ما هو التشبع الشرائي؟
يشير مصطلح "مُشترى بشكل مفرط" إلى الحالة التي يُعتقد فيها أن الورقة المالية تتداول عند مستوى أعلى من قيمتها الجوهرية أو العادلة. عادةً ما يصف مصطلح "مُشترى بشكل مفرط" الحركة الأخيرة أو قصيرة الأجل في سعر الورقة المالية، ويعكس توقعًا بأن السوق سيقوم بتصحيح السعر في المستقبل القريب. غالبًا ما تكون هذه القناعة نتيجة للتحليل الفني لتاريخ سعر الورقة المالية، ولكن يمكن أيضًا استخدام الأساسيات. قد يكون السهم الذي يُعتبر مُشترى بشكل مفرط مرشحًا جيدًا للبيع.
عكس حالة الشراء المفرط هو البيع المفرط، حيث يُعتقد أن الورقة المالية تتداول بأقل من قيمتها الجوهرية.
النقاط الرئيسية
- يشير مصطلح "مُشترى بشكل مفرط" إلى ورقة مالية يكون سعرها أعلى من قيمتها الجوهرية.
- يستخدم العديد من المستثمرين نسب السعر إلى الأرباح (P/E) لتحديد ما إذا كان السهم مبالغًا في شرائه، بينما يستخدم المتداولون المؤشرات الفنية، مثل مؤشر القوة النسبية (RSI).
- يمكن أيضًا استخدام التحليل الأساسي لمقارنة السعر السوقي لأصل ما بقيمته المتوقعة بناءً على البيانات المالية أو عوامل أساسية أخرى.
- في النهاية، يُعتبر مصطلح "مُشترى بشكل مفرط" مصطلحًا ذاتيًا. نظرًا لأن المتداولين والمحللين يستخدمون أدوات مختلفة، قد يرى البعض أن الأصل مُشترى بشكل مفرط بينما يرى آخرون أن الأصل لديه مجال للارتفاع أكثر.
شرح حالة الإفراط في الشراء
يشير مصطلح "مُشترى بشكل مفرط" إلى ورقة مالية تعرضت لضغط صعودي مستمر، ويقترح التحليل الفني أنه قد حان الوقت لتصحيح هذا الاتجاه. قد يكون الاتجاه الصعودي ناتجًا عن أخبار إيجابية تتعلق بالشركة الأساسية أو الصناعة أو السوق بشكل عام. يمكن لضغط الشراء أن يغذي نفسه ويؤدي إلى استمرار الاتجاه الصعودي إلى ما يتجاوز ما يعتبره العديد من المتداولين معقولًا. عندما يكون هذا هو الحال، يشير المتداولون إلى الأصل على أنه مُشترى بشكل مفرط، وسيقوم العديد منهم بالمراهنة على انعكاس في السعر.
مبالغ في شرائه من الناحية الأساسية
تقليديًا، كان المؤشر القياسي لقيمة السهم هو نسبة السعر إلى الأرباح (P/E). وقد استخدم المحللون والشركات إما النتائج المعلنة علنًا أو تقديرات الأرباح لتحديد السعر المناسب لسهم معين. إذا ارتفعت نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) لسهم ما فوق نسبة القطاع الذي ينتمي إليه أو مؤشر ذي صلة، فقد يرى المستثمرون أنه مبالغ في قيمته ويمتنعون عن الشراء في الوقت الحالي. هذه هي إحدى أشكال التحليل الأساسي، الذي يستخدم العوامل الاقتصادية الكلية وعوامل الصناعة لتحديد سعر معقول للسهم.
مُشتَرى بشكل مفرط تقنيًا
أدى صعود التحليل الفني إلى تمكين المتداولين من التركيز على المؤشرات الخاصة بالأسهم للتنبؤ بالأسعار. تقيس هذه المؤشرات السعر الأخير، وحجم التداول، والزخم. يستخدم المتداولون الأدوات الفنية لتحديد الأسهم التي أصبحت مبالغًا في قيمتها في التداولات الأخيرة ويشيرون إلى هذه الأسهم على أنها مشبعة بالشراء.
يستخدم بعض المتداولين قنوات التسعير مثل Bollinger Bands لتحديد المناطق التي قد تكون فيها الأسعار مرتفعة بشكل مفرط. على الرسم البياني، يتم وضع Bollinger Bands عند مضاعف الانحراف المعياري للسهم standard deviation فوق وتحت المتوسط المتحرك الأسي exponential moving average. عندما يصل السعر إلى النطاق العلوي، قد يكون في حالة شراء مفرط.
كيفية تحديد الأسهم المبالغ في شرائها باستخدام مؤشر القوة النسبية (RSI)
لقد وفرت التحليلات الفنية للمتداولين حسابات متزايدة التعقيد لتحديد الأسهم التي تم شراؤها بشكل مفرط. قام جورج لين بتطوير مذبذب ستوكاستيك في الخمسينيات، والذي يفحص التحركات السعرية الأخيرة لتحديد التغيرات الوشيكة في زخم السهم واتجاه تسعيره. وقد وضع هذا المذبذب الأساس للمؤشر الفني الذي أصبح المؤشر الرئيسي للسهم الذي تم شراؤه بشكل مفرط، وهو مؤشر القوة النسبية (RSI). يقيس مؤشر القوة النسبية القوة وراء التحركات السعرية خلال فترة حديثة، عادةً 14 يومًا، باستخدام الصيغة التالية:
مؤشر القوة النسبية (RSI) = 100 - (100 / (1 + (متوسط الربح / متوسط الخسارة)))
حيث يتم حساب متوسط الربح ومتوسط الخسارة على مدى فترة زمنية محددة، وعادةً ما تكون 14 يومًا.
مؤشر القوة النسبية (RSI) يساوي 100 ناقص 100 مقسومًا على (1 زائد RS).
يمثل RS نسبة الحركة الصعودية المتوسطة إلى الحركة الهبوطية على مدى فترة زمنية محددة. يشير مؤشر القوة النسبية (RSI) المرتفع، الذي يكون عادةً فوق 70، إلى المتداولين بأن السهم قد يكون في حالة شراء مفرط وأن السوق قد يصحح نفسه بضغط هبوطي في المدى القريب. يستخدم العديد من المتداولين قنوات التسعير مثل Bollinger Bands لتأكيد الإشارة التي يولدها مؤشر القوة النسبية. على الرسم البياني، تقع Bollinger Bands على انحراف معياري واحد فوق وتحت المتوسط المتحرك الأسي لسعر السهم الأخير. المحللون الذين يحددون سهماً بمؤشر قوة نسبية مرتفع وسعر يقترب من الحد الأعلى لنطاق Bollinger Band العلوي سيعتبرونه على الأرجح في حالة شراء مفرط.
مثال على حالات الشراء المفرط باستخدام مؤشر القوة النسبية (RSI)
إليك مثال على رسم بياني يظهر قراءة عالية لمؤشر القوة النسبية (RSI) مما يشير إلى ظروف شراء مفرطة:
في الرسم البياني أعلاه، توقعت ظروف مؤشر القوة النسبية (RSI) المفرطة في البيع (أقل من 30) حدوث ارتداد في سعر السهم في أكتوبر. بينما قد تشير ظروف مؤشر القوة النسبية (RSI) المفرطة في الشراء (أكثر من 70) في فبراير إلى أن السهم سيستقر أو يتحرك نحو الانخفاض في المدى القريب.