي نشاط التداول) فقط على أساس ربع سنوي، مما يعني أن المستثمر العادي أو حتى المتداول المحترف لن يعرف بالضبط من قام بشراء أو بيع سهم معين خلال الربع السابق.

هذا مهم لأن ليس كل المستثمرين المؤسسيين متساوين—بعضهم يعرف ما يفعله، والبعض الآخر لا يعرف. يمكن أن تكون نسبة صافي المبيعات المؤسسية -10%، ولكن إذا كان "المال الغبي" هو الذي يقوم بالبيع و"المال الذكي" هو الذي يقوم بالشراء، فإن النسبة السلبية قد تعطي إشارة خاطئة.

علاوة على ذلك، مع ارتفاع شعبية الاستثمار السلبي، يتم تنفيذ كمية متناقصة من التداول بواسطة الصناديق المدارة بنشاط، مما يجعل صافي المبيعات المؤسسية أقل دلالة كمؤشر على الشعور تجاه سهم معين.