الأسهم القابلة للتداول بالخيارات: ما هي، وكيف تعمل، والمتطلبات

ما هو السهم القابل للتداول بالخيارات؟

السهم القابل للتداول بالخيارات هو السهم الذي يتمتع بالسيولة والحجم اللازمين بحيث تقوم البورصة بإدراج خيارات هذا السهم للتداول. لكي يكون السهم قابلاً للتداول بالخيارات، تفرض البورصات أن يتم استيفاء معايير معينة، بما في ذلك الحد الأدنى لسعر السهم، وعدد الأسهم القائمة، والحد الأدنى لعدد المساهمين الفريدين، من بين أمور أخرى.

النقاط الرئيسية

• السهم القابل للاختيار هو السهم الذي تتوفر عليه خيارات مدرجة للتداول.
• لكي يكون السهم قابلاً للتداول بالخيارات، يجب أن يستوفي الحد الأدنى من المعايير التي تحددها البورصات.
• حاليًا، هناك ما يقرب من 6,000 شركة تمتلك أسهمًا قابلة للتداول بالخيارات، بالإضافة إلى عدة مئات من صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) التي لديها خيارات مدرجة.
• إذا كانت الأسهم غير قابلة للتداول بالخيارات، يصبح من الصعب التحوط للمراكز في تلك الأسهم، مما يجعل من الصعب تقليل المخاطر المرتبطة بها.

فهم الأسهم القابلة للتداول بالخيارات

السهم القابل للتداول بالخيارات هو السهم الذي لديه خيارات مدرجة وقابلة للتداول في سوق البورصة. ليس كل الشركات التي تتداول علنًا في أسواق الأسهم لديها خيارات متداولة في البورصة. يعود ذلك جزئيًا إلى بعض المتطلبات الدنيا التي يجب تلبيتها، مثل الحد الأدنى لسعر السهم والحد الأدنى لعدد الأسهم القائمة.

حاليًا، هناك ما يقرب من 6,000 شركة تمتلك أسهمًا قابلة للتداول بالخيارات، بالإضافة إلى عدة مئات من الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) التي لديها خيارات مدرجة. كون السهم قابلاً للتداول بالخيارات يسمح للمستثمرين بشراء خيارات على السهم الأساسي، مما يمنحهم الحق في شراء أو بيع أسهم من ذلك السهم الأساسي بسعر محدد.

إذا كانت الأسهم غير قابلة للتداول بالخيارات، يصبح من الصعب التحوط للمراكز في تلك الأسهم، مما يجعل من الصعب تقليل المخاطر المرتبطة بها. بالنسبة للأسهم مثل هذه، يمكن للمستثمر ترتيب عقد خيارات خارج البورصة (OTC) ليتم كتابته مع وسيطهم-التاجر.

من السهل جدًا هذه الأيام التحقق عبر الإنترنت مما إذا كان للسهم خيارات مدرجة عليه أم لا. أسهل طريقة للتحقق مما إذا كان السهم قابلاً للتداول بالخيارات هي زيارة موقع Cboe Options Exchange والتحقق مما إذا كانت هناك خيارات مدرجة لسهم معين.

المتطلبات لجعل الأسهم قابلة للتداول بالخيارات

لكي يتم إدراج الخيارات للأسهم، يجب أن تفي بمعايير معينة. وفقًا للقواعد الحالية لـ Cboe، هناك خمسة معايير أساسية يجب أن تفي بها الشركة قبل أن يتم تداول الخيارات على أسهمها في بورصة الخيارات:

1. يجب أن تكون الأوراق المالية الأساسية للأسهم مدرجة في بورصة معترف بها مثل بورصة نيويورك (NYSE)، أو بورصة أمريكا (AMEX)، أو ناسداك. لا يمكن تداولها خارج البورصة، مثل التداول في الأوراق الوردية أو على لوحة إعلانات، مثل لوحة إعلانات التداول خارج البورصة (OTCBB).
2. يجب أن يكون سعر الإغلاق لأسهم الشركة في السوق له حد أدنى للسعر لكل سهم في غالبية أيام التداول خلال الأشهر الثلاثة السابقة. الحد الأدنى الحالي للسعر هو 3.00 دولارات لكل سهم للأوراق المالية "المغطاة" أو 7.50 دولارات لكل سهم للأوراق المالية غير المغطاة.
3. يجب أن يكون هناك حد أدنى من 7,000,000 سهم من الأوراق المالية الأساسية مملوكة لأشخاص غير أولئك المطلوب منهم الإبلاغ عن حيازاتهم من الأسهم بموجب المادة 16(أ) من قانون تبادل الأوراق المالية لعام 1934.
4. يجب أن يكون لدى الشركة ما لا يقل عن 2,000 مساهم فريد.
5. كان حجم التداول (في جميع الأسواق التي يتم فيها تداول الورقة المالية الأساسية) في المتوسط، لا يقل عن 2,400,000 سهم في الأشهر الـ 12 السابقة.

إذا لم تستوفِ الشركة أيًا من هذه المعايير، فإن بورصات الخيارات، مثل Cboe، لن تسمح بتداول أي خيارات على الأوراق المالية الأساسية. بالإضافة إلى ذلك، بسبب الشرط الثاني المذكور أعلاه، لا يمكن تداول الخيارات على الشركة حتى مرور ثلاثة أشهر على الأقل بعد تاريخ الطرح العام الأولي (IPO) الخاص بها.