ما هو بيع المحفظة الاستثمارية؟
بيع المحفظة هو بيع مجموعة كبيرة من الأصول المالية المرتبطة في صفقة واحدة. يُعرف بيع المحفظة أيضًا بالبيع بالجملة وهو شائع في سوق الرهن العقاري الثانوي. يُعتبر فريدي ماك وفاني ماي من اللاعبين البارزين في سوق الرهن العقاري حيث يقومان بشراء محافظ القروض من البنوك والاتحادات الائتمانية التي نشأت كرهون عقارية سكنية. يساعد بيع المحفظة هذه المؤسسات المالية على تحسين السيولة من خلال تحويل القروض إلى نقد، مما يسمح لها بتقديم قروض إضافية.
النقاط الرئيسية
- تتضمن مبيعات المحفظة بيع كمية كبيرة من الأصول المتشابهة جميعها في صفقة واحدة.
- عندما تخرج شركة من العمل، قد تقوم ببيع أصولها أو قائمة عملائها كلها في عملية بيع محفظة واحدة لمشتري واحد.
- في سوق الرهن العقاري، قد تقوم فاني ماي ببيع حزمة من الرهون العقارية للمشترين في السوق الثانوية في عملية بيع محفظة، والذين قد يقومون بعد ذلك بتحويلها إلى أوراق مالية مدعومة بالرهن العقاري.
فهم مبيعات المحفظة المالية
فريدي ماك وفاني ماي هما مؤسسات مدعومة من الحكومة (GSEs) تقوم بشراء وضمان الرهون العقارية التي تصدر من خلال المقرضين في سوق الرهن العقاري الثانوي. فريدي ماك وفاني ماي لا يصدران القروض ولكن يسهلان عمليات بيع المحافظ عن طريق شراء القروض. كما أنهما يساعدان المقرضين في تجميع هذه الأصول بطريقة مربحة للمقرض.
ومع ذلك، قبل الموافقة على بيع المحفظة، تقوم فريدي ماك وفاني ماي بإجراء العناية الواجبة على القروض المجمعة للتأكد من أنها تلبي متطلباتها الائتمانية وأنها موثقة بشكل مناسب. هذه المتطلبات هي جزء من الأسباب التي تجعل مقرضي الرهن العقاري يطلبون من المقترضين معلومات مفصلة عند التقدم بطلب للحصول على رهن عقاري. لبيع القروض لاحقًا، يجب عليهم تقديم نفس المعلومات للمشتري.
شركات بيع المحافظ وخدمات الرهن العقاري
شركات خدمة الرهن العقاري تشارك أيضًا في مبيعات المحافظ. قد يقوم مقدم الخدمة ببيع مجموعة من آلاف القروض التي يجمع عليها المدفوعات، والتي تقدر قيمتها بملايين أو حتى مليارات الدولارات. عادةً ما تكون للقروض خصائص مشتركة.
قد يعيش جميع المقترضين في نفس الولاية ولديهم درجات ائتمانية متشابهة، وقد تكون جميع القروض قروضًا ذات معدل ثابت بمبلغ رأس مال مشابه، وسعر فائدة ونسبة القرض إلى القيمة متشابهة. بعد أن يعلن مقدم خدمة القروض عن بيع المحفظة، يكون لدى المشترين المهتمين فترة زمنية محددة، ربما أسبوعين، لتقديم عروضهم على المحفظة، ويتم البيع لأعلى مزايد.
مبيعات المحفظة والاستلام القضائي
يمكن أن تحدث مبيعات المحفظة أيضًا عندما تدخل مؤسسة مالية في حالة الحراسة القضائية. على سبيل المثال، في عام 2009، عندما عملت مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية (FDIC) كحارس قضائي لبنك IndyMac Federal Bank الفاشل، كان للمشتري، بنك OneWest، الحق في تنفيذ بيع محفظة يمكن من خلاله تصفية القروض المتبقية ذات الخسائر المشتركة.
يمكن للأطراف الثالثة تقديم عروض مختومة لبيع المحفظة. بموجب شروط اتفاقية تقاسم الخسائر، يمكن لمؤسسة التأمين الفيدرالية (FDIC) أن تطلب من OneWest تصفية أي قروض مشتركة الخسائر لم تُبع من خلال بيع المحفظة.
كيف يبدو محفظة العقارات؟
عادةً، قد يمتلك المستثمر أنواعًا متعددة من العقارات التي تولد الدخل من خلال تأجيرها. قد يتضمن محفظة عقارية متنوعة منازل سكنية، ومباني شقق، ومساحات تجارية للبيع بالتجزئة.
ما هو بيع محفظة القروض؟
بيع محفظة القروض هو عندما تقوم مؤسسة مالية أو مقرض ببيع مجموعة من القروض إلى شركة أخرى. على سبيل المثال، قد تقوم شركة بالتخلص من أنواع معينة من قروض العقارات، مثل الرهون العقارية السكنية، لأنها تخرج من هذا النشاط التجاري.
ما هو المحفظة الاستثمارية؟
يمكن أن يكون المحفظة مجموعة من الاستثمارات أو الأصول المالية التي يمتلكها أو يحتفظ بها مستثمر أو مقرض رهن عقاري أو مؤسسة مالية. على سبيل المثال، قد تحتفظ شركة استثمارية بمحفظة من الأسهم أو السندات، والتي تتكون من عدة قطاعات وأنواع من الشركات التي تحقق عائدًا إجماليًا على الاستثمار.
الخلاصة
تشمل عملية بيع المحفظة بيع كمية كبيرة من الأصول المماثلة في صفقة واحدة. في سوق الرهن العقاري، يمكن تجميع قروض الرهن العقاري وبيعها كاستثمارات تُعرف باسم الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري. كما يمكن لمقدمي خدمات الرهن العقاري بيع حزمة من القروض ذات الخصائص المماثلة. خلال عملية إعادة الهيكلة المالية، قد تقوم الشركة أيضًا ببيع محفظة من الأصول أو العملاء لمشترٍ آخر أو منافس لجمع السيولة.