ما هي الأسهم المرتبطة بالأداء؟
الأسهم المرتبطة بالأداء، كشكل من أشكال تعويضات الأسهم، هي تخصيصات من أسهم الشركة تُمنح للمديرين والتنفيذيين فقط إذا تم تحقيق معايير أداء معينة على مستوى الشركة، مثل أهداف الأرباح لكل سهم (EPS).
تهدف الأسهم المرتبطة بالأداء إلى دفع فريق إدارة الشركة لتركيز الأنشطة التي تؤثر بشكل إيجابي على قيمة المساهمين.
النقاط الرئيسية
- تُعتبر الأسهم المرتبطة بالأداء شكلاً من أشكال التعويض القائم على الحوافز، حيث تُمنح للمديرين أو التنفيذيين في الشركات إذا تم تحقيق معايير معينة.
- غالبًا ما يتم منح الموظفين أسهم الأداء في شكل مكافآت و/أو خيارات الأسهم.
- تساعد الأسهم المرتبطة بالأداء في مواءمة أهداف المديرين والموظفين الآخرين مع أهداف المساهمين.
فهم الأسهم المرتبطة بالأداء
الهدف من أسهم الأداء هو ربط مصالح التنفيذيين والمديرين بمصالح المساهمين. تمتلك أسهم الأداء أهدافًا مشابهة لخطط خيارات الأسهم للموظفين (ESOPs)، حيث توفر حافزًا واضحًا للإدارة للتركيز على جهودهم في تعظيم قيمة المساهمين.
في حالة الأسهم المرتبطة بالأداء، يتلقى المدير أسهم الشركة أو خيارات الأسهم كتعويض عند تحقيق الأهداف، على عكس خطط خيارات الأسهم التقليدية حيث يتلقى الموظفون خيارات الأسهم كجزء من حزمة تعويضاتهم المعتادة. وبالتالي، فهي شكل من أشكال التعويض القائم على الأداء يُدفع للموظفين الذين أدوا بجودة عالية للغاية أو الذين حققوا أو تجاوزوا المعايير أو الأهداف المحددة مسبقًا.
كيف يتم إصدار الأسهم المرتبطة بالأداء
في العديد من الحالات، يعتمد توزيع أسهم الأداء على أداء الشركة مقارنةً بمقاييس محددة. على سبيل المثال، قد تُصدر الأسهم فقط إذا وصلت قيمة سهم الشركة إلى مستوى معين في السوق. قد تقوم الشركات أيضًا بتصميم خطط أسهم الأداء بناءً على التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية، أو إجمالي العائد للمساهمين، أو العائد على رأس المال، أو مزيج من عدة مؤشرات لمدى أداء الشركة خلال فترة زمنية محددة.
قد تُمنح الأسهم المرتبطة بالأداء أيضًا إذا حققت الشركة أهدافًا استراتيجية، مثل إكمال حملة أو مشروع قبل الموعد النهائي، تحسين الأداء الداخلي لقسم معين، أو الحصول على موافقة تنظيمية لمنتج جديد. تحدد الشركة الشروط الخاصة بالأسهم المرتبطة بالأداء، وقد يكون هناك فترة زمنية يتم خلالها منح المدير التنفيذي أو المدير حقوق التصويت على تلك الأسهم، حتى وإن لم يتم تحريرها بعد من الفترة المقيدة. قد يكون للمدير التنفيذي أو المدير أيضًا حقوق في الأرباح بناءً على تلك الأسهم، والتي سيتم توزيعها وفقًا للشروط الموضحة في اتفاقية التعويض.
قيود على الأسهم المرتبطة بالأداء
يمكن أن يتغير عدد الأسهم المرتبطة بالأداء أيضًا مع الأداء العام. في مثل هذه الحالات، ما يهم ليس فقط أن تحقق الشركة الأهداف المحددة، ولكن أيضًا أن يعتمد عدد الأسهم التي يتلقاها التنفيذيون على مدى تحقيق الشركة لتلك المقاييس.
يمكن أن يختلف الإطار الزمني المستخدم لتقييم ما إذا كان سيتم منح أسهم الأداء. قد تكون القيمة الفعلية لأسهم الأداء عرضة لتقلبات السوق خارج نطاق المقاييس الأساسية المستخدمة للأداء. حتى بعد إصدار الأسهم، قد يكون هناك فترة استحقاق إلزامية قبل أن يتمكن المستلم من السيطرة أو امتلاك تلك الأسهم.